巴拿马30亿无息贷款

❶ 给定以下信息： 即期汇率（加元/英镑）2.4150~2.4250 六个月远期汇率（加元/英镑）2.4550~2.4650 加元六个

试着做做。。。
持有加元空头的：
贷款100加元
将加元以即期汇率转为英镑 100加元 = 100/2.425 = 41.237 英镑
按英镑存款6个月计息 41.237 * (1+9.75%/2) = 43.247 英镑
按远期汇率回购加元 43.247*2.4550 = 106.1724 加元
贷款利息 100* 8.25%/2 = 4.125 加元
利润= 106.1724-100-4.125 (- 交易费用）= 2.0474 加元
即利润率为2.0474%

持有英镑空头的相反操作，
贷款100英镑
100英镑 = 100*2.4150 = 241.5 加元
按加元存款计息 241.5 * （1+7.75%/2）=250.8581 加元
按远期汇率折回英镑 250.8581/2.4650 = 101.768 英镑
贷款利息 100* 10.25%/2 = 5.125 英镑
利润 = 101.768-100-5.125 = -3.357英镑
利润率为-3.357%

❷ 哥伦比亚是个怎样的国家

哥伦比亚共和国（西班牙语：República de Colombia），简称哥伦比亚。哥伦比亚是世界上最大的高档绿宝石出口国，轮滑运动员的圣地，哥伦比亚人绝大多数信奉天主教，还有少数人信奉基督新教。

哥伦比亚原为奇布查族等印第安人的居住地。1831年改名为新格拉纳达共和国，1861年称哥伦比亚合众国，1886年改称现名。

5、哥伦比亚是世界上最大的高档绿宝石出口国，其出口量占世界总供应量的50%－60%。1998年出口绿宝石超过900万克拉。1998年哥伦比亚黄金产量为19吨，居世界第19位，产量约占世界总产量0.7%。2000年哥黄金产量曾达37吨，近两年有所下降，2002年为20吨。

❸ IBRD是一个什么样的经济组织有多少个成员国

世界银行集团(The World Bank Group)共包括五个成员组织：国际复兴开发银行(The International Bank for Reconstruction and Development)、国际开发协会(The International Develpment Association)、国际金融公司(The International Finance Cooperation)、解决投资争端国际中心 (The Internaonal Centre for The Settlement of Investment D ipute)和多边投资担保机构(The Multilateral Investment Agency)。

国际复兴开发银行主要向发展中国家 提供中、长期贷款，贷款利率低于市场利率；

国际开发协会专门向低收入的发展中国家提供长期无息贷款；

国际金融公司则负责向发展中国家的私营部门提供贷款或直接参股投资。

这三个组织均为金融性机构，具体任务虽不尽相同，但其最终目的都是通过向成员国中的发展中国家提供资金和技术援助来帮助这些国家提高生产率以促进其经济发展和社会进步。

多边投资担保机构是一个非金融性机构，旨在帮助发展中国家的成员国创造一个良好的软投资环境，以更有效地吸引外资来促进本国经济发展，其主要业务是为在发展中国家的外国投资者提供非商业性风险担保和投资促进性咨询服务。

解决投资争端国际中心也是一个非金融性机构，主要是通过调解和仲裁，为各国政府和外国投资者之间解决争端提供方便，以鼓励更多的国际投资流向发展中成员国

世界银行贷款业务概述

世界银行的贷款按其用途及其与投资和组织机构的联系，可大致划分为如下几种类型：

1.特定投资贷款，也就是通常意义上的项目贷款。

2.部门贷款。部门贷款通常又可以划分为：
(1) 部门投资贷款；
(2) 中间金融机构贷款，这实际上是一种通过中间金融机构进行转贷的项目贷款；
(3) 部门(政策)调整贷款。

3.结构调整贷款。

4.技术援助贷款。

5.紧急复兴贷款。

上述分类中的特定投资贷款以及部门贷款中的中间金融机构贷款，属于人们通常所说的项目贷款，而其余几类贷款则基本上属于非项目贷款。

项目贷款，也就是直接投资到具体建设项目上的贷款。在世界银行所有这些种类的贷款中，最主要的，即比例和业务量最大、影响和作用也最大的贷款形式，就是项目贷款。

项目贷款所共有的特点，如贷款期限长 (硬贷款期限20年，软贷款期限35-40年)、利率条件比较优惠(硬贷款实行每半年变动一次的浮动利率，按世界银行筹款成本加上0.5%的利差计算，软贷款只收0.75%的手续费)、贷款的风险由借款国承担外，针对具体的项目，还具有其他以下特点有：

1.贷款项目的准备时间比较长(约需1-2年的时间)。世界银行对每一个使用其项目贷款的项目，均需要从技术上和经济上进行全面而详细的调查与评估，以确定该项目在借款国经济发展中的优先性与可行性。

2.世界银行对一个项目提供贷款的数额根据该项目所需的外汇资金或项目总投资额的50%来确定。一般情况下，世界银行只提供项目所需的外汇资金，其比例约占项目总投资的35-50%，个别的可达到75%。

3.手续严密，管理严格。世界银行提供项目贷款，从项目的最初提出和准备开始直至贷款用完，项目建设完成，需要经历一个完整的周期，在这一复杂而 漫长的过程中，世界银行和项目单位均需投入大量的人力进行工程建设、资金拨付、招标采购、监督检查等管理活动，但贷款的投入与项目的建设却也因此而收到较好的成效。

4.资金使用上实行报帐制或先发生后支付制。世界银行在提供每一笔项目贷款时，不是一次把贷款资金全部发放给借款国，而是在签订贷款协定后，将贷款作为承诺额记在借款国名下，然后随着项目建设的进度，由借款国逐次申请提取，由世界银行审核后直接支付给供货商或承包商，或支付给借款国以偿还其已垫支的项目资金，直至项目竣工。所以，一般一个项目贷款的提款支付，要持续5至7年，短的也要4年左右。在此期间，对已承诺尚未提取的贷款，世界银行要收取一定的承诺费。

5.使用世界银行贷款的项目，其设备采购、土建工程和建设、咨询专家的聘请等，要按照世界银行的有关采购指南，使用国际竞争性招标及其他有关规定程序进行。

6.世界银行的项目贷款不仅仅只为项目提供建设资金，它同时还帮助借款国引进先进的技术，并通过提供咨询和培训等，帮助改善项目和机构管理。

世界银行贷款的一个最重要的特点，实际上也是世界银行贷款的一个最基本的原则：即贷款必须用来促进借款国的经济发展和社会进步。其贷款投向，应当是一国国民经济中最优先考虑和发展的部门。根据这一宗旨和原则，世界银行的项目贷款主要集中于基础设施(能源、交通)、农业、社会发展(教育、卫生等)以及工业开发等部门。世界银行通过向这些部门的具体投资目标提供一笔笔贷款，也就形成了一个个具体的贷款项目。

所谓项目，一般是指通过投资活动能够形成某种固定资产或设施并在这种固定资产或设施形成后能产生效益的某个固定的投资目标或范围，或者说是为实现某个能产生社会和经济效益的目标所进行的投资活动。而世界银行贷款项目，就是指将世界银行贷款资金与国内资金结合使用进行投资的某一固定的投资目标。

世界银行每一笔项目贷款的发放，都要经历一个完整而较为复杂的程序，都要经历一个从开始到结束的周期性过程，这就是我们常说的项目周期。世界银行的贷款项目周期，包括6个阶段：即项目的选定(或称鉴定)、项目的准备、项目的评估、项目谈判、项目执行与监督、项目的总结评价。每一阶段都导致下一阶段的产生，并为下一阶段奠定基础，而下一阶段又都与上一阶段紧密相连，深化上一阶段的工作，补充上一阶段的不足，最后一个阶段又产生了对新项目的探讨和设想，并进而为选定新的项目提供借鉴与信息。这样，项目的周期形成一个完整的循环圈，周而复始。

