貸款利率市場化

① 中國利率市場化

2019年，是中國利率市場化改革進程中的重要一年。

當年8月17日，央行公告稱，自2019年8月20日起，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心於每月20日公布貸款市場報價利率（LPR），LPR按公開市場操作利率（主要指中期借貸便利利率）加點的方式形成。其目的在於發揮好LPR對貸款利率的引導作用，促進貸款利率「兩軌合一軌」，提高利率傳導效率。

改革以來，LPR已進行了五次報價。12月20日，第五次LPR報價出爐：1年期品種報4.15%，相比改革前的舊LPR下降16BP；5年期以上品種報4.80%，相比8月份的報價下降5BP。

21世紀經濟報道記者采訪多家銀行了解到，在LPR報價下行後，商業銀行新增對公貸款利率也有所下行，實體經濟融資成本趨降。受調控因素影響，個人按揭貸款整體利率仍持平於改革前。

2019年11月，央行還通過下調MLF利率引導LPR下行。這是央行首次通過調控政策利率實現對貸款利率的調整，是央行貨幣政策傳導的重要一步。一些市場人士建議，應擴大MLF的使用規模和交易對手，以進一步增加政策利率向貸款利率的傳導。

12月28日，央行發布公告稱，將推動存量浮動利率貸款定價基準轉換，原則上應於2020年8月31日前完成。市場人士預計，在存量貸款換錨完成後，貸款基準利率或將在2020年取消。

改革降低實體企業融資成本

中國的利率市場化改革肇始於1996年，當時人民銀行放開銀行間同業拆借利率，此舉被視為利率市場化的突破口。此後，利率市場化改革相繼在債券市場、信貸市場漸次推開。

多年來利率市場化改革持續推進，中國的貸款利率上、下限已經放開，但仍保留存貸款基準利率，存在貸款基準利率和市場利率並存的「利率雙軌」問題。銀行發放貸款時大多仍參照貸款基準利率定價，特別是個別銀行還設定隱性下限，對市場利率向實體經濟傳導形成了阻礙。

因此，2019年8月央行推進貸款利率市場化改革。改革後LPR參考MLF，貸款利率則錨定LPR。截至年底，LPR已進行五次報價，1年期LPR相比改革前的舊LPR下降16BP，其主要驅動因素為MLF利率下降、降准帶動銀行資金成本下降。

② 為什麼要推進利率市場化

在市場經濟改革中，市場由價格機制來決定資源配置，資源配置的市場化取決於價格的市場化，市場對資源的配置首先通過資金配置來完成，這就要求資金價格的形成要服從市場規律。市場經濟化下的商業銀行自負盈虧，利潤最大化是商業銀行的追求目標，因此利率市場化，可以使利率充分發揮經濟杠桿的作用，對金融市場的資金進行有效配置。
同時，根據我國加入WTO時對金融領域開放的承諾，利率市場化也是我國商業銀行與國際金融市場接軌的需要。隨著國外商業銀行的進駐，國內商業銀行之間以及國內銀行與國外銀行之間的競爭需要，利率市場化已成為我國金融改革的必然趨勢。

③ 什麼是利率市場化，包括哪些內容

利率市場化是指金融機構在貨幣市場經營融資的利率水平由市場供求來決定。利率市場化包括利率決定、利率傳導、利率結構和利率管理的市場化。

在法律制度相對薄弱的國家，利率自由化也會帶來大量違約的出現。在信息不對稱的情況下，利率市場化會帶來兩個結果，即過度投資或者投資不足。

利率市場化改革將給商業銀行帶來階段性風險和恆久性風險。所謂利率市場化的階段性風險是指利率放開管制的初期，商業銀行不能適應市場化利率環境所產生的金融風險。

在轉軌階段，利率市場化主要通過兩種途徑加重商業銀行的風險：一種是由於長期的利率壓制，市場化後的利率水平必然會升高，銀行之間吸收存款的競爭加劇。

(3)貸款利率市場化擴展閱讀

從美國、日本相對成功的利率市場化改革的經驗以及阿根廷利率市場化改革失敗的教訓看，以下幾個方面值得中國在推進利率市場化進程中借鑒：

⑴ 宏觀經濟形勢決定著改革的時機選擇。

⑵ 金融微觀基礎建設的程度制約著改革的實踐速度。先培育金融市場，健全金融機構後放開利率成功者居多，而無扎實市場基礎者貿然完全放鬆利率管制者多以失敗告終。

⑶ 建立有效的監督體系，以適宜的法律和規章來取代對利率和金融的直接干預。

在放開利率、金融自由化的過程中，必須建立一套適宜而謹慎的管理制度，制定高質量的監管標准，進行嚴格而有效的銀行監督，評估銀行風險。這對利率放開後的金融體系成功地發揮作用非常重要。

⑷ 利率市場化改革必須綜合考慮，採取循序漸進的方式按照國際貨幣基金組織和世界銀行專家們的觀點，只有同時實現一國宏觀經濟穩定和銀行監管充分有效才可迅速實現利率自由化，否則需要有一個創造條件的過程。

