『壹』 不良債權是什麼意思
不良債權是指公司企業等將其資金、商品、技術等借與或租借到其它公司企業後，無法收回或僅能收回少量的債權。不良債權的主體主要是公司、銀行等金融機構，且較難收回。
【法律依據】
《中國銀監會關於加強大額不良貸款監管工作的通知》第一條
（一）雙向建立台賬
建立銀行業監管部門和銀行雙向台賬制度：
一是銀監會相關監管部門按照「客戶風險監測預警系統」，對單戶貸款余額超過5000萬元且不良率超過50%的大客戶貸款建立台賬。各銀監局對轄內台賬進行逐戶跟蹤，持續監測大額不良貸款變化、清收處置、資產保全等情況，督促銀行做好核銷工作。對於低於上述標準的大額貸款，視具體情況，由銀監局自行建立台賬管理。
（五）報告制度
各銀行總行每半年向銀監會報送大額不良貸款台賬情況。包括：客戶及不良貸款變化、清收處置方案及具體措施、實施的效果、對監管意見的落實情況等。各銀監局每半年向銀監會報告台賬變化情況。包括：大額不良貸款變動趨勢和原因、客戶構成變動、清收處置方案進度、存在的問題等具體情況。
『貳』 央行銀監會關於進一步加強信貸結構調整指導意見
中國人民銀行中國銀行業監督管理委員會
關於進一步加強信貸結構調整促進國民經濟平穩較快發展的指導意見
銀發〔2009〕92號
中國人民銀行上海總部，各分行、營業管理部、省會（首府）城市中心支行、副省級城市中心支行；各省、自治區、直轄市銀監局；各政策性銀行，國有商業銀行，股份制商業銀行，中國郵政儲蓄銀行：
為深入貫徹落實黨中央、國務院關於進一步擴大內需、促進經濟增長的十項措施和《國務院辦公廳關於當前金融促進經濟發展的若干意見》(國辦發〔2008〕126號)精神，認真執行適度寬松的貨幣政策，在保持貨幣信貸總量合理增長的基礎上，進一步加強信貸結構調整，促進國民經濟平穩較快發展，現提出如下意見：
一、保證符合條件的中央投資項目所需配套貸款及時落實到位
各金融機構在保持信貸總量合理均衡增長的基礎上，要進一步優化信貸資金結構，統籌配置信貸資源，優先保證手續齊全、符合項目開工和建設條件的中央投資項目所需配套信貸資金及時落實到位。對中央投資計劃內已經啟動、正在建設中的項目，要保證必要的信貸配套資金及時安排和足額撥付；對符合中央新增投資投向、正在報批或需要繼續完善新開工條件的項目，要加強與政府有關部門和項目單位的密租游切溝通協商，高效率、扎實做好信貸審查和信貸資金撥付的前期准備工作。鼓勵和支持銀行業金融機構通過銀團貸款，合理分散信貸風險，為符合條件的大型中央政府投資項目提供有效信貸支持。鼓勵地方政府通過增加地方財政貼息、完善信貸獎補機制、設立合規的政府投融資平台等多種方式，吸引和型碰激勵銀行業金融機構加大對中央投資項目的信貸支持力度。支持有條件的地方政府組建投融資平台，發行企業債、中期票據等融資工具，拓寬中央政府投資項目的配套資金融資渠道。對鋼鐵、汽車、輕工、紡織、裝備製造、電子信息、船舶、有色金屬、石化、物流等國家重點產業調整振興規劃已明確支持方向的專項項目以及符合條件的技術改造項目，金融機構要根據產業規劃的要求和項目需求特點，積極創新融資產品和服務方式，加大必要的融資支持力度，切實做好各項配套金融支持和服務工作。
二、進一步加大涉農信貸投放，引導更多資金投向農村