国际复兴开发银行成员国
国际复兴开发银行
成员国 加入日期
阿富汗 1955年7月14日
阿尔巴尼亚 1991年10月 15日
阿尔及利亚 1963年9月 26日
安哥拉 1989年9月 19日
安提瓜和巴布达 1983年9月 22日
阿根廷 1956年9月 20日
亚美尼亚 1992年9月 16日
澳大利亚 1947年8月 5日
奥地利 1948年8月 27日
阿塞拜疆 1992年9月 18日
巴哈马 1973年8月 21日
巴林 1972年9月 15日
孟加拉国 1972年8月 17日
巴巴多斯 1974年9月 12日
白俄罗斯 1992年7月 10日
比利时 1945年12月 27日
伯利兹 1982年3月 19日
贝宁 1963年7月 10日
不丹 1981年9月 28日
玻利维亚 1945年12月 27日
波斯尼亚-黑塞哥维那 1993年2月 25日
博茨瓦纳 1968年7月 24日
巴西 1946年1月 14日
文莱达鲁萨兰国 1995年10月 10日
保加利亚 1990年9月 25日
布基纳法索 1963年5月 2日
布隆迪 1963年9月 28日
柬埔寨 1970年7月 22日
喀麦隆 1963年7月 10日
加拿大 1945年12月 27日
佛得角 1978年11月 20日
中非共和国 1963年7月 10日
乍得 1963年7月 10日
智利 1945年12月 31日
中国 1945年12月 27日
哥伦比亚 1946年12月 24日
科摩罗 1976年10月 28日
刚果民主共和国 1963年9月 28日
刚果共和国 1063年7月 10日
哥斯达黎加 1946年1月 8日
科特迪瓦 1963年3月 11日
克罗地亚 1993年2月 25日
塞浦路斯 1961年12月 21日
捷克共和国 1993年1月 1日
丹麦 1946年3月 30日
吉布提 1980年10月 1日
多米尼加 1980年9月 29日
多米尼加共和国 1945年12月 28日
东帝汶 2002年7月 23日
厄瓜多尔 1945年12月 28日
埃及 1945年12月 27日
萨尔瓦多 1946年3月 14日
赤道几内亚 1970年7月 1日
厄立特里亚 1994年7月 6日
爱沙尼亚 1992年6月 23日
埃塞俄比亚 1945年12月 27日
斐济 1971年5月 28日
芬兰 1948年1月 14日
法国 1945年12月 27日
加蓬 1963年9月 10日
冈比亚 1967年10月 18日
格鲁吉亚 1992年8月 7日
德国 1952年8月 14日
加纳 1957年9月 20日
希腊 1945年12月 27日
格林纳达 1975年8月 27日
危地马拉 1945年12月 28日
几内亚 1963年9月 28日
几内亚比绍 1977年3月 24日
圭亚那 1966年9月 26日
海地 1953年9月 8日
洪都拉斯 1945年12月 27日
匈牙利 1982年7月 7日
冰岛 1945年12月 27日
印度 1945年12月 27日
印度尼西亚 1954年4月 15日
伊朗伊斯兰共和国 1945年12月 29日
伊拉克 1945年12月 27日
爱尔兰 1957年8月 8日
以色列 1954年7月 12日
意大利 1947年3月 27日
牙买加 1963年2月 21日
日本 1952年8月 13日
约旦 1952年8月 29日
哈萨克斯坦 1992年7月 23日
肯尼亚 1964年2月 3日
基里巴斯 1986年9月 29日
韩国 1955年8月 26日
科威特 1962年9月 13日
吉尔吉斯共和国 1992年9月 18日
老挝人民民主共和国 1961年7月 5日
拉脱维亚 1992年8月 11日
黎巴嫩 1947年4月 14日
莱索托 1968年7月 25日
利比里亚 1962年3月 28日
利比亚 1958年9月 17日
立陶宛 1992年7月 6日
卢森堡 1945年12月 27日
前南斯拉夫马其顿共和国 1993年2月 25日
马达加斯加 1963年9月 25日
马拉维 1965年7月 19日
马来西亚 1958年3月 7日
马尔代夫 1978年1月 13日
马里 1963年9月 27日
马耳他 1983年9月 26日
马绍尔群岛 1992年5月 21日
毛里塔尼亚 1963年9月 10日
毛里求斯 1968年9月 23日
墨西哥 1945年12月 31日
密克罗尼西亚联邦 1993年6月 24日
摩尔多瓦 1992年8月 12日
蒙古 1991年2月 14日
摩洛哥 1958年4月 25日
莫桑比克 1984年9月 24日
缅甸 1952年1月 3日
纳米比亚 1990年9月 25日
尼泊尔 1961年9月 6日
荷兰 1945年12月 27日
新西兰 1961年8月 31日
尼加拉瓜 1946年3月 14日
尼日尔 1963年4月 24日
尼日利亚 1961年3月 30日
挪威 1945年12月 27日
阿曼 1971年12月 23日
巴基斯坦 1950年7月 11日
帕劳 1997年12月 16日
巴拿马 1946年3月 14日
巴布亚新几内亚 1975年10月 9日
巴拉圭 1945年12月 28日
秘鲁 1945年12月 31日
菲律宾 1945年12月 27日
波兰 1946年1月 10日
葡萄牙 1961年3月 29日
卡塔尔 1972年9月 25日
罗马尼亚 1972年12月 15日
俄罗斯 1992年6月 16日
卢旺达 1963年9月 30日
萨摩亚 1974年6月 28日
圣马力诺 2000年9月 21日
圣多美和普林西比 1977年9月 30日
沙特阿拉伯 1957年8月 26日
塞内加尔 1962年8月 31日
塞舌尔 1980年9月 29日
塞拉利昂 1962年9月 10日
新加坡 1966年8月 3日
斯洛伐克共和国 1993年1月 1日
斯洛文尼亚 1993年2月 25日
所罗门群岛 1978年9月 22日
索马里 1962年8月 31日
南非 1945年12月 27日
西班牙 1958年9月 15日
斯里兰卡 1950年8月 29日
圣基茨和尼维斯 1984年8月 15日
圣卢西亚 1980年6月 27日
圣文森特和格林纳丁斯 1982年8月 31日
苏丹 1957年9月 5日
苏里南 1978年6月 27日
斯威士兰 1969年9月 22日
瑞典 1951年8月 31日
瑞士 1992年5月 29日
阿拉伯叙利亚共和国 1947年4月 10日
塔吉克斯坦 1993年6月 4日
坦桑尼亚 1962年9月 10日
泰国 1949年5月 3日
多哥 1962年8月 1日
汤加 1985年9月 13日
特立尼达和多巴哥 1963年9月 16日
突尼斯 1958年4月 14日
土耳其 1947年3月 11日
土库曼斯坦 1992年9月 22日
乌干达 1963年9月 27日
乌克兰 1992年9月 3日
阿拉伯联合酋长国 1972年9月 22日
英国 1945年12月 27日
美国 1945年12月 27日
乌拉圭 1946年3月 11日
乌兹别克斯坦 1992年9月 21日
瓦努阿图 1981年9月 28日
委内瑞拉 1946年12月 30日
越南 1956年9月 21日
也门共和国 1969年10月 3日
南斯拉夫联邦共和国 1993年2月 25日
赞比亚 1965年9月 23日
津巴布韦 1980年9月 29日
184个

❹ 海地地震各国捐款表

秘书长潘基文13日发表声明说，他对海地民众以及联合国工作人员极为关切，密切关注事态进展。他已决定派联合国助理秘书长、联合国驻海地维和部队前任负责人埃德蒙·穆莱特前往海地，他本人也将尽快访问海地。潘基文当天还宣布联合国将向海地提供1000万美元的紧急援助。
世界银行
13日表示准备派遣一支灾情评估团队前往海地。路透社报道，这支团队主要负责评估地震损害，协助制定震后重建方案。世行还说，准备动员一批救援物资紧急送往海地。世界银行宣布免除海地今后五年债务。世界银行表示，海地目前拥有3800万美元的世行无息贷款，占其全部外债的4%。鉴于本次地震给海地带来的危机，世行决定免除该国在今后五年中按照贷款条件应偿还的资金，并将致力于免除剩余债务。
欧盟
欧盟委员会13日决定，向遭受地震灾害的海地紧急提供300万欧元援助，并将在进一步评估海地灾情后提供后续援助。这一数额也是欧盟委员会在紧急状态下所能提供的最高数额。
法国
法国政府13日宣布，将于当天紧急向海地派遣救援人员和两架载有救援物资的飞机。法国内政部下属的民事安全司则宣布，将在24小时内从两个海外省马提尼克和瓜德罗普及法国本土调遣总计130名救援人员和6条搜救犬前往震区。
德国
德国政府13日宣布向海地地震灾区提供100万欧元的资金援助，用于对灾民的紧急救助。此外，德国还将向灾民提供50万欧元的食品援助。包括地震救援队在内的德国专业救援力量也已经整装待命，以备随时开赴地震灾区。
巴西
巴西总统卢拉13日宣布将向海地提供总额1000万美元的救灾资金，并将紧急调派14吨救援物资。另据报道，正在海地进行人道主义援助的巴西知名社会活动家吉尔达·阿恩斯已被确认在地震中死亡。
冰岛
冰岛政府13日宣布，冰岛将向海地地震灾区派遣一支由37名搜救专家组成的国际救援队，预计将于当地时间13日下午抵达震区。作为首批抵达的国际救援队伍之一，冰岛救援队携带了大量先进的搜救设备。[1]
瑞士
瑞士联邦政府，派出一支隶属外交部“发展及合作办事处”的快速应变部队，乘搭一架庞巴迪CL604挑战者医疗专机，于1月13日早上由苏黎世机场起飞赶赴海地。
以色列
以色列外交部，派出一支包括医生及救援人员的220人救援队伍，乘坐2架带备仪器、一个包括手术室战地医院的飞机前往海地。
牙买加
牙买加政府医院宣布进入戒备状态，随时接收受伤海地人民。手提电话网络商Digicel捐出500万美元给非政府救援组织.
英国
英国政府承诺620万英镑援助，并派出一支71人搜救队，携带专业重型搜救仪器及2只搜救犬。英女王伊利沙伯二世，向海地总统及受影响人民表示深切的难过、同情及哀悼。
美国
美国派遣美国陆军第82空降师部分单位，与美国海军卡尔文森号航空母舰在第一时间投入救灾。在1月13日接到派遣命令后，卡尔文森号卸载舰上战斗机群，改载援助物资和19架直升机，随即与护航舰全速赶往海地，并于1月15日抵达太子港外海，做为美军救灾直升机的基地。海军另派安慰号医院船与巴丹号两栖攻击舰前往海地，这两艘船舰可提供共约1600床的医疗服务。奥巴马总统承诺提供1亿美元的援助。
澳大利亚
澳大利亚联邦政府承诺1,000万澳元援助。
加拿大
加拿大政府捐赠500万加元援助，并捐出与民间捐款相同数目的捐款，目标是1亿加元。加拿大政府并宣布启动“赫斯提亚”行动，当中包括派出一支灾难援助应变小组、加拿大皇家海军护卫舰“哈利法克斯号”、驱逐舰“阿萨巴斯卡号”、一架CC-177全球霸王运输机及2架CH-146格里芬搜救直升机。
日本

