居民部門中長期貸款余額

Ⅰ 多地跟進！超30地下調首套房公積金貸款利率

各地住房公積金政策不斷優化。

近日，江蘇靖江提出，10月17日起，將從四個方面優化調整住房公積金使用政策。其中，可貸額度翻倍，目前，雙職工住房公積金最高貸款額度為100萬元。

另外，廣西柳州自2022年10月1日起下調首套個人住房公積金貸款利率0.15個百分點。同時，擬將住房公積金貸款額度上限由原來的固定值40萬元改為結合資金流動性確認，最高可達70萬元；擬對二孩（含）以上的借款人家庭首次住房公積金貸款額度上限提高10萬元。

繼9月30日央行決定下調首套個人住房公積金貸款利率後，據不完全統計，目前已經有河南、海南、北京、重慶、安徽、上海、深圳、南京、杭州、濟南、成都、天津、無錫等30餘地落實新的貸款利率（5年期以上3.1%）。

業內人士認為，個人住房公積金貸款利率迎來了2015年以來的首次下調，並已經處於歷史最低水平，疊加房貸利率下行空間的打開，開啟了地產信貸的寬松周期。

值得注意的是，近日，央行發布的2022年前三季度金融統計數據報告顯示，前三季度住戶部門中長期貸款增加2.32萬億元。居民中長期貸款改善，印證9月地產銷售修復。

同時，央行發布的2022年第三季度城鎮儲戶問卷調查報告顯示，未來三個月，有17.1%的居民打算購房，這一比例高於二季度的16.9%。

未來三個月居民打算購房比例上升

10月11日，央行發布的2022年前三季度金融統計數據報告顯示，前三季度人民幣貸款增加18.08萬億元，同比多增1.36萬億元。分部門看，住戶貸款增加3.41萬億元，其中，短期貸款增加1.09萬億元，中長期貸款增加2.32萬億元。

中郵證券研報認為，居民中長期貸款改善，印證9月地產銷售修復。高頻數據顯示9月下半月地產銷售開始反彈，8月份至9月上半月每周的成交面積均在同比負增長30%左右，9月第3周修復至同比正增長1.4%，9月第4周修復至同比正增長24.2%。高頻數據的修復與居民中長期貸款改善形成了印證，可能意味著9月份地產銷售降幅將低於8月份。

中郵證券研報認為，銷售正處於磨底階段，樓市在方向上是逐步恢復的，但恢復過程或將是緩慢且充滿波動的，短期內樓市銷售有企穩跡象，近期政策力度持續增強，銷售修復態勢有望鞏固。

上海易居房地產研究院執行院長丁祖昱認為，若以按揭房貸為主的中長期貸款按揭能夠就此重回增長軌道，那市場或將真正回穩。

值得注意的是，近日，央行發布的2022年第三季度城鎮儲戶問卷調查報告顯示，未來三個月，有17.1%的居民打算購房，這一比例高於二季度的16.9%。

銀河證券研報指出，9月底連續兩天發布三大重磅政策，階段性降息減稅，提振市場需求。雖然本次下調房貸利率是「因城施策」層面的政策，但由於是央行授權的大范圍統一調整，惠及的城市范圍更廣，較於之前城市各自調整政策的行為，對市場的提振效果將更為明顯。二手房個人所得稅通常按成交價的1%-2%或差額的20%來計算，本次退二手房交易個稅降低了居民購房成本，有利於釋放改善性需求，提升二手房市場交易熱度。個人住房公積金貸款利率迎來了2015年以來的首次下調，並已經處於歷史最低水平（5年期以上3.1%），疊加房貸利率下行空間的打開，開啟了地產信貸的寬松周期。

校對：趙燕

Ⅱ 居民部門中長期貸款為何罕見負增長

在1月份金融數據創下歷史新高之後，2月份的數據顯得相對疲軟。根據央行3月11日發布的最新數據，2月份社會融資規模增量僅為1.19萬億元，相較於1月的6.17萬億元大幅減少。同時，人民幣貸款增加1.23萬億元，較1月的3.98萬億元也有所下降。雖然1月的數據受到政策推動和季節性因素的影響較大，而2月通常為信貸規模較小的月份，並且今年2月還受到了春節假期的影響，但居民和企業信貸需求的減弱程度仍然超出了一些業內人士的預期。
業內人士普遍認為，2月份的金融數據表現偏弱，但無需過度悲觀，因為穩增長的效果應該會逐步顯現。對於是否會通過降准降息等手段來穩定增長，兩位接受采訪的分析師表示，降准降息的可能性增加，特別是在政府工作目標中提出了5.5%的GDP增速之後，政策需要進一步發力，3月和4月可能是政策寬松的窗口期。然而，一位券商首席固收分析師認為，降准降息的可能性將逐漸降低，重點應轉向信用寬松。
居民和企業融資需求的整體減弱在2月份表現得尤為明顯，其中「房貸」增量更是出現了罕見的負增長。數據顯示，2月份居民戶中長期貸款減少了459億元，而1月份還為增加7424億元。同時，包括信用卡和消費貸款在內的居民短期貸款也減少了2911億元。這一變化的原因之一是，春節期間獎金發放後，消費者傾向於償還信用卡或消費貸款，導致當月消費減少，從而影響了短期貸款的增長。
招商證券的銀行首席分析師廖志明解釋稱，房貸增量下降的原因在於房地產銷售的不佳，這直接影響了按揭貸款的需求。此外，裝修及裝修貸款需求也隨之減少。2月份疫情的多發進一步削弱了消費者的消費意願，也是導致貸款減少的一個因素。