各金融機構都要積極支持農村改革發展，進一步研究採取得力措施，加大對符合信貸原則的涉農信貸資金投放力度，增加農村有效信貸供給。建立和完善考核制度及獎勵機制，鼓勵縣域內各金融機構法人和各金融機構的分支機構當年可貸資金的一定比例留在當地使用。進一步做好當前農業春耕備耕、抗旱春管和嚴重乾旱地區人畜飲水、森林防火以及防控禽流感等重大疫情的融資支持和服務工作。對符合信貸條件的春耕備耕和發展農業生產所需的農機具、種子、化肥、農葯、農用薄膜等農用生產資料的生產和經營貸款，要加快審批，及時投放。大力發展新型農村金融機構和農村微型金融，有效擴大農村小額貸款的覆蓋面，提高資金使用效益。切實加快推進農村金融產品和服務方式創新，中部六省和東北三省要認真抓好試點方案實施工作。穩步推進農村融資性擔保體系的建立和發展，有效完善農村信貸風險分擔機制，擴大農村有效擔保物范圍。大力開發符合農弊租銷村實際特點的「信貸+保險」金融服務新產品。支持政策性金融加大對農業開發和農田水利等農村基礎設施建設的中長期信貸支持。有條件的地方可以探索開辦土地經營權抵押貸款。進一步完善農村扶貧貼息信貸管理機制。積極發展林權抵押貸款。在銀行間債券市場擴大發行涉農企業短期融資券、小企業集合債券和涉農信貸資產支持證券等融資工具，拓寬涉農金融機構的資金來源和涉農企業的融資渠道。努力做好「家電下鄉」、「汽車下鄉」、「萬村千鄉市場」、「雙百市場」、農機具購置補貼和農村信息化建設等配套金融服務工作，為農民擴大消費提供融資便利。推進金融機構與農民專業合作組織等農村中介機構的信用合作。對縣域內當年涉農貸款投放超過規定比例的存款類金融機構法人，加大再貸款、再貼現支持，並實施優惠的存款准備金率。
三、多方面拓寬中小企業的融資渠道，對中小企業的金融服務要精細化
各金融機構對已經出台的支持中小企業發展的各項信貸政策措施，要抓細、抓實、抓好落實，積極探索建立、健全中小企業融資量化考核制度。進一步完善支持中小企業發展的「六項機制」。加快設立中小企業信貸專營服務機構。鼓勵各金融機構自主創新中小企業金融服務模式和業務流程，提高中小企業貸款審批效率和服務質量。加快推進企業信用體系建設，加強企業信用自律管理。支持有條件的中小企業利用電子商務平台拓展新市場。支持地方政府建立中小企業貸款風險補償基金，完善中小企業信貸風險分擔機制。規范、引導和發揮好民間金融在支持中小企業發展中的積極作用。支持金融機構發放並購貸款，及時滿足中小企業合理的並購融資需求。支持地方政府在加強信用環境和金融生態建設的基礎上，通過資本注入、風險補償等方式增加對信用擔保機構的支持，推進設立多層次中小企業貸款擔保基金和擔保機構，激勵和促進金融機構穩步提高中小企業貸款比重。鼓勵銀行業金融機構對基本面和信用記錄較好、有競爭力、有市場、有訂單但暫時出現經營或財務困難的中小企業加大信貸及多元化融資支持，積極探索創新適合不同地域和不同發展階段中小企業特點的融資產品和服務方式，利用授信開證、押匯、保理、融資租賃等多種融資手段，進一步拓寬中小企業的融資渠道，並做好對中小企業的金融信息咨詢和代客理財服務。擴大中小企業短期融資券試點規模。在銀行間市場加快推出高收益債券和中小企業集合債券。積極研究開發以中小企業貸款為標的資產的信用風險管理工具，有效分散中小企業信貸風險。加強中小企業金融統計和信息報送工作，探索建立適合中小企業特點的融資信息動態監測制度，及時掌握中小企業金融服務信息。
四、扎實做好就業、助學、災後重建等改善民生類的信貸政策支持工作