日本宣布将向遭受地震灾难的海地提供500万美元的紧急救灾援助。
韩国

韩国政府计划向发生强震的海地提供紧急救护品、派遣紧急救护队，支援海地的重建工作。此次人道主义援助规模达100万美元。
泰国

泰国政府内阁批准给予海地地震灾区人道主义援助三千万泰铢和两万吨大米。泰国将拨两万美元给海地政府，以救济大地震灾民。
世界粮食计划署
该机构目前正在海地地震灾区发放高能饼干等不需要烹煮的食品；与此同时，粮食署还在筹备在今后6个月中，为200万民众提供口粮。
国际货币基金组织

IMF将迅速向遭受地震重创的海地提供1亿美元援助。
委内瑞拉

委内瑞拉当局将再向海地运去1200吨食品援助，帮助受地震灾害严重打击的海地人民。
俄罗斯

梅德韦杰夫当天在与紧急情况部部长绍伊古通电话时，责成该部向海地地震灾区受伤人员提供援助。绍伊古报告说，紧急情况部将派出运输飞机前往海地开展救援工作，机上将携带空中机动救援医院以及食品和药品等人道主义救援物资。
巴拿马
巴拿马政府12日对强烈地震在海地造成严重损害表示遗憾，并允诺将向海地提供人道救援。
西班牙

搭载救灾专家的飞机将于13日夜里在西班牙首都马德里郊外的一个军事基地起飞，飞往海地首都太子港。40名救灾专家包括警察、消防员与急救服务人员，他们并带去了特种受驯犬。并将于14日派出第二架飞机，机上将搭载外科医生、医疗设备与阵地医院。
阿根廷

一架运送阿根廷人道主义救援物资的军用飞机已准备就绪等待起飞，救灾物资包括用于加强医院救治能力的大量医疗用品。阿根廷维和部队医院是目前海地首都太子港灾区唯一一家能够使用的医院。13日当天，医院已完成至少85例救治手术。
洪都拉斯
洪都拉斯将向海地紧急派遣一个救援小组，参与当地的人员搜救工作。救援小组由12名抢险队员，数名洪都拉斯突发灾难监测局专家和军方专家组成。该小组除了在地震灾区搜救被掩埋人员外，还将参与当地的灾后重建工作。
智利
智利向海地提供40吨人道主义援助物资
尼日利亚
尼日利亚联邦向遭受地震灾害的海地政府捐款100万美元，以帮助救灾和重建工作。

