abs汽車抵押貸款

A. 關於汽車消費金融資產證券化的方案概述

簡述：

資產證券化，是指以基礎資產未來所產生的現金流為償付支持，通過結構化設計進行信用增級，在此基礎上發行資產支持證券（Asset-backed Securities，簡稱： ABS）的過程。簡單說來就是，任何有持續、穩定未來現金流的資產，都可以進行打包，拿出來融資。資產證券化有以下幾種，由不同的監管機構監管：

汽車貸款證券化是資產證券化裡面比較典型的一種，我會主要介紹這塊的業務。

汽車貸款ABS在2017年持續爆發，預計全年汽車貸款ABS發行總額有望突破1000億元，占銀行間信貸資產證券化產品發行總額的比例將接近20%。下面我就詳細分析下汽車企業如何做汽車抵押貸款資產證券化！

一 、 汽車金融與汽車資產證券化 的原理

汽車抵押貸款證券化（以下簡稱「汽車貸款ABS」），是指發起機構以合法擁有的汽車貸款及其抵押權和附屬擔保權益作為基礎資產，以其產生的現金流作為償付基礎，通過交易結構設置及信用增級措施將其轉變為可在金融市場出售和流通的證券。發起人會根據一系列標准（如貸款人之年齡、信用記錄、車子種類等）篩選出適合進行證券化的汽車貸款組合。從產品監管機構來看，由於發起人均為金融機構，因此，汽車貸款證券化產品均為銀監會主管的證券化產品，使用特定目的信託作為SPV。

汽車金融公司發放汽車貸款通常分為三個步驟：個人貸款申請、貸款申請審批、放款申請受理。

（1）客戶首先確認對某一車型有購買和貸款意願後，填寫貸款申請表並提交相關的文件資料。

（2）公司的審貸團隊會對貸款申請進行審核（電話訪問、上門家訪等）並出具審核意見。

（3）審批許可權人批准貸款申請後，經銷商協同客戶辦理相關車輛手續並簽署金融合同之後完成放款。

二、 汽車企業 將 汽車金融公司資產證券化的 動機

汽車企業融資渠道狹窄，資金來源單一，資金成本相對比較高，是發行ABS的最主要動機，另外將汽車貸款證券化出售，也可以起到很好的破產隔離的作用。

根據我國現行的《汽車金融公司管理辦法》的有關規定，國內汽車金融公司的資金主要通過以下幾種方式籌集：（1）吸收境內股東單位3個月以上期限的存款；（2）轉讓和出售汽車貸款業務；（3）向銀行貸款和同業拆借。從第一種方式來看，由於汽車金融公司等股東的現金流往往並不充足，因此來自股東單位的低成本、長期資金支持相對有限。銀行貸款是目前國內汽車金融公司主要的融資方式，但貸款利息往往較高，中間的利差較為有限，使得汽車金融公司的盈利空間較小。因此，汽車貸款證券化有利於汽車金融公司打破融資瓶頸。

汽車金融公司多位中外合資或外商獨資企業，在國外，資產證券化是汽車金融公司的主要融資渠道，而且，受資本充足率的影響，汽車金融公司也有通過資產證券化業務出表的動機。

三 、 汽車貸款資產證券化發行情況

2008年上海通用汽車發行了我國第一單汽車貸款資產支持證券—通元2008年第一期個人汽車抵押貸款資產支持證券，發行規模為19.93億元。2012年，上汽通用金融又發起了通元2012年第一期個人汽車抵押貸款資產支持證券，發行規模近20億元。在此之間汽車貸款ABS的發行並不活躍，直到2014年，各大汽車金融公司才相繼開始發起汽車貸款ABS，汽車貸款ABS的規模不斷擴大。2014年全年汽車貸款ABS的發行總額為77.96億元，2015年汽車貸款ABS的發行總額則進一步增長至337.45億元，增長了近2.9倍。而2016年全年汽車貸款ABS的發行總額為587.19億元，比去年同期增長了174%。

2017年上半年，汽車貸款ABS的發行總額為488.61億元，較2016年同期288.74億元增長169.22%，繼續保持高速增長。 預計，2017年全年汽車貸款ABS發行總額有望突破1000億元，占銀行間信貸資產證券化產品發行總額的比例將接近20%。

四 、 汽車貸款ABS基礎資產分析

汽車貸款具有單筆金額小、利率較高、有抵押、期限適中等特徵，是較為適合進行證券化的基礎資產，具體表現在：

1、基礎資產的單筆金額較小，筆數較多。由於汽車貸款的借款人以個人消費者為主，因此，單筆金額較小，筆數較多。從已發行的汽車貸款證券化產品來看，基礎資產筆數在1-5萬筆左右，因此單筆貸款的違約對整個基礎資產池的沖擊較小。

2、基礎資產的區域分布較為廣泛，但行業集中度高。汽車貸款的借款人一般分布在全國各地，區域分散度較高。而汽車貸款合同的標准化程度都較高，同質性較強，汽車貸款以汽車消費為基礎，受汽車行業和銷售價格的影響較大，尤其是汽車產品更新換代很快，汽車的折舊率較高。