認真落實《國務院關於做好當前經濟形勢下就業工作的通知》(國發〔2009〕4號)，發揮小額擔保貸款政策的積極作用，切實做好對零就業家庭、就業困難人員、高校畢業生、殘疾人、返鄉農民工等重點就業人群的小額擔保貸款發放和金融支持幫扶工作。鼓勵有條件的地方，積極創新信貸管理模式和服務方式，加大對具有比較優勢的勞動密集型小企業的信貸支持，積極推動創業帶動就業。加大對發展職業教育的融資支持，提高返鄉農民工就業能力。進一步推進生源地信用助學貸款、國家助學貸款管理和商業性助學貸款業務，完善助學貸款風險分擔機制，擴大助學貸款覆蓋面，加強政策實施效果監測評估。積極探索建立助學貸款信用保險制度。做細、做實汶川地震災後恢復重建的各項金融支持和服務工作。對符合條件的農戶災後自住房建設、災區基礎設施建設和災區支柱產業加大有效信貸投放。積極研究採取措施，加大對災區農村信用社等地方法人金融機構的扶持力度。探索建立災後重建貸款的擔保和信貸風險分擔及補償機制，支持各金融機構對符合條件的因災不良貸款按規定予以核銷，增強金融機構支持災區重建的內在激勵。
五、鼓勵發展消費信貸，做大做好消費信貸市場
積極研究、制定和落實有利於擴大消費的信貸政策措施，有針對性地培育和鞏固消費信貸增長點，集中推進汽車、住房、家電、教育、旅遊等與民生密切相關的產業的信貸消費。系統總結近年來國內消費信貸政策的實踐經驗，及時消除制度障礙，研究和探索拉動市場消費、特別是拉動農村擴大消費的有效措施和辦法。引導金融機構加大消費信貸產品創新力度，改進消費信貸業務管理方式。支持有條件的地方試點設立消費金融公司。鼓勵加強銀商合作，在有效防範風險的基礎上，推廣銀行卡使用，提高刷卡效率，促進擴大銀行卡消費。拓展和完善農民工銀行卡特色服務功能，支持開發符合農村市場特點的銀行卡產品。完善汽車融資管理制度，加強汽車經銷商的貸款管理，擴大汽車消費潛在市場。鼓勵和支持各商業銀行與汽車金融公司開展多方面的業務合作，支持符合條件的汽車金融公司發行金融債券，擴大汽車貸款證券化規模，拓寬汽車金融公司融資渠道。大力支持發展服務業、創意文化產業、旅遊業等新型消費，鼓勵發展服務外包產業和現代物流配送服務，積極開發潛在消費市場。加大對符合條件的大型流通企業集團和中小商貿企業融資支持力度，擴大信用銷售。
六、落實好房地產信貸政策，支持房地產市場平穩健康發展
認真落實《國務院辦公廳關於促進房地產市場健康發展的若干意見》(國辦發〔2008〕131號)，積極支持符合貸款條件的廉租住房、經濟適用住房等保障性住房建設項目。進一步加大對中低價位、中小套型普通商品住房建設、特別是在建項目的信貸支持力度。做好對有實力、有信譽的房地產開發企業兼並重組有關企業或項目的融資支持和配套金融服務。支持資信條件較好的房地產企業發行企業債券和開展房地產投資信託基金試點，拓寬房地產企業融資渠道。加大對自住型和改善型住房消費的信貸支持力度，鼓勵普通商品住房消費。各銀行業金融機構要嚴格貫徹落實房地產信貸政策，努力改進和完善房地產金融服務，繼續支持房地產行業平穩健康發展，並切實做好風險防範工作。人民銀行各分支機構和各地銀監局要密切跟蹤把握轄區內房地產市場變化和房地產信貸政策落實情況，及時反映新情況、新問題。
七、加大對產業轉移的融資支持，支持過剩產業有序轉移
鼓勵金融機構開展出口信貸業務，靈活運用票據貼現、押匯貸款、對外擔保等方式，培育一批具有自主知識產權、自主品牌和高附加值的出口拳頭產品，促進加工貿易轉型升級和梯度轉移。多方面拓寬融資渠道，加大對企業參與境外基礎設施建設、農業綜合開發、農產品加工基地和營銷網路建設、外派勞務基地建設的支持力度。支持國內有實力的企業開展高新技術領域的跨國並購。適應國內產業升級和產業梯度轉移的發展要求，穩步擴大總部融資模式施行范圍，支持優勢企業兼並重組。支持發展特色產業區域和優勢產業集群。積極促進貿易投資便利化，加快進出口核銷制度改革，支持外貿出口。進一步完善出口收匯網上核銷和出口退稅無紙化管理，適當提高企業預收貨款結匯比例和延期付款年度發生額規模，簡化企業申請比例結匯和臨時額度的審批程序，提高審批效率，支持境內企業加大對境外的戰略性投資。鼓勵金融機構擴大人民幣出口買方信貸業務。完善出口信用保險項下貿易融資、境外資金管理、國際保理等配套金融服務，改進和提升支持企業「走出去」融資和結算服務。加強跨境資金流動管理，做好對進出口與貿易收付匯的真實性及一致性的審核工作。加大對企業進口先進技術設備、節能環保設備、關鍵零部件和重要原材料的貿易融資支持，為發展服務貿易提供更為快捷的結算便利。