❺ 国际企业管理跨国公司 转移定价的基本原理是什么为什么说防范转移定价的问题存在一定的难度

中国作为发展中国家，对外经济开放以后，一直成为西方发达国家跨国公司转移定价的东道国，其负面作用的凸现，使我们国家和企业的利益受到了很大的损失和伤害。研究跨国公司转移定价的原理和防范措施已迫在眉睫。
企业在进行国际营销活动时，所选择跨越国境经济活动的渠道有很多。比如，在间接出口渠道中，有进出口公司或外贸公司、跨国性贸易公司、涉外或跨国零售公司、工业外贸公司、出口经营公司、出口代理公司、国际行信托公司和外商驻本国采购机构等方式；在直接出口进入中，又有国外经销商、国外代理商、国外零售商、国际直销、三来一补、国外销售办事处和国外销售分公司等方式；在合约进入中，又有许可合同、特许合同、合作生产合同、工程承包合同（包括BOT方式）、管理与劳务合同等方式。但是，转移定价，与上述这些企业经济活动跨越国境的方式都无关，转移定价只能存在于国际营销企业的投资进入方式中，也就是说，只能存在于合资进入与独资进入之中。换句话说，转移定价只能存在于创办进入与收购进入之中。因为在投资进入的方式中，从事国际经营活动的企业才是真正意义上的跨国公司，只有在这样的公司组织构架中，才有母公司与子公司的形式存在。而跨国公司的转移定价，就是发生并且存在于母公司与子公司的关系之中。
转移定价(transferpricing)也称转移定价、调拨价格、内部价格等,按照美国教授阿尔潘(J.S.Arpam)和瑞德堡(L.H.Radeough)的说法，“公司内部定价就是对被同一所有者拥有的企业、单位之间所转移货物和劳务价值的确定。包括贷款利息率、租用费用、劳务费、货物价格及其支付方式确定。公司内部价格不必等于内部成本，它可能远远低于或高于会计成本，在有些情况下它与实际成本甚至没有直接联系。”
由此，我们可以认为：国际转移定价是指跨国公司在其母公司与国外子公司之间或国外子公司与子公司之间转移中间产品时的定价。在跨国公司的国际化生产体系中，中间产品是资本品，是资本要素，因此，国际转移定价可以看作是跨国公司在其国际化生产体系中进行资源(资本要素)配置的一种手段，也就是说，国际转移定价的大小，与其说取决于这些中间产品的国际市场的供求和它们的成本，不如说取决于跨国公司在国际范围内优化资源配置和达到总利润最大化的目的。
所以，转移定价作为跨国公司内部母公司与子公司、子公司与子公司之间相互约定的出口和采购商品、劳务及技术时使用的一种价格，它并非根据国际市场上的供求情况来制定，而是根据跨国公司的全球战略和整体利益人为地制定的。
转移定价是随着社会化大生产的发展、公司内部组织形式和结构的变化而产生的一种管理手段。随着跨国公司经营业务的发展及规模的不断扩大，其内部贸易在国际贸易中的比重愈显重要。目前，世界贸易中约有三分之一是在跨国公司内部进行的。跨国公司内部成功的经营管理是其跨国经营战略的重要一环，其中跨国公司内部贸易的定价机制，尤其是转移定价，成为跨国公司经营中最具诱惑力的商业秘密武器。
跨国公司内部转移定价的产生
跨国公司内部转移定价通常不受市场供求关系的影响，也不服从于产品实际成本的影响，转移定价主要是服从于跨国公司全球经营战略目标的需要，它已成为跨国公司弥补外部市场结构性和交易性缺陷的重要措施。
内部转移定价对跨国公司的业务经营具有极为重要的作用。这是由于跨国公司内部的商品和劳务的交易总额在不断迅速增长。在目前形势下，跨国公司内部商品交易额约占国际贸易进出口总额的比重正在不断地上升。跨国公司内部商品交易额主要是在以下几种情况下形成的：
1．跨国公司在一个国家的子公司没有原材料或供应不足，而由另一个国家的子公司供应和进口加工。
2．跨国公司生产过程的某个阶段，可能在另一国家内进行效率更高。例如，为了降低生产成本，很多跨国公司在人工成本低的国家生产零部件，然后运到本国总公司进行装配；或者在本国生产零部件，在国外子公司装配和销售。
3．很多跨国公司在一些国家设有销售机构，但并不从事生产，因而必须从其他国家的子公司进口产品。
4．跨国公司总公司向子公司提供劳务。例如，新产品的研究和开发、广告宣传以及企业管理咨询等。
5．总公司和子公司、子公司和子公司之间的资金借贷以及利息的支付。
作为大型企业经营管理工具的内部转移定价，在西方国家早已开始使用。在20世纪的前半叶，在许多美国企业中，发生了分权化的趋向，内部转移定价是在分权的基础上产生的。大型企业开始将它们复杂的生产和销售业务的管理权限，下放给它们的下属机构，成立所谓的投资中心或利润中心，实行独立核算，其主要目的是激励下级管理人员的积极性，尽可能有效地经营他们的投资中心或利润中心，以促进整个公司利润的增长。
随着生产活动的空前国际化，专业分工与协作越来越重要，加上内部资源转移可能具有更高的效率，因而集团内部发生大量的转移交易是十分必要的。由于集团内部交易价格的确定，即转移定价，会牵涉集团整体效率、利润评价、国内外供应、生产、销售等许多问题，更使得转移定价显得格外重要和棘手。因此，转移定价是由公司最高决策层制定的，不受市场一般的供求规律影响，而只服从总公司全球战略目标，即利润最大化的需要。
跨国公司转移定价的具体方式与适用情况
跨国公司的国际转移定价的方式，主要有高进低出和低进高出两种。
(一)高进低出
高进低出，通俗地说，就是母公司一声令下，要求母公司与其他子公司在卖给该子公司中间产品时故意提高价格，而要求该子公司在向母公司与其他子公司出售中间商品时，故意降低定价，其结果实际上是母公司与其他子公司将该子公司“掏空”了，有预谋地使该子公司亏损。
高进低出的目的，总的来说，是为了摆脱某国不利环境的影响而减少该国子公司的利润，并且将利润转移到环境较有利的母公司或其他子公司去。国际转移定价的高进低出，主要用于下述几种情况：
1．东道国的所得税率较高
如果子公司所在国的所得税率较高，跨国公司可以用高进低出的转移定价方法来减少这种不利环境所带来的影响。跨国公司可以在向子公司转入中间产品时，提高转入定价，同时，在从子公司转出其中间产品时，降低转出定价。这样，子公司的成本提高了，而价格下降了，因而子公司在所在国的税前利润减少了，这就可以在一定程度上减少所得税率较高而带来的影响。当然，子公司所减少的那部分利润已经通过高进低出从该国转移出去了。
2．东道国实行外汇管制
如果子公司所在国实行外汇管制，那么子公司所得利润的汇出就受到了严格限制或者要付出较大的代价。然而，跨国公司可以采取高进低出的转移定价方法来减少子公司在该国的所得利润，从而减少因利润汇出的困难所带来的损失。
转移定价可以起到转移资金的目的，许多国家在国内资金和外汇相对短缺的情况下，大都采取一些限制资金转移的措施，特别是对外商的红利汇出、股息支付等都有较严格的规定。此时，跨国公司往往通过转移定价以高价向处于该国的子公司发运货物或提供劳务等方法，实现资金的转移。
3．东道国的通胀率较高与存在外汇风险
如果子公司所在国的通胀率较高，那就意味着子公司用当地货币计值的利润资金正在不断地贬值。为了减少这样的损失，跨国公司同样可以采取高进低出的转移定价方法。
跨国公司通常是用多种货币进行经营的。70年代以来，大多数国家纷纷实行浮动汇率制度，国际上货币比价的波动极其频繁，这对于有着大量国际交易活动的跨国公司来说有着重要的影响。由于子公司通常要在会计年度末结算后，再将应分配的股息或利润汇回总公司，在这段时间里，这可能会因货币贬值造成损失。为了避免汇率风险，跨国公司又常常求助于转移定价。跨国公司如果发现东道国或母国的汇率即将变动，而本公司又不可能从事公开的外汇投机，就可以利用转移定价促进或推迟付款，以减少因货币贬值而带来的损失，或者获取汇率差价的利润。在实行外汇管制的国家里，东道国政府为了保持外汇收支平衡，对外国公司汇出的利润在时间上或数量上加以限制。如果东道国政府外汇管制过严，或子公司保留利润过高时，母公司可调高转移定价，提高产品成本，降低子公司利润，以便间接发调回利润。
于是，转移定价可以减少或避免外汇汇率变动风险。金融危机以来，各国货币汇率波动很大且频繁，致使跨国公司面临贸易中的交易风险，也面临资产的外汇风险，一般跨国公司采取货币转换的方法和“提前与延付”付款的方法来防范，但利用转移定价这种方法的有效程度更高，从而使风险得以进一步降低。
4．东道国存在政治风险
跨国公司为了预防子公司所在国的政治风险，也可以采取高进低出的转移定价方法来转移利润和资金。
政治风险与经济危险很难分开，尽管政府的决策可以从政治角度来解释，但这种决策后面的基本要素可能却是纯经济的。其中财产被没收或国有化，是跨国公司是担心的，尽管跨国公司可以采取一系列方法，如参加投资国政府的投资保险计划，雇佣当地管理人员，使东道国拥有公司的股权等，将部分风险转嫁出去，但在具体投资中，跨国公司常常使用转移定价对子公司实行更高的销售价格、索取高额服务费、压低子公司出口商品价格等方法，使子公司陷入财政赤字状态，成为空架子，从而将投资利润从东道国转移出去，将风险降至最低。
5、对付价格管制
为维护本国市场和当地居民的合法权益，保护民族工业，东道国制定市场价格控制政策。为避免东道国倾销等指控，跨国公司利用转移定价提高成本，以提高该产品价格，同时，为避开东道国的最终产品价格管制，跨国公司将产品或生产该产品的中间产品以高价转嫁给子公司，形成高成本，提高产品售价，赚取高额利润。
6、加速资本周转
保持投资的灵活性和根据经营条件及时抽调资金是跨国公司经营中的一项重要方针。跨国公司有时纯粹出于投资灵活性的考虑，往往会将母公司对子公司的增资由直接投资形式改为贷款形式，以便视需要随时抽走这部分资金。这样就会产生跨国公司内部虚拟贷款及其计息问题。而压低公司集团各方面对某一方的各种支付价格则是跨国公司加速某一关联企业的资本收回，抽逃资金的惯用手法。
7、减少利润过高带来的麻烦
跨国公司进入某个新市场，必然引起同行关注，它的失败是前车之鉴，但成功却是无声号角，引来竞争对手纷纷“抢滩”，易引起对市场的重新划分。此时，运用转移定价，降低东道国的利润，可以引开潜在竞争者对新市场的视线，此外，子公司的高利润还会带来三种麻烦：
（1）导致东道国政府重新谈判跨国公司进入条件并制定新政策，分享其利。利用转移定价，可使其盈利移至国外，宣布较低的公司利润甚至亏损。这是来自东道国政府的麻烦。
（2）如果在合资企业中，跨国公司投资所占比例较高，扩大该合资企业的资产，可减少公布利润额，从而减少缴纳所得税赋与分红损失；反之，若投资国投资额较高，按投资比例分红，跨国公司获利较少，也可以利用转移定价减少合资企业总收入，来限制投资国分红。这是来自合作伙伴的麻烦。
（3）当面临工会压力，要求工人分享企业利益，增加工资福利开支时，可采用高进低出的转移定价，使子公司账面利润呈现较低水平，以应付工会查账。这是来自工会的麻烦。
(二)低进高出
低进高出，就是跨国公司的某国子公司在向其母公司与其他国家子公司转入中间产品时降低定价，而在从该子公司转出中间产品到母公司与其他子公司时则提高定价。换句话说就是，母公司要求该子公司在向母公司与其他子公司出售中间产品时故意提高定价，而母公司与其他子公司在向该子公司出售中间产品时，故意降低定价。其结果是，母公司与其他子公司人为地向该子公司身上“堆钱”，故意促使该子公司盈利。