④ 利率市場化

我國已經實現利率准市場化，從四個層面看，一是外幣存貸款利率已經完全市場化；二是同業拆借利率，銀行間市場利率，國債、政策性金融債和企業債利率已經完全市場化；三是人民幣貸款利率上限除信用社外已放開；四是人民幣存款利率下限已放開，目前仍管上限主要是防止亂拉存款。在利率市場化問題上應按「不疾不徐」原則推進，特別是如果過快放開存款利率上限將引起「存款大戰」。

⑤ 中國利率市場化的進程是什麼

中國利率市場化的進程：

1、1996年，銀行間同業拆借市場利率先行放開，債券市場利率以及部分存貸款利率也隨後相繼放開。

2、1999年10月，銀行間市場利率、國債和政策性金融債券發行利率市場化。進行存款利率改革的初步嘗試。至此，貨幣市場和債券利率已經基本放開，貼現率也在逐漸放開中。

3、2000年9月21日，放開了外幣貸款利率，放開大額外幣存款利率下限；2003年11月小額外幣存款利率下限放開。（先外幣後本幣，先貸款後存款，先大額後小額）。

4、2003年以後，不斷擴大貸款利率的浮動范圍，存款利率的改革也在進行中。

5、2004年10月29日，不再設置貸款利率上限和存款利率下限，至此，我國金融機構的貸款利率基本過渡到「上限放開、下限管理」的階段；人民幣存款利率則實現了「放開下限、管住上限」的既定目標。

6、2012年6月7日，存款利率浮動區間調整為基準利率的1.1倍，貸款利率調整為基準的0.8倍，7月5 日，將貸款利率浮動下限調為基準利率的0.7倍，兩次浮動區間的調整，拉開了利率市場化最後攻堅戰的序幕。

7、2013年7月20日起，放開貸款利率下限，至此，對貸款利率的管制全面放開，接下來就剩存款上限了。

8、2014年11月12日，下調基準利率，人民幣存款浮動區間改為基準利率的1.2倍。2015年4月10日，擴大到1.3倍，5月11日，擴大到1.5倍。當然，利率的市場化不只是擴大浮動區間，我國近來的一系列政策都是為日後的利率市場化鋪路。

9、2015年5月1日，正式開始實施《存款保險條例》，銀行一旦破產，儲蓄額小於50萬的儲戶由保險公司賠償，這一條例的頒布告訴我們，存款也不一定是保險的，當然，最重要的是為民營銀行的發展鋪路。

(5)貸款利率市場化擴展閱讀：

中國利率市場化的積極影響：

1、讓金融更好地支持實體

金融機構採取了差異化的利率策略，可以降低企業融資成本，提升金融服務水平，加大金融機構對企業，尤其是中小微企業的支持，融資變得多元化，促使金融更好地支持實體經濟發展，也有利於經濟結構調整，促進經濟轉型升級。

2、增加金融機構獲利能力

貸款利率市場化以後，一些金融機構可能會上浮貸款利率，那麼，就能夠獲得更多貸款利息收入，為銀行增加更多獲利能力。同時，銀行在給中小企業貸款的時候，可能會更加嚴格貸款條件，對於發展前景更好的中小企業優先貸款，這樣也可以進一步減少不良貸款。

3、提高信貸質量

貸款利率市場化之後，金融機構會給優質客戶創造更多收益，而使那些質量不高的客戶收益下降，風險較大且信譽度低的客戶將退出信貸市場。

4、更有效地吸引閑置資金。

利率市場化或再擇機有序放開存款利率，存款利率市場化以後，可以更加有效地吸納閑散資金，把社會上閑置的資金很好地利用起來，如果利率上漲，可以更加吸引大客戶閑置資金，利率市場化以後，金融機構可以根據自身特點來決定利率，適當地提高存款利率，就可以在短時期內吸引到更多數量的閑置資金。

5、有利於信譽好的客戶

利率市場化後，銀行也更加嚴格審核貸款人的信用狀況，信用好的貸款者將更多受到青睞，利率市場化後，銀行存款利率一般會提高，貸款利率則會下降，老百姓將會得到更多的實惠，同時，促進信用體系向前邁進一步。

6、將推進存款保險制度

利率市場化後，商業銀行之間競爭會增強，一些銀行可能面臨新的風險，為了維護整個市場穩定，或將推進存款保險制度。

7、促進農村金融服務進一步提高

農村信用社是農村金融服務的主力軍，不再對農村信用社貸款利率設立上限，有利於農村信用社自主定價，有利於統一各類金融機構貸款利率政策，營造更加公平競爭環境，有利於發揮價格杠桿作用，不斷優化資源配置，促進農村金融服務進一步創新與提高。