八、支持區域經濟協調發展，推進實施區域經濟發展戰略
進一步細化金融服務西部開發、振興東北、中部崛起等國家重大區域經濟發展戰略的信貸政策支持措施。引導和鼓勵金融機構加大金融支持和創新力度，建立長期穩定的資金開發渠道，促進東西互動、產業承接，實現東中西部優勢互補，推動區域經濟協調發展。鼓勵地方政府加強區域信用環境和金融生態建設,不斷增強欠發達地區對信貸資金的吸引力。進一步加強和改進適合區域特點的金融服務，建立健全區域經濟社會加快發展的可持續機制，加大對革命老區、民族地區、邊疆地區、貧困地區和人口較少民族的金融支持，全面做好國家重點科技開發園區、經濟特區、環渤海經濟區、長三角區域經濟一體化、天津濱海新區開發開放、重慶統籌城鄉改革試驗區等國家重點支持區域的各項金融服務。將民族貿易用品和民族特需用品生產企業優惠利率貸款的承貸銀行，從國有商業銀行擴大到股份制商業銀行和農村信用社。完善邊貿結算政策，引導和鼓勵邊貿地區的企業使用人民幣進行貿易結算。認真落實廣東和長江三角洲地區與港澳地區、廣西和雲南與東盟的貨物貿易進行人民幣結算試點工作。積極推動和促進海峽兩岸開展和加強實質性金融合作。
九、促進自主創新成果產業化，推動產業結構優化升級
發揮科技對擴大內需的支撐作用，鼓勵和引導金融機構支持企業自主創新，用好各類政府基金、財政貼息等補償手段，加強對工程技術研究中心、重點實驗室建設、高新技術產業群、國家高技術示範工程建設、國家重大科技產業化項目、科技成果轉化項目等方面的信貸投入，促進提高企業自主創新能力，推動自主創新成果產業化。鼓勵地方政府設立創業投資引導基金，通過參股和提供融資擔保等方式扶持創業投資企業，促進政府引導、市場化運作的創業投資發展。探索推進知識產權、自主品牌質押貸款，支持火炬、星火等科技發展計劃項目。加快發展私募股權基金，探索發行非上市企業私募可轉換債券，搭建多種形式的科技金融合作平台，促進更多資本進入創業投資市場，支持創業孵化服務機構發展。為高科技創業風險投資企業跨境資金運作創造更加寬松的金融、外匯服務環境。
十、加強信貸結構監測評估，有效防範和控制信貸風險
人民銀行各分支機構和銀監會各派出機構在堅持「區別對待、有保有壓」的方針，積極鼓勵和引導銀行業金融機構對重點項目、重點產業和重點區域加大信貸支持的同時，要全面加強信貸結構監測分析和評估，對轄區內信貸資金投放的結構、節奏和進度的動態信息要及時把握，心中有數。在加強信貸結構調整的同時，要特別注意防止金融機構貸長、貸大、貸集中和嚴重存貸期限錯配產生新的系統性金融風險。對於不符合國家產業政策規定、市場准入標准、達不到國家環評和排放要求的項目，要嚴格限制任何形式的新增授信支持，並依法加強監督檢查，切實防止低水平重復建設。要進一步密切合作，建立和完善轄區內信貸結構定期監測分析評估制度，提高信貸結構分析監測能力，加強對國內外經濟走勢和各經濟領域發展狀況的前瞻性判斷和預測，及時反映新情況、新問題，加強信貸政策指導和風險提示，促進貨幣信貸政策在轄區得到有效貫徹落實。
請人民銀行上海總部，各分行、營業管理部、省會（首府）城市中心支行、副省級城市中心支行會同當地銀監局將本意見迅速轉發至轄區內各金融機構，並結合轄區特點抓緊制定實施意見，加強組織協調，做好貫徹實施工作。本意見貫徹實施情況，請及時報告人民銀行和銀監會。