低进高出的目的，总的说来，是为了利用子公司所在国的有利环境，增加子公司的利润和竞争实力。低进高出的转移定价方法，主要用于下述几种情况：
1．东道国的所得税率较低
如果子公司所在国的所得税率较低，那么，跨国公司可以用低进高出的转移定价方法来利用这种有利的环境。跨国公司可以在向子公司转入中间产品时降低定价。同时，在从子公司转出中间产品时提高定价，这样必然会增加子公司在该国的税前利润，由于该国所得税率较低，因此，子公司的税后利润会增加。这样做，实际上是把高税地区的利润转移到低税地区，以减轻跨国公司总的税赋。
这是利用不同国家（地区）税率上的差异的一种方法，由高税率国家向低税率国家出售技术或劳务时，采用调低转移定价，以降低低税率国家的进货成本提高其利润。反之亦然。这样，盈利从高税率国家转移到低税率国家，使整个公司的税赋减轻。
另一种方法是利用避税地（TaxHeaven）。在国际避税港建立公司也是避税的一种方法。在国际避税地建立公司，然后通过避税地的公司与其他地方的公司进行商业、财务运作，把利润转移到避税地，靠避税地的免税收或低税收减少税赋。
国际避税地，也称为避税港或避税乐园，是指一国或地区政府为吸引外国资本流入，繁荣本国或本地区经济，在本国或本地区确定一定范围，允许外国人在此投资和从事各种经济贸易活动，取得收入或拥有财产而可以不必纳税或只需支付很少税款的地区。
世界上有许多避税地由于其所得税率很低，跨国公司常常利用这些避税地，通过对转移定价的运用达到降低税赋的目的。世界上30多个被称为“避税天堂”的国家和地区：如中美洲的巴拿马和伯利兹；非洲的利比里亚；印度洋地区的马尔代夫；太平洋地区的马绍尔群岛等。
跨国公司置身于多国环境，而各国都有各自的税收制度，加上许多“避税天堂”的存在，为跨国公司提供了特别的避税环境。跨国公司在向国外子公司转移产品时，先将产品以低价卖到设在避税港的控股公司，再由控股公司以高价卖给国外子公司。通过这样的低进高出使跨国公司的利润大量地沉淀在避税港，从而达到减轻税赋的目的。值得注意的是：避税港控股公司在进行转口贸易时，并不经手产品实物，而做的只是跨国公司内部的财务转帐。
所以，跨国公司通过其设在避税地的子公司低价收购，高价卖出，尽管货物和款项均不经过避税地，但账面上的这次周转就使卖者子公司“低价”出售而无利，买者子公司高价购买亦无赢利，而设在避税地的子公司则取得了双方收益，减轻总公司税赋。
2．增强子公司在东道国的形象
子公司在东道国的形象，与子公司的利润率高低有关。跨国公司为了增强子公司，尤其是新办子公司在东道国的形象，可以采用低进高出的转移定价方法，来提高子公司的利润率。子公司的利润率提高了，其商誉形象就会相应地提高，这就有利于子公司吸收当地的资源，从而促进子公司在当地的发展。这与母公司想美化该子公司在该东道国的形象，使其在该东道国的市场上有所作为的目标紧密相连。
3．增强子公司在东道国的竞争力
子公司在东道国市场的竞争力，与子公司的原材料、配件、零部件和机器设备的成本有关。跨国公司为了增强子公司在东道国市场的竞争实力，可以采用较低的转移定价来向子公司供应原材料、配件、零部件和机器设备。子公司的成本降低了，其竞价能力就会相应地提高。这种低进的转移定价，还有利于子公司避免在当地的倾销，因为成本越低，越不容易发生定价低于成本的倾销现象。
跨国公司的总公司为了加强国外子公司的竞争能力，通常将向子公司供应的原材料或零部件价格压低，给予价格补贴，这种价格补贴将随着子公司在国外市场上竞争能力的加强，而逐渐取消。另一方面跨国公司还可以压低该子公司产品的内部转移定价，从而扩大子公司产品在当地市场的销售份额，甚至获得在当地市场上的垄断地位。在子公司的产品已渗透并牢固地占据当地市场一定销售份额的情况下，跨国公司这时可以将子公司的产品内部转移定价抬高，来夸大其报告收益和财务状况，借以进一步巩固子公司在当地资本市场上的地位，使它们发行的证券具有更高的信誉和价值。
4．绕过东道国较高的关税壁垒
跨国公司内部的产品转移，虽不属于真正的国际交易，但这种转移只要跨越国境，就要缴纳关税。在采用从价税的情况下，所纳关税与关税税率和转移定价有关。如果东道国的关税税率较高，跨国公司可以采取低进的，即较低的转移定价来平衡高税率所带来的不利影响。也就是说，虽然税率较高，但由于转移(进口)定价的降低有可能使总的纳税额并不增加很多，甚至没有增加。
虽然任何一家公司都无法改变关税，但如果运用转移定价，即设在高关税税率国家的子公司，进口其他国家子公司的产品价格要压低，相反，低关税税率国家的子公司，进口产品价格则可以抬高，从而降低整个跨国公司总体交纳关税的金额。
通常有以下几种方法：
第一，利用区域性关税同盟及有关协定的某些优惠规定。
第二，利用不同国家（地区）的子公司，以较低的发货价格，减少纳税基数和纳税额，降低进口子公司的从价进口税。
至此，不难看出，跨国公司运用转移定价逃避关税与所得税的影响正好相反，少纳进口税就得多纳所得税，一般来说，所得税赋要重于进口税赋，故跨国公司权衡利弊，通常优先考虑所得税因素。
最后，在进口受外汇配额影响的国家，较低的转移定价可以抵销配额限制。如东道国政府对于特殊商品进口配有一个有限的外汇额度，用较低的转移定价可以使企业带进更多的商品。
尽管跨国公司在确定转移定价时，所考虑的环境因素是相似的，但在具体对待上，国与国之间却有明显的差异，特别是各国的经济环境差异，跨国公司在实施转移定价时的着眼点也是有差异的。
外国企业采取转移定价对我国造成许多危害，如逃避税收会对我国的税收产生负面影响；逃避外汇管制则对我国的国际收支产生负面影响。
跨国公司转移定价对我国经济的影响
20世纪90年代后期跨国企业避税在我国一年便高达300亿元。我国在20世纪90年代后期，每年光跨国企业避税行为而损失的税收收入约为300亿元。换句话说，跨国企业避税在我国一年便高达300亿元，这约相当于2001年中央财政收入的三十分之一。这还仅仅是跨国企业避税，若加上内资企业的避税，数字将会十分惊人。
外企的转移定价直接侵犯合资或合作企业中方利益。从目前的情况来看，外企的主要避税手段是转移定价，这要占到避税金额的60％以上。
跨国公司在利用转移定价进行避税方面有便利的条件。据统计，国际贸易总额中约有60％是通过跨国公司的内贸贸易所形成的。跨国公司在制定内部交易价格时，往往可以便利地采用转移定价办法，达到减少税负从而增加利润的目的。
转移定价在我国主要表现为“高进低出”，即进口设备、进口材料、贷款利率等多方面的价格要高于国际市场，而出口产品的价格却低于国际市场。通过这样的操作，中国的外企容易形成账面上的亏损，而利润转移到税负低的国家、地区或转移到税负高的国家、地区以独占利润。如此一来，跨国公司是一举两得：增加利润，减少汇率风险。
对中国来说，外企的转移定价无疑会损害国家的利益。而对与外商进行合资或合作的中方来说，转移定价将直接侵犯自己的利益。因此，我们从目前的国内情况来看，在“两头在外”的合资或合作的企业中，中外资两方往往容易合作失败，而以国内市场为主的合资或合作的企业容易成功，这与中方控制经营、财务的能力的高低有直接的关系。
从1991年开始，我国便进行了转移定价反避税立法工作。当初，考虑到多种原因，对反避税工作是低调处理。而在中国加入世界贸易组织后，反避税工作也是要透明化，因此，这几年来，国家税务总局加大了反避税的宣传力度。反避税工作前几年主要是对企业的跨国转移定价进行调查。因此，这些年查处的外企比较多，这并不是我们有意识地针对外企调查。目前，我们对国内的转移定价也开始加大调查力度，并已经处罚了国内的一些非法避税大集团公司。
针对外企利用资本弱化、在避税地建立公司进行避税的情况，国家税务总局正在进行研究，今后也将出台相应的法规进行反避税。
对策
但是转移定价在我国并非一无是处，有些情况下它对我国经济发展还是有利的。例如当转移定价被用来增强子公司竞争实力的时候，利润往往会从国外的子公司或母公司流入，这就对我国的税收和国际收支同时产生正面影响。因此，转移定价在现阶段对我国经济的作用取决于正、负面影响的相对强弱。
1、一般说来，在我国投资的跨国公司大致可以分为两类：一类是为了利用廉价的劳动力而来华投资，这类企业在短期内就追逐较高的利润，他们在经营中所采用的转移定价对我国往往不利；另一类投资是由于看好我国潜在的巨大市场，他们在短期内可能没有利润，相反，母公司必须通过转移定价将利润从其它地方转入该类子公司。
例如，上海杜邦农化连续几年亏损，其生存完全依赖于母公司的转移定价，这种转移定价对我国是很有利的。因此，从短期看来，转移定价对我国的影响取决于上述两类直接投资的比例。但是从长期来看，第二类投资随着市场的不断发展也终将获得利润，利润也终将从这些子公司转移出去。所以，在长时期内，转移定价对于我国经济的影响是不利的。设法对两类投资进行定量的分析是十分困难的。不过，我们可能通过一些比较简单的方法来划分两类投资，以便具体分析转移定价对我国经济的影响。
2、我们以国别来区分两类投资：美、日、德等发达国家的跨国公司主要在资本和技术密集型产业中占优势，它们在我国的投资也是这类产业，因此可划归第二类投资。这类国家的转移定价在短期内对我国是有利的，因而可以在一定时期内从宽管理。相反，亚洲四小龙主要在劳动密集型产业占优势，他们的投资是看好中国更便宜的劳动力，因此划归第一类。这类国家和地区子公司的转移定价对我国不利，目前就应该从严管理。
3、推荐：财务人员必看的一部好书《战略预算-管理界的工业革命》。《战略预算-管理界的工业革命》是国内第一部走直线、全过程案例、系统化管理的著作！也是国内第一部敢于对财务人员承诺全过程系统化实战效果的好书，财务人员必看！我们还可以按行业来划分这两类投资：化学、建材、机械制造、医药行业属于资本密集型或高科技产业，我国在这方面不具有优势，因此这些行业的投资可归为第二类，对于这些行业中的转移定价在一定时期内的可以从宽管理。服装、玩具等行业属于劳动密集型产业，我国在这一方面具有一定的优势，因此这些行业的投资应归为第一类，对于这些行业内的转移定价目前就应该严格管理。
小结：在跨国公司的触角几乎遍及全球各个角落的今天，转移定价日益受到母国和东道国的重视。随着我国改革开放的深入，众多海外跨国公司纷纷涌入，在推动经济发展的同时，也带来了不可避免的冲击，如何对付不合理转移定价是不容忽视的问题之一。
转移定价是一把双刃剑，这就要看我们究竟应该采用怎样的思路与方略促使转移定价来为我所用。我国目前主要是作为发达国家跨国公司东道国的面目出现，而随着我国改革开放的深入以及经济建设的长足发展，尽管我国跨国公司发展尚处起步阶段，但未来中国企业跨国经营已是不可抗拒的趋势。因此无论着眼于现在还是未来，对跨国公司转移定价的研究都具有重要的现实意义。
今后我国也将会成为跨国公司转移定价的母国，我国一批迅速成长起来的知名企业将通过投资进入的方式进入其他东道国市场，比如海尔集团就已经在这样做了，因此，无论我国是作为跨国公司转移定价的东道国还是母国，研究不同的转移定价策略，肯定是具有非常重要的战略意义的。