8、加速銀行升級

利率市場化，資產定價將更加透明，商業銀行利息差有利於競爭，經營模式轉型壓力增加，加速傳統銀行業務向投資銀行、財富管理轉變，促進銀行進一步升級。

⑥ 什麼是銀行利率市場化

銀行利率市場化就是讓市場來決定利率。目前銀行利率是由中央銀行決定。如果市場化，就是放開管制，中央銀行不再決定利率。由市場來決定，通過金融市場對資金的需求而決定利率的高低。利率其實就是貨幣的價格。利率越高，信貸成本高，獲得貨幣的成本就高，反之亦然。
再舉個外匯的例子，我國外匯沒有放開，匯率由央行制定。而國外放開匯率的國家，比如美國，美元的匯率是由外匯市場的交易狀況來決定的，當需求大於供給時，美元匯率上升，反之下跌。
在市場話條件下，貨幣的價格（利率）也是是需求決定的，需求高時（這時的表現是資金從銀行向外流，包括信貸，提現等等）價格（利率）就高。

⑦ 央行：深化利率市場化改革 引導貸款利率繼續下行

風財訊消息9月28日，中國人民銀行貨幣政策委員會2020年第三季度（總第90次）例會於9月25日在北京召開。

會議指出，深化利率市場化改革，引導貸款利率繼續下行，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。打好防範化解重大金融風險攻堅戰，守住不發生系統性金融風險的底線，實現穩增長和防風險長期均衡。

會議認為，今年以來統籌疫情防控和經濟社會發展工作取得重大成果，經濟穩步恢復。穩健的貨幣政策體現了前瞻性、精準性和時效性，大力支持疫情防控、復工復產和實體經濟發展，金融風險有效防控，金融服務實體經濟的質量和效率逐步提升。存量浮動利率貸款定價基準轉換順利完成，貸款市場報價利率改革紅利持續釋放，貨幣傳導效率增強，貸款利率明顯下降，人民幣匯率總體穩定，雙向浮動彈性提升，發揮了宏觀經濟穩定器功能。

會議指出，當前境外疫情和世界經濟形勢依然復雜嚴峻，要加強對國際經濟形勢的研判分析，加強國際宏觀經濟政策協調，集中精力辦好自己的事，完善跨周期設計和調節，支持經濟高質量發展。穩健的貨幣政策要更加靈活適度、精準導向，綜合運用並創新多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕。有效發揮結構性貨幣政策工具的精準滴灌作用，提高政策的「直達性」，繼續用好1萬億元普惠性再貸款再貼現額度，落實好兩項直達實體貨幣政策工具，確保普惠小微貸款應延盡延，切實提高普惠小微信用貸款發放比例。

深化金融供給側結構性改革，引導大銀行服務重心下沉，推動中小銀行聚焦主責主業，健全具有高度適應性、競爭力、普惠性的現代金融體系。著力打通貨幣傳導的多種堵點，繼續釋放改革促進降低貸款利率的潛力，綜合施策推動綜合融資成本明顯下降，引導金融機構加大對實體經濟的支持力度，補短板、鍛長板，確保新增融資重點流向製造業、中小微企業，努力做到金融對民營企業的支持與民營企業對經濟社會發展的貢獻相適應，推動供給體系、需求體系和金融體系形成相互支持的三角框架，加快形成以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局。

⑧ 什麼是利率市場化

簡介
是指通過市場和價值規律機制，在某一時點上由供求關系決定的利率運行機制，它是價值規律作用的結果。
利率市場化是指金融機構在貨幣市場經營融資的利率水平由市場供求來決定,它包括利率決定、利率傳導、利率結構和利率管理的市場化。實際上就是將利率的決策權交給金融機構，由金融機構自己根據資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調節利率水平，最終形成以中央銀行基準利率為基礎，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融結構存貸款利率的市場利率體系和利率形成機制。利率市場化一直是我國金融界長期關注的熱點問題.2000年以來廣受人們關注的利率市場化改革終於邁出了第一步：經國務院批准，從2000年9月21日開始，改革我國外幣利率管理體制，首先是放開外幣貸款利率，由金融機構根據國際金融市場利率的變動情況以及資金成本、風險差異等因素，自行確定各種外幣貸款利率及其結息方式。

⑨ 貸款利率市場化

利率市場化是指金融機構在貨幣市場經營融資的利率水平。它是由市場供求來決定，包括利率決定、利率傳導、利率結構和利率管理的市場化。實際上，它就是將利率的決策權交給金融機構，由金融機構自己根據資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調節利率水平，最終形成以中央銀行基準利率為基礎，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機構存貸款利率的市場利率體系和利率形成機制。
自2013年7月20日起，中國人民銀行決定全面放開金融機構貸款利率管制。
自2015年5月11日起，中國人民銀行決定金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.3倍調整為1.5倍。
自2015年8月26日起，中國人民銀行決定放開一年期以上(不含一年期)定期存款的利率浮動上限，標志著中國利率市場化改革又向前邁出了重要一步
自2015年10月24日起，中國人民銀行決定對商業銀行和農村合作金融機構等不再設置存款利率浮動上限。