『叄』 華泰證券：逾期60+貸款納入不良對銀行影響如何
核心觀點
1
事件：地方銀監鼓勵有條件銀行加速確認逾期60天以上貸款
根據中國證券報，已有部分地方銀監部門鼓勵有條件的銀行將逾期60天以上貸款納入「不良」。我們認為監管目標在於進一步夯實銀行資產質量，且目前並非監管約束，對於行業資產質量預計總體影響可控。社融大幅回暖，寬信用深入推進，企業流動性改善，銀行資產質量有望繼續穩健。疊加外資等大資金入市，年報行情催化，市場輪動補漲推動，銀行行情正升華，有望迎來相對收益。重點推薦資本充裕具有資產擴張空間、凈息差與資產質量較為穩健的成都銀行、常熟銀行、平安銀行、招商銀行。
2
概論：有條件銀行或率先納入，逾期與不良貸款並非嚴格管理
地方銀監部門鼓勵有條件銀行將逾期60天以上貸款納入「不良」，我們預計對於行業資產質量總體影響可控。第一明確是鼓勵「有條件」的銀行納入。我們預計較大可能為資產質量較好銀行率先納入，對於其資產質量並不會產生顯著影響。而對於資產質量較大壓力銀行將產生更為沉重的不良貸款包袱和撥備壓力，暫時或不具備充足條件，因此總體上對於銀行業資產質量預計不會產生顯著波動。第二，逾期貸款與不良貸款並非嚴格對應關系。根據《貸款風險分類指導原則》，不良貸款主要根據借款人償還本息能力和預期損失劃分，其與逾期貸款並無嚴格對應關系。
3
近況：銀行資產質量持續改善，逾期90天以上貸款包袱基本解除
當前銀行業資產質量處於改善區間，上市銀行逾期90天以上貸款已基本納入不良。2018年以來不良貸款比率處於改善區間，撥備覆蓋率持續提升，風險抵禦能力充足。在監管鼓勵加強確認的影響下，2018年四季度不良貸款生成率有所抬升，但總體處於可控區間。並且上市銀行逾期90天以上貸款已基本納入不良貸款，資產質量隱性包袱大為減輕，信貸成本壓力緩和。
4
測算：納入逾期60天以上貸款，對於不良率和利潤增速影響可控
我們以信用債違約樣本逾期期限結構來模擬銀行逾期貸款期限結構。在悲觀、中性、樂觀三種假設情形下，上市銀行若將逾期60天以上貸款全部納入不良，則上市銀行2018年末不良貸款比率約抬升13、7、5bp。我們假設150%/120%兩種撥備計提方式，按照120%的最低撥備覆蓋率標准，三種情形下上市銀行加總2019年歸母凈利潤或降低1.73%、1.24%、1.16%。從各銀行不良貸款比率抬升幅度來看，華夏、貴陽、蘇農、鄭州、青島受影響程度較大。值得注意的是部分銀行未披露年報，2018年末最新不良貸款偏離度較其歷史數據預計較小，實際影響程度偏低。
5
展望：社融大幅回暖驅動資產質量繼續改善，銀行行情正升華
社融大幅回暖，寬信用深入推進，企業流動性改善，銀行資產質量有望繼續穩健。我們認為政策尚有發力空間，經濟結構性回暖。兩項預期差或驅動銀行基本面繼續向好，一是息差平穩，二是資產質量穩健。疊加外資等大資金入市、市場輪動補漲、年報催化，銀行行情正升華，建議積極配置。
風險提示：經濟下行超預期，資產質量惡化超預期
報告正文
1
事件：地方銀監鼓勵有條件銀行加速確認逾期60天以上貸款
根據中國證券報，已有地方銀監部門鼓勵有條件的銀行將逾期60天以上貸款納入不良貸款。我們認為部分地方銀監的監管目標在於進一步夯實銀行資產質量，而非加劇行業資產質量波動，且目前並非監管約束，對於行業資產質量預計總體影響可控。
第一不良貸款納入逾期60天以上貸款這一舉措，明確是鼓勵「有條件」的銀行 進行 。 我們預計較大可能為資產質量較好的銀行率先納入，對於其資產質量並不會產生顯著影響。而資產質量較大壓力的銀行將逾期60天以上貸款納入不良貸款，將產生更為沉重的不良貸款包袱和撥備壓力，暫時或不具備充足條件，因此總體上對於銀行業資產質量預計不會產生顯著波動。