❻ 哪位能解释下欧元区形成的经济原因

帮你搜了一篇关于欧元区形成的论文，希望对你有帮助
【国际金融】
试析区域单一货币的两种形成模式
许丛琳
一
、区域单一货币及其两种形成模式
作为金融全球化的阶段性进程．同时也是区域经济集团化的主要表现．区域单一货币问题已经成为人
们讨论的热点。区域单一货币的实行表现为货币的一个扩张过程：某种货币从一个国家或经济体过渡到
更广泛的国家和地区．逐步取代原有的国别货币．从“一个国家一种货币”到“一个市场一种货币 。
区域单一货币的形成不是凭空架设的．都是所在区域经济集团的发展所提出的必然要求。从自身的
孕育到被该区域所广泛接纳．单一货币的形成是一个长期的过程，在实践中，国家问经济规模、发展水平、
产业和外贸结构不尽相同．对单一货币的选择从一定程度上就取决于货币合作的初始经济政治条件。
1．区域单一货币的并吞形成路径～一美元化
如果区域内各国的经济合作已经非常密切，且经济体制比较开放．则某国的强势货币往往会在国家问
广泛流通．代替本国货币或与其平行流通．成为区域单一货币的雏形。很多国家在历史上的不同时期都曾
经使外国货币具有法定清偿能力．如英镑、法郎等都扮演过这样的角色。在当今世界，这种强势货币并吞
弱势货币最突出的例子就是拉美地区的美元化。
美元化分为部分美元化和完全美元化。部分美元化纯粹是市场力量自由选择的结果．。)如果本国存在
恶性通货膨胀或货币贬值的事实甚至预期．则消费者和厂商对美元的信任超过了对本国货币的信任。而
这些国家的政府事实上又无力取缔美元的流通，由此造成了部分美元化的不断深入。目前在中美洲太部
分国家和南美的一些国家．美元化比率已超过了50 ．这意味着在这些国家中流通的美元数量甚至已经遥
过了本币。民间美元化推动着官方的美元化(也就是完全美元化)．即一国政府主动采取美元化政策．通过
法律明文规定美元具有无限法定清偿能力．取消本国货币或按固定比价平行(货币局制度．如阿根廷)流
通。
2．区域单一货币的协议形成路径——一欧元区
欧元的出现创造丁另一种崭新的区域单一货币形成模式。它与美元化最显著的区别是：欧元并不是
原先存在的强势货币．是一个建立在协议基础上的人为组合．是一个政策的创造品。它以一篮子货币为基
础形成．与原来的货币完全不一样．没有哪一个国家可以主宰一切。欧元区的形成与美元化的不同还表现
在：
(1)欧元区各成员国虽然有经济规模的差别．但其经济水平大体相当．彼此之间是平等合作的关系；美
0 IMF(1999)的一份报告指出了部分美元化的现状．I998年，外币存款(主要为美元)占本国货币供应量的比铡
在7个国家中超过sO ．在另外12个国家中占30—5O ，在法律允许开设外币存款账户的其他被调查国家中，一般占
1s一2O 。这些高度美元化的国家一般都是小国。其中，比例较高的有玻利维亚(82％)、土耳其(46％)和阿根廷
(44 )，俄罗斯、希腊、波兰和菲津宾等国，大约都在2O 左右．另外，199O一1995年在东欧和前苏联的转型经济中．这
一比例通常达到30—6O 。目前在美国境外流通的美元占美元总量的2／3。近年来．美元持有量的增长有3／4发生在美
国以外。例如，从1989年到1996年，流人俄罗斯和阿根廷的美元总值就分别达到440亿和350亿．
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元化则是在发展中国家推行的．都依赖于美国这个强大的经济体．是弱势经济体对强势经济体的一种依赖
关系。
(2)从建立意图来看．欧元区是建立在成员国共同利益的基础上．有着完善的协调机制．其建立含有寻
求政治联盟．对抗美元霸权的意图。成员国自愿加入欧元区虽然付出了一些代价。例如放弃货币政策和一
些国内经济政策的自主权．但它们谋求的是经济的长期发展。相比之下．许多美元化国家．例如众多的中
美洲国家，最初实行美元化的动机往往是为了缓解国际清偿危机和货币危机——一将美元直接植入其经
济成了解决问题的最后手段。
(3)从实际进程来看，欧元化有一系列协议和条款作保障，比美元化要快得多 通过欧元区国家的相
互协商，欧元已经成为欧元区唯一的法定货币。美元化虽然出现得更早、影响范围更广，但是目前的美元
化相对于以多国联盟为基础的欧元化而言．仍然是比较低级的，缺乏成熟的合作。完全美元化的也只有一
些经济小国。
一些完全美元化的国家和地区
国家／地区 人口 政治状况 使用的货币 起始年份
关岛 1 6 美国准州地区 美元 1898
马绍尔群岛 6．1 独立 美元 1944
巴拿马 270 独立 美元 1904
波多黎各 38O 美自治区 美元 1899
厄瓜多尔 NA 独立 美元 2000
萨尔瓦多 NA 独立 美元 2001
危地马拉 NA 独立 美元 2oo1
利比里亚 HA 独立 美元 NA
注：NA为无确定信息。
二、欧元路径与美元化路径的运行机制及其难点的比较
1．欧元区以欧洲中央银行体系为协调枢纽．实行以物价稳定为最高目标的统一的货币政策。其难点
在于统一的货币政策与各国分散的财政政策之间的协调问题。
欧洲中央银行体系负责欧元运营的监管和统一货币政策的制定实施．它由欧洲中央银行和欧元区成
员国中央银行组成 其中，欧洲中央银行是主体，在法德上、组织人事上、经济上、货币政策上都享有高度
的独立性，被誉为当今世界上具有最高独立性的中央银行。欧洲中央银行是以德国央行为援板而建立的．
以保持物价稳定作为其货币政策的最高目标。一系列措施．包括不允许透支，不允许向政府提供任何便
利．也不允许在一级市场上购买政府发行的债券等，完全切断了赤字引发通货膨胀的渠道，为欧元的价值
稳定提供了有利的制度保障．
问题在于：欧元区各国是规模迥异．经济特征不一的主权国家，每个国家有各自不同的政策徨好．有的
偏好低通胀．有的偏好低失业．各国在失去货币自主权之后，更加注重利用财政政策来调节经济。这样．
分散的财政政策必然会给央行货币政策的实施带来干扰，从而影响其效果。
2．美元化运行机制的一个重要特点就是美元化国家对美国货币政策的依赖性和被动性．而这本身就
是美元化的软肋。
美元化国家没有本国主导的货币政策和汇率政策．没有议价的能力．只能接受美国的货币政策．等着
美联储调息。虽然美元化国家曾试图影响美国的货币政策．但事实证明其作用是很小的一一除非美元化
国家能够在美联储获得一席之位．否则很难有效地影响美国的货币政策．美元化国家也就只能局限在非正
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另外．美元化国家由于失去最后贷款人LLOLR)的作用．要求本国商业银行在美联储有贴现窗口，让美
联储充当最后贷款人的角色。对于这一要求，美联储和财政部多次在公开场合强调，它们拒绝承担向美元
化国家处于危机中的银行系统贷款或者监督其银行系统的责任．表示“完全美元化国家的政府应该自己承
担起发展本国经济的责任”。
作为一个庞大的经济体．美国的货币政策不可能因美元化小国的需要而转变。实茂美元化或建立美
元区后．其统一的、以美国利益为优先考虑的货币政繁 可能因发展不平衡和周期因素而损害美元化国家
的利益。例如．墨西哥和厄瓜多尔是石油出口国．国际泊价的突然下跌会艇两国蒙受惨重的损失．因而倾
向于采取降低利率的扩张性货币政策来刺激经济。然而在美国．油价下跌能刺激美国经济 此时可能需要
提高国内利率来防止经济过热。在这种情况下，提高利率对墨西哥和厄瓜多尔是错误的政策选择．但是作
为美元化国家，它们不得不接受这种逆周期的货币政策
三、欧元路径与美元化路径中相关国家成本收益分析
1．欧元区各成员国的成本收益及利益分配
就获得的收益来讲，统一的欧元帮助货币区参加国消除了汇率变动的风险，提高了经济效率。其次．
欧洲央行能够保证稳定的欧元价格，从而降低了许多成员国面临的通货膨胀同题 最后，欧元启动还可以
带来更加稳健的政府财政
就付出的成本而言，主要是放弃了货币政策这个可以推动经济增长和消除失业率的有力工具，同时成
员国也必须让渡部分国内经济自主权以配合统一的货覃政策。对于单个国家来讲，其成本大小以各国货
币政策和汇率政策的有效性而定。原来该国政策有效性越高，那么它付出的成本也就越大。从这个意义
上讲．在欧元化的进程中，强势货币的国家牺牲比较大，像德国就失去了控制西欧宏观经济政策的能力。
成员国间的利益分配是欧元化的重要内容。虽然欧洲中央银行从建立之初就被设定为一个高度独立
性的中央银行．在政策设计上尽量以欧洲全面的经济形势为准．并不单为哪 国家服务。但是，我们必须
看到． 元区只是货币的统一．而不存在一个统一的政治实体．所以各国都希望得到统一货币的最大利益
并付出最小的成本．而且欧盟和欧洲中央银行作为独立的组织又有自己的利益需求，欧元区利益的平均分
配本来就是不可能的．并且很容易诱发争端。例如．德法作为欧盟最大的两个晷家．为了刺激经济而 蔼
增加公共开支并削减税收．其财政赤字大大高于欧盟《稳定与增长 约》规定的水平。对于这种情况．2003
年l1月召开的欧盟经济与财政部长会议却发表声明；为了避免两个大国的经济衰退，“暂不执行”对德国
和法国违规财政政策的制裁机制。这一声明被认为开创了一个“危险的先例”，引起了芬兰、奥地利、荷兰、
瑞典以及丹麦等经济规模较小的国家的不满和担心—一如果欧元区的游戏规则不能同样严格地适用于法
德这两大经济强国的话，将会导致欧洲央行统一利率及统一的货币政策难以为继。
2，美元化给美国和美元化国家带来的成本和收益比较：
(1)美国：
美元在境外流通给美国带来很多收益。首先，美国进出口和借贷成本会降低，原来需要外部交易完成
的信贷活动内生化，从而减少对非预期冲击的调整成本。其次．美元的流通范围得以扩大，这样会增大美
国宏观政策的弹性，给美国银行和金融机构业务的扩展提供了契机．美国政府还可以从中得到数目不菲的
铸币税收入。最后，美元化国家投资和经济增长也能令美国从中受益。
美国可能面临的成本是：美元化国家要接受美国的货币政策，因此它们对美国货币政策的制定会施加
影响；当美元化国家商业银行出现支付困难时．美国还必须就是否成为其最终贷款者做出选择——一这也
就是说．它可能被迫介入调整美元区内其他经济体经济失衡的事务中去。但由于美元化多是单方面的意
愿．且美元化国家影响力极为有限，所以这种成本几乎是可以忽略的。除了一些技术上的支持，美国政府
不会为美元化国家的得失而费神。
(2)美元化国家： (下转第8页)
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则原来一些难以承担欧盟高技术标准和检验成本的工业品就难以进人欧盟市场。因而，将贸易创造效应
归功于一体化的效率，由后者带来前者的实现 其次，从实际情况而言．PEcAs的修订为活跃于东欧市场
的中国出口商进入欧盟市场打开了一道侧门，这一对中国贸易方面的便利尽管暂时无法用数据证明。但是
是可以预见的。中国与东欧国家、与欧盟现有成员国在某些工业品方面的贸易情况会因为免受或者少受
技术壁垒的阻挠而增加，减少了技术壁垒将使中国在其具有比较优势的工业品的生产上更有竞争优努。
再次，从长远来看．欧盟的一体化策略的重心的逐渐转移也可从此次PECAs的修订中窥见一斑。区外贸
易从绝对量到相对量的上升，一方面是欧盟东扩之后经济实力成为全球第一的自然结果，另一方面也是欧
盟成员之问在经济发展水平与阶段上更为不平衡的逻辑推论。如果欧洲经济要想买现真正的“大一统 ，
那么以垒球化的姿态来无限逼近这一终点则更为合理。更多的技术壁垒只会带来更多对世界经济⋯体化
的背离。过从根本上也是违背一体比精神的。
当然．盘目前国家、区域经济的各宣刊益存在的情况下，追求这种世界经济一体化只能是无穷大意义
上的目标 即熊在欧盟内部，各个国家之间的利益冲突一一政治、经济、文化、历史方面—— 也不是完全可
调和 。但是，跛盟一体化进程中还存程蔚近期和远期利益的选择，从此次PECAs的修订采看．欧盟确实
是在选择一种较为理性的一体化路径。
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(上接第3页J
在美元化过程中．美元化画家的收益主要有四点：(1)焚易成本降低。强势货币美元的使用。便利了国
与国之间的贸易往来，节省了货币兑换的交易成本。(2)由于本币已经消失或者退居次厢。本币风险也能
太幅度变小．不存在货币贬值的可能性，货币危机的可能性不再存在．国际收支账户危机也能得到有效的
缓解。这一点实际上是许多国家采取美元化的主要动机。(3)美元化可以深化货币区的金融市场，加上低
且平稳的真实利率．长期合约较容易达成。如巴聿马就有30年固定利率的抵押贷款。(4)由于美元化减少
了国家风险和货币风险。因而它会降低政府的外部借债成本．减小政府税收购买力的下降，从而改善美元
化国家的政府财政。
在享受美元化收益的同时，美元化国家也要付出很大的成本：(1)美元化国家会损失大笔的铸币税收
入。例如，阿根廷在1991至l996年之问就付出了占GDP3．7 的铸币税存量成本。(2)丧失货币政策和
汇率政策的灵活性，中央银行也会失去最后贷款入(LOLR)的功能。(3)“不对称冲击的危险”。如果美元
化国家生产集中的经济层面明显有男 于美国。在外部冲击来临时，接受美联储的货币政策对于美元化国家
将是痛苦的。(4)货币作为一国主权的象征．美元化国家需要牺牲政治成本，甚至可能损害民族感情。
四、结束语
最后。人们免不了要问一句：“究竟是欧元区走得更远，还是美元化走得更远呢?”这个问题仁者见仁+
智者见智。笔者认为．美元化国家与美国的关系多是双边的，这种关系从局部来看是不稳定的～ 旦美
元化策略实施得不好．美元化国家可以随时结束“主权换货币”。返回原来本国的货币政策。但挨了从宏观
角度来看，这种松散的双边关系却保证了美元化形成路径的相对稳定性——一即使一个国家停止了美元
化，也并不妨碍别的国家继续推行下去。只要美国经济实力不变．美元化局部的倒退并不会对大趋势有什
么影响．美元化还是继续往前走的；而欧元化要面临的问题则恰怡相反。一系列公约和协议令单个国家的
退出成本变得很大．换句话讲，欧元区将所有国家都放在了一条船上，谁也不能轻易下船．但就是因为这
样．欧元区国家就如同船行在一条不能倒流的河上，只能往前。不能后退。一旦船发生倒退、漏水或是倾斜
等不测事件，很可能就意味着欧元的彻底解体。
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❼ 关于英国巴林银行倒闭的案例，为何尼克 里森会走向犯罪深渊呢

1763年，巴林银行倒闭的情况下，弗朗西斯·巴林爵士在伦敦创建了巴林银行，它是世界上第一个商业银行，无论是资金和建议，为客户提供自己的交易。当然，它也有承担风险的买入和卖出股票，土地或咖啡，其他商人一样。经营灵活，创新的巴林银行很快就在国际金融领域获得了巨大的成功。其业务范围是广泛的两个刚果铜矿精炼，从澳大利亚贩运羊毛，还是开掘巴拿马运河，巴林银行贷款。不过，巴林银行，它不开发普通客户存款业务，其资金来源，依靠自己的力量来谋求生存和发展。
在1803年，刚刚诞生的美国从法国购买路易斯安那州南部，从巴林银行的所有资金。巴林银行有一个强劲的竞争对手---房子的犹大运行罗斯切尔特银行，霸菱各国政府，各大公司和众多客户的首选银行。 1886年，巴林银行发出的“基尼施证券，买方潮浇银行手持式申请表，后来不得不动用警察，以维持一个小时，很多人排队等候购买少量的股票，然后伺机抛出。等待直到第二天抛出，股价翻了一倍。由于巴林银行的杰出贡献，巴林家族先后荣获
20世纪初，巴林银行荣幸地接受了专门的客户：英国王室。 5个世袭贵族，这可以被认为是一项世界纪录，巴林银行的显赫地位，从而奠定了基础。
莫里森在第10的巴林银行在1989年的工作。在此之前， ，他是摩根·亚当斯，但李清算银行部的一名工作人员。霸菱，他很快就固定在印尼段的工作，因为他的耐心和毅力，善于逻辑推理，解决了许多的的问题可以被迅速解决，因此，这项工作已被改善。因此，他被认为的期货和期权结算所的伦敦总部的马礼逊在印尼工作的专家是相当满意，并承诺在海外，以平息他：一个相应的职责。在1992年，巴林总部决定派他到新加坡分行成立期货与期权交易部门，并担任总经理。
无论什么交易，错误是不可避免的，但关键是看你如何处理这些错误，特别是在期货，有些人会“买”“卖”的手势手势误;有人会在错误的价格合同购买的，有些人可能会不够谨慎，可能有人应该买日进入3月期货，期货等。一旦失误，就会给银行带来损失，银行必须迅速和妥善处理这些错误，如果错误是无法弥补的，唯一可行的办法是考虑在电脑上的错误是被称为一个“错误帐户”，然后向银行的总部。