第二，逾期貸款與不良貸款並非嚴格關聯。 目前銀行業不良貸款認定主要是依據央行於2009年頒布的《不良貸款認定暫行辦法》和2014年制定的《貸款風險分類指導原則》。按照貸款五級分類標准，不良貸款包括次級、可疑、損失三類，主要根據借款人償還本息能力和預期損失劃分，其與逾期並無嚴格對應關系。較多逾期貸款附有擔保品或者擔保人增信，若處置擔保品或者擔保人代償可足額覆蓋本息，則該類逾期貸款按照貸款風險分類認定標准，也不屬於不良貸款。因此逾期貸款與不良貸款並非嚴格關聯，主要仍需分析借款人實際償債能力和預期損失情況。
2
近況：銀行資產質量持續改善，逾期90天以上貸款包袱基本解除
商業銀行不良貸款比率2018年經歷了先升後降，其中上市銀行不良貸款比率持續下降，行業資產質量呈現一定分化格局。 2018年末商業銀行不良貸款比率為1.83%，較Q3末下降4bp，資產質量總體處於向好趨勢。撥備覆蓋率處於歷史較高位水平，且繼續提升，2018年末撥備覆蓋率達186%，較Q3末繼續提升5pct。其中上市銀行資產質量持續向好，2018年上市銀行不良貸款比率持續下降，由2017年的1.59%持續降至2018年Q3末的1.54%，撥備覆蓋率也連續高位提升，2018年Q3末達199%，風險抵禦能力充足。
2018 年 Q4 商業銀行不良貸款生成率稍有抬升，不良貸款加強確認或為主要原因。 我們加回社融披露的貸款核銷數據， 測算行業不良貸款生成率 2018 年 Q4 有所抬升。 2018 年Q4 單季不良貸款凈生成比率為 0.33%， 較 Q3 抬升 6bp。 在不良貸款凈生成率略有抬升的情況下，銀行加大撥備計提與核銷力度，使得撥備覆蓋率繼續提升，不良貸款總體平穩。
2018 年不良貸款生成率抬升的主要原因為監管引導銀行加強不良貸款確認。 2018 年 2月 28日，銀監會印發《關於調整商業銀行貸款損失准備監管要求的通知》(銀監發[2018]7號，以下簡稱「 7 號文」)，決定按差異化監管原則調整商業銀行貸款損失准備監管要求。在貸款分類准確性方面，7 號文設定「逾期 90 天以上貸款納入不良貸款的比例」指標，達標銀行可適用最低貸款損失准備監管要求， 鼓勵商業銀行嚴格五級分類標准，提升貸款分類准確性、真實反映信貸資產質量。
監管引導下商業銀行嚴格不良貸款確認，多數上市銀行已將逾期90天以上貸款納入不良貸款，消化不良貸款剪刀差。 根據截止2019年4月12日已公布年報的18家上市銀行年報數據，2018年末18家上市銀行已全部將逾期90天以上貸款納入不良貸款，而在18家銀行中，2017年末、2018年Q2末逾期90天以上貸款/不良貸款比例高於1的分別有7家、4家。上市銀行加速確認逾期90天以上貸款為不良貸款，逾期90天以上貸款對於上市銀行存量不良貸款的隱性包袱基本解除。
3
測算：納入逾期60天以上貸款，對於不良率和利潤增速影響可控
上市銀行逾期90天以上貸款的不良包袱已基本消化，下面我們測算逾期60天以上貸款若全部納入不良，將對銀行產生怎樣的影響。由於商業銀行逾期貸款結構中，僅披露逾期貸款與逾期90天以上貸款數據，為了測算逾期60天以上貸款納入不良貸款的影響，我們以信用債違約的期限結構進行模擬。我們統計2014年4月1日至2019年4月12日近5年的信用債違約數據(2015年之前信用債違約案例較少)。