任何期货在新加坡的交易员利森在1992年，巴林银行的帐户原本是“99905”，“错误帐户”专门处理交易过程中所造成的疏忽错误，这是一个正常运作的金融体系的过程中，错误的帐户。在1992年的夏天，伦敦总部全面负责清算的工作戈登。Baosai打了一个电话到马礼逊，利森建立一个“错误帐户”，记录较小的错误，并在新加坡的自我治疗，以免麻烦伦敦的工作。理森麻栗色儿聘请专责办公室清算因此，是否可以设置一个文件来请教她。不久，李先知在计算机上键入某些命令，问他有什么帐户是必需的。在中国文化中，“8”是一个非常吉利的数字，李森作为他的吉利的数字，由于帐号必须是五位数，占88888“错误帐户”诞生了。
几个星期后，伦敦总部的电话，并叫总部的一台新电脑配置的要求新加坡分行按老规矩行事，所有的错误记录保持“99905”帐户直接向伦敦报告。“88888”错误帐户刚刚创建的闲置，但它已经成为一个真正的“错误帐户”储存在电脑中。新加坡分行总部的错误已经注意到了很多，但莫里森巧妙地搪塞而过。忽视的帐户“88888”提供利森的机会，为未来制造虚假的会计，然后取消账户，巴林的历史可能会改写。
17日，1992利森男子巴林本周交易者金王犯了一个错误：当客户（富士银行）日经指数期货合约买20日，交易员错误的卖20，利森清算时，在晚上工作，错误的是利森发现，我要纠正这个错误，可以买40份合约，日的收盘价，20,000英镑的损失，并应当报经该公司的伦敦。然而，种种考虑，决定使用错误的帐户然而，“88888”，仅40日经指数期货合约，以掩盖错误。这样一来，由利森进行的交易成为业主交易“，该帐户中，面临的风险巴林银行的部分。几天后，日经指数上涨200点，空头头寸的损失了20,000英镑至60,000英镑（注：莫理循的年薪低于50,000英镑）。利森更不敢升级了这个错误。
另一个具有相同的性质，莫里森的朋友和提成的遗嘱执行人乔治犯的错误。乔治和他的妻子离婚了，整日沉浸在痛苦之中，并开始放弃自己。里森喜欢他，因为乔治是他最好的朋友，但也是最好的交易商之一。但很快乔治开始出问题。莫里森示意他卖100份的9月期货买了价值高达800万英镑，和几个交易证书不填写。
如果乔治的错误泄露，莫里森不得不告别他已很如意的生活。乔治出现的几次错误记“88888帐户”利森是一个任务。但也有至少有三个问题困扰着他：一是如何弥补这些错误，错误收费“88888”帐户后如何逃脱的伦敦总部的内部审计结束时，SIMEX每天追加保证金的要求，他们计算出新加坡分行失去了每日摄入量。的帐户，也可以在SIMEX大屏幕上显示的“88888”。
为了弥补其雇员的错误，李森赚取佣金考虑在内，但是，当然，其前提是这些错误不会受到太大的损失的数额，由于不太多，但乔治造成的错误确实太一。
为了赚到了的嘴足够的钱赔偿全部损失，利森承担的风险增加，他从事了大量的现场交易，因为日经指数稳定利森从交易中赚取的选择权金。如果运气不好了巨大的变化，在日经指数，这项交易将让，巴林承担巨大的损失。利森在一段时间的时候，天做得非常顺利。 1993年7月，他一直在“88888”账户亏损的6000000英镑，到略有盈余时，他的年薪5万英镑的近100000英镑的年终奖金。利森停在那里，然后巴林的历史也将发生变化。
除了错误的商人覆盖另一个严重的错误，以争取最大的客户在日经指数市场波尼弗伊。 1993年底，接连几天，每天市场价格破纪录的飙升频繁出现故障的清算记录的电脑屏幕上，无数笔交易商帐户的工作积压了1000多点。因为系统不能正常工作，通过人力资源的交易记录。等到你发现的各种错误，利森失去了，天已经高达近170万美元。莫里森在没有出路的情况下，决定继续隐藏这些错误。
1994年，李森，而亏损金额已经麻木了，88888号帐户的损失为20亿，30亿英镑，达到5000万磅7月。事实上，许多交易莫里森然后由市场的走势牵着鼻子走，而不是因为他预期市场。他已经成为一个傀儡，但其风险头寸的操纵。他认为，什么样的市场变动的方向，使他赢得了比赛，以弥补损失88888帐户号码，他们试图朝这个方向影响市场走势。
利森的自传：“我很惭愧自己成为一个骗子 - 开始小失误，但现在整个包围着我，就像癌症一样，像我的母亲绝对不是要把我的成长经历以这种方式。”
从系统的角度来看，最根本的问题在巴林的交易和结算的角色混淆。利森在1992年到新加坡工作后，在巴林，新加坡期货交易所和清算管理。作为一个商人，李森否则可能会一直致力于代表的巴林客户交易衍生品和套利，均从事巴林，基本上也没有太大的风险。代客操作，风险承担由客户自己的交易者只赚取佣金的套利益智之间的市场价格，以赚取差价。例如，黎森丽在很短的时间内，以不同的价格，巴林在新加坡和贩运市场来赚取利润。银行交易员持有的风险头寸一定量的一般许可证。然而，为了防止交易员在银行暴露在过多的风险，如津贴通常是相当有限的。清算部门每天的结算银行的交易员和风险岗位也可以有效地理解和掌握。不幸的是，莫里森是一个人，谁也交易及结算所的两个职位。
事实上，一个星期前，莫里森抵达新加坡在巴林有一个内部的沟通，这个问题可能造成的重大灾难表示关注。然而，这个被忽略，而且利森报告责任，而的兼职交易及结算部门。 ，如果莫里森是只负责清算部门，因为他会被赋予的责任，他已经没有必要，也没有机会瞒天过海其他交易者行为的错误，不会导致在最后一种情况失控。
巴林银行总部曾派人调查莫里森的占50万英镑的损失。事实上，每天，资产负债表，每天有一个显着的记录可以看出里森的问题。即使是月底，里森制造假账，掩盖了问题，它可以很容易地发现 - 如果巴林真正严格的审查。利森假的花旗银行存款5000万英镑，但有50万人被转移到补偿损失88888账户号码。检查帐户的月份，但没有人来检查花旗银行帐户，所以没有人花旗银行账户和存款5000万英镑。
资产负债表，董事长彼得·巴林的巴林银行，于1994年3月通过审查期间的资产负债表没有做的工作，因为它的组成，可发生于短期内显着变化，彼得巴林说：“如果，揭露更多的资产负债表数据，将可以增加一组的理解，那么它是天真”的主席，巴林，在资产负债表的重要性不支付的高，确实没有想象中的那么！
1月11日，1995年，在新加坡期货交易所巴林的审计和税务部门的信，提出了一些疑问，他们的资金需要保持的88888账户号码。而这个时候，莫里森，每天都有要求伦敦进口超过10亿英镑，以支付追加保证金。事实上，从1993年到1994年，巴林银行在SIMEX和日本市场的资金投入超过110万英镑，超过英国的海外资金的银行的规定的限制，不应该超过25％的英国央行。为此，巴林银行的英国央行进行了多次会谈。 1994年5月，高级官员，英国央行负责对商业银行的监督，但这种默许的“默许”，不留任何文件，没有相关部门转介到英国央行，最高的人负责，在英国银行内部规定的违反。
最不可思议的是在1994年年底的资产负债表上的50万英镑，巴林差异，仍然没有警觉到其内部控制的松动和疏忽。发现其郈巴林崩溃了两个月的时间，巴林的高级企业员工有这样的问题，要关注更多的巴林总部审计部门正式调查。在过去，这些调查里森很容易受骗。利森时期描述为：“对于没有1停止它，和我认为那是令人难以置信的。伦敦应该知道我的号码是假的，这些人应该知道，我每天现金的要求伦敦总部是错误的，但他们仍然支付的钱” 。
从道德的角度来看的财务条款，如果所有上述金融专业人士在巴林事件“的评级，应给予不及格的分数。特别是，许多在巴林的高级管理人员，不留名底部的可能，盲目相信莫里森，并期待他为巴林套利资金。具有讽刺意味的??是，在巴林破产的两个月前，在1994年12月，在纽约，巴林召开的金融会议的结果，250在世界各地的巴林银行工作者，里森为巴林的英雄，报纸一个漫长而热烈的掌声。
18日，1995年日本神户大地震，随后的几天，东京日经指数大幅下跌，利森遭受更大的一方面的损失，另一方面购买更大量的日经指数期货合约，日经指数上涨了理想的价格范围会议。1月30日利森率1000万英镑，每天从伦敦获得资金购买30,000日经指数期货卖空日本国债。2月10日，里森在新加坡期货交易所的交易记录数的历史，拥有55,000日经指数期货20,000日本政府债券合约交易的数量越多，损失越大。
所有这些交易都纳入88888帐户，帐户的交易，其职权范围，单个存货予以暂扣，但所需要的资金追加保证金，但不能隐藏。里森以各种借口转移。这种松散的程度，这是令人难以置信的。在2月中旬，巴林银行股本4.7亿英镑。
1995年2月23日，在巴林期货的最后一天，李森努力的方向影响市场的彻底失败。日经股票关闭至17,885点，已经达到了超过60,000份合约利森的日经指数期货多头的风险头寸，日本政府债券价格的飙升，其短期风险头寸达到26000合同。里森造成的损失为巴林，在巴林的高级主管仍做第二天，股息的梦想，终于达到了8.6亿英镑的高点，导致世界上最古老的巴林银行的命运到底。
新加坡巴林银行1995年10月17日发布的报告中，莫理循自传情感，但也是最好的巴林事件表示遗憾。期报告的结论，“巴林集团于1995年2月及时采取行动，他们也有可能避免崩溃。截至1995年1月底，即使重大的损失，这些损失，毕竟，只有1/4决赛中负于。如果巴林管理“88888”帐户的问题仍然一无所知，直到破产之前，我们只能说，他们已经在逃跑的事实。
莫里森说：“有一群人本来是揭露和阻止我的把戏，但他们没有这样做，我不知道他们的疏忽与罪犯级的疏忽之间的界限是什么我也不清楚他们是否承担什么样的责任，但如果是在其他任何一个银行，我不会有机会开始这种犯罪。“
引用kjx/upload/cwgl/8/anli1.htm“目标=”_blank“> http://219.159.82.116/kjx/upload/ cwgl/8/anli1.htm
案件本身是最好的例证