從銀行經營規律而言，銀行零售貸款產生逾期之後，一般會較快予以處置，而逾期天數較長的較多為對公貸款。並且信用債融資主體是銀行對公貸款主體的重要組成部分，且屬於資產質量相對較好群體。因此我們探討銀行逾期60天以上與逾期90天以上貸款的期限結構，以信用債融資主體的違約期限結構來模擬，具有一定參考意義。
根據測算，樣本內信用債違約主體的期限結構為：逾期60天以內債券余額佔比為9.14%，逾期60天至逾期90天的債券余額佔比為3.6%，逾期90天以上的債券余額佔比為87.25%。逾期60天至逾期90天之間的違約債券余額佔比較小，反映債券違約呈現兩頭大、中間小分布特徵，一端是違約期限較短、較快得到處置，一端是難以處置、一般逾期時間較長。
我們以信用債違約的期限結構來模擬銀行逾期貸款。上市銀行2018年Q2末逾期90天以上貸款/逾期貸款比例為67%，低於信用債樣本的87%，我們認為上市銀行總體資產質量較好，撥備充足，對於逾期較長期限貸款的處置手段更多，因此相應逾期90天以上貸款比例較低。逾期60天以內貸款比例，反映逾期較短期限的貸款情況(一定程度上反映真實逾期發生率)，由於信用債發行主體為銀行客戶主體中較好群體，我們預計銀行該比例高於信用債樣本。
樣本信用債逾期60-90天債券占逾期90天以內債券的比重約為28%(取樣本信用債3.60%/(3.60%+9.14%))，我們假設銀行逾期60-90天貸款占逾期90天以內貸款的比重中樞約為30%，且圍繞該中樞我們按照悲觀、中性、樂觀50%、30%、20%三種情形進行敏感性分析。
悲觀、中性、樂觀情形下，上市銀行不良率約抬升13、7、5bp。 根據我們測算，若上市銀行將2018年末逾期60天以上貸款全部納入不良貸款(未披露2018年年報銀行採用2018年Q2末或2017年末數據)，按照悲觀、中性、樂觀三種情形，則上市銀行2018年需新納入不良貸款的逾期貸款金額約為1093、604、472億元，不良貸款比率或將抬升約13、7、5bp。
新納入不良貸款對於銀行利潤的影響，分為撥備覆蓋率容忍降至150%或者120%(2018年7號文規定的最低標准)兩種情形。 若對於新納入不良貸款，上市銀行先消化存量撥備，待撥備覆蓋率降至150%或者120%後，再對應採用150%或120%的撥備覆蓋率標准新增計提資產減值損失。若撥備覆蓋率容忍降至150%，則悲觀、中性、樂觀情形下，上市銀行2019年預測歸母凈利潤約降4.91%、3.38%、2.73%。若撥備覆蓋率容忍降至120%，則悲觀、中性、樂觀情形下，上市銀行2019年預測歸母凈利潤約降1.73%、1.24%、1.16%。
從個體銀行不良貸款比率來看，大行中中國銀行或受一定程度影響，股份行中華夏、平安、民生、中信等銀行受影響程度或較高，城商行中貴陽、鄭州、青島、成都、北京等銀行受影響較顯著，農商行中蘇農銀行、青農商行受影響程度較大。
但值得注意的是，標注*銀行採用的是2018年Q2末或2017年數據，如華夏銀行、成都銀行，尤其是成都銀行2018年業績快報披露不良貸款已全部納入逾期90天以上貸款，最新的不良貸款偏離度或較歷史數據更小，實際受進一步加強不良確認的影響程度也偏小。 我們認為逾期60天以上貸款納入不良貸款對於上市銀行總體影響較為可控，地方銀監的監管目標是夯實資產質量，而非加劇資產質量波動，且監管明確鼓勵有條件銀行加強確認，預計實際操作中全面推廣的可能性小，以上測算僅為最嚴格情形，實際影響程度預計較小。
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展望：全面推廣具有一定難度，銀行正迎來量升價穩質優格局
當前銀行業資產質量處於改善區間，風險抵禦能力較為充足。 2018年以來不良貸款比率處於改善區間，撥備覆蓋率持續提升，風險抵禦能力充足。在監管鼓勵加強確認的影響下，不良貸款生成率有所抬升。但是不良生成率總體處於可控區間，且上市銀行逾期90天以上貸款已基本納入不良貸款，資產質量的隱性包袱也大為減輕。
關於逾期60天以上貸款全部納入不良貸款，我們認為全面推廣具有一定難度，總體對於銀行業資產質量影響預計較小。 第一是監管鼓勵有條件的銀行加強確認，全面推廣難度加較大。對於資產質量較好銀行，加強確認對其影響程度有限，對於資產質量具有壓力銀行，加強確認對其經營或造成較大沖擊，暫時或不具備充足條件，全面推廣難度較大。第二是根據測算，若上市銀行全部將逾期60天以上貸款納入不良貸款，短期內對於銀行業經營或造成一定影響，但是總體而言影響程度也較為可控。第三是逾期貸款與不良貸款在貸款風險分類標准上並非嚴格對應，目前不良貸款認定仍聚焦於借款人實際償債能力與預期損失。逾期60天以上貸款進一步全部納入不良貸款，對於相應的貸款風險分類標准也需要一定程度的明確與調整。
3月社融數據大幅回暖，寬信用深入推進，企業流動性改善，銀行業資產質量有望繼續保持穩健。寬信用成效凸顯，銀行廣義信貸規模繼續擴張可期，量升有望繼續。基本面兩大預期差繼續演繹。第一是在同業負債成本處於低位的貢獻下，銀行息差在中短期內有望繼續平穩。第二是銀行資產質量有望保持穩中向好，信貸成本壓力緩和。銀行業正迎來量升價穩質優格局，基本面持續向好。
疊加外資、理財等大資金入市，年報行情催化，市場輪動補漲推動，銀行行情正在升華，有望迎來相對收益，建議積極配置。個股投資主要抓住兩條主線：第一是資本充裕具有量升空間、零售轉型領先凈息差與資產質量較為穩健的優質標的，重點推薦平安銀行、常熟銀行、招商銀行，第二是基本面穩健、具備高成長屬性、估值低彈性高的銀行，重點推薦成都銀行。
風險提示
1。 經濟下行超預期。2019年我國經濟依然穩中向好，但受外需和內需擾動影響，企業融資需求增長需要密切關注。
2。 資產質量惡化超預期。上市銀行的不良貸款率已開始率先下行，但資產質量修復過程中可能會受到中小企業市場出清的干擾。
（文章來源：華泰證券）
『肆』 逾期90天以上貸款與不良貸款比例是多少
銀行逾期90天以上貸款占不良貸款的比例已降至90%以內。銀保監會統計信息與風險監測部主任劉春航2月28日在銀保監會吹風會上表示,監管部門高度關注不良貸款的真實性。尤其是資產分類的准確性,是監管關注重點,更是治理金融亂象的重點。他說,銀行機構逾期90天以上貸款余額和不良貸款的比例,是一個比較好的反映資產分類准確性的指標,「這個比例持續下降,去年末已降到了90%以內。」
比例降低的好處
其實這個比例降低也是有好處的,畢竟很多人借了錢就不會還,導致貸款逾期,所以逾期90天以上的貸款占不良貸款的比例應該降低,這樣就有更多的餘地去接收其他貸款。如果不良貸款中全部都是逾期90天以上的貸款,那麼不良貸款也就可以叫做逾期貸款。所以說國家的相關部門也是不允許這種情況發生的,它會對逾期不還款的人進行催債,讓他趕緊還款,這樣逾期90天以上的貸款在不良貸款中的比例就會下降。
借了錢就是要還的
其實借了錢就是要還的,不能夠讓貸款一直逾期,貸款一直逾期也會讓銀行的壞賬增多,也會影響銀行的經營。所以銀行是會一直對不還款的人進行催債的,讓他趕緊還款,只有逾期90天以上的人都把錢還了,那麼銀行的不良貸款才會降低整個銀行的運轉才會更和諧。
所以如果你在銀行進行了貸款,一定要在還款期限到來之前還款。如果你實在還不起貸款,也不要讓貸款逾期三個月以上,這樣是會讓徵信產生不良的記錄的,對你以後在銀行的信貸業務辦理會產生相應的影響。所以借了錢就是要還的,這是逃脫不了的,還是要按時還款。