3、基礎資產包含抵押，雖然在一定程度上保障了基礎的安全性，但在實際中又存在一定的操作和法律風險。由於基礎資產筆數眾多，大部分的汽車貸款證券化產品未辦理抵押權轉讓變更登記，而由證券發起機構在政府登記部門登記為名義上的抵押權人，因此存在著無法對抗善意第三人的風險。

4、基礎資產收益較高，期限適中，汽車貸款屬於消費類貸款，用途為汽車消費，貸款利率較高，一般在5%-15%左右，期限一般在3年左右。

5、基礎資產現金流受汽車貸款早償率和違約率影響較大。

五 、 汽車貸款ABS產品交易結構分析

汽車貸款證券化的交易結構與一般信貸資產證券化的結構相比並無特殊之處，其結構如下：

1、增信措施

優先/次級結構的設置

分層結構是ABS產品信用增級的一個重要措施，汽車貸款ABS產品也往往通過優先次級結構來進行內部增級。

增信措施可分為內部和外部。外部增信措施由外部第三方或者原始權益人自己提供的擔保，或者差額補足條款等支持；內部增信措施包括如流動性儲備賬戶，分層的結構安排，依據產品結構設計為更優先順序的證券提供信用支持，此外，超額抵押指發行的證券少於資產，這在車貸產品中比較普遍。銀行發行的產品未出現超額抵押。最早出現超額抵押，是因為整個資產池的收益率非常低，並不是它發放的貸款是這么低，而是很多經銷商在營銷客戶做車貸時，會通過廠商貼息的手段使購車人獲得很低的購車利率，對貸款本身而言就是非常低甚至零息貸款，入池的時候使得整個入池資產加權平均收益非常低，比較直接的方法是直接按照合同利率入池，但會出現合同的加權平均資產利率比發行的收益加成本還要低，出現倒掛的情況，怎麼辦呢？產品可以多加一塊資產進行支持，超額資產全部用於支持優先順序證券的利息償付。它的計算會針對每筆資產，判斷目前需要的發行總成本是多少。

比如優先順序收益是5.5%，加上中介結構費用大概是6%，這筆資產入池利率如果是7%是沒有問題的，但如果是4%，那麼按照4%計算出的每期現金流按照6%來進行折現，折現出的金額同原始金額的差額部分就是超額抵用的金額，將每一筆資產這樣折算後將資產包差額加總，作為超額抵押的總金額，這是靜態超額抵押的一種計算方式。靜態超額抵押有一個現象，在項目存續期間，因為超額抵押比例沒有發生太大變化，國內資產包違約率又非常低，理論上超額抵押會更早的吸收違約產生的損失，但是損失由於太低可以忽略不計，超額抵押的比例在這期間隨著優先順序的攤還會不斷增加，對優先順序證券提供了更厚的支持，也導致很多車貸產品中間檔產品在過了一年跟蹤評級的時候往往有了躍升，因為一方面優先順序比例降低了，另外一方面次級加上超額抵押對底層的支持增大。所以車貸產品的中間級是非常有投資價值的。

超額利差

由於汽車貸款的利率較高，有些能達到10%以上的水平，扣除4%-5%的平均發行成本和費率，能夠形成較高的超額利差。因此超額利差成為汽車貸款ABS中比較重要的增信措施。

超額抵押

超額抵押是指資產池余額超出資產支持證券本金金額的部分，超出部分的額外貸款資產產生的回收款將被用於彌補貸款違約損失及因低利率貸款造成的利息回收款的不足。

儲備賬戶的設置

汽車貸款ABS產品一般通過設置流動性儲備賬戶和混同儲備賬戶以增強資產支持證券的本金和收益支付的保護。

觸發機制安排

汽車貸款ABS的交易結構中會包含一些觸發安排，一旦出現貸款服務機構（汽車企業）被任一評級機構下降至一定速度的情況或加速清償事件、違約事件等發生時，觸發機制就會啟動。

因為銀行間產品是沒有外部信用支持的，所以一旦產品發行後，投資人所有收益都來源於資產池本身，產品設計上要做的就是最大程度上保護優先順序投資人。所有車貸ABS產品觸發事件可以歸為幾大類：

1、資產的惡化。在催收出現惡化，我們會約定，比如累計違約率超過1.5%，分配順序會改變成加速清償的順序，這種情況不再區分A1和A2，過手和攤還性，償付在同順序情況下按比例分配，最大程度上保護最優先順序的投資人。如果觸發違約事件，則按照違約事件的程序來走。

2.機構的信用變化，包括貸款服務機構（汽車企業）出現問題，資金保管機構出現問題，或者受託人出現問題，這種情況會相應的觸發新的機制。如果貸款服務機構（汽車企業）倒閉，問題較大，因為資產全部由它管理，國內沒有專業的機構來接盤，那麼只能找繼任的貸款服務機構，另一方面開始加速清償，最大程度上保護優先順序投資人。受託人解任就直接觸發違約事件，違約後可以尋找新的受託人，但分配順序按照違約事件後的順序，所有的原理都是最大程度上改變優先順序投資人的利益，這就是觸發事件安排的邏輯。

2、現金流分配

在一般的汽車貸款ABS產品中現金流的分配順序為：（1）回補現金儲備賬戶；（2）繳納相應稅費；（3）各參與機構的報酬；（4）優先A級證券利息；（5）優先B級證券利息；（6）支付A級證券本金；（7）支付B級證券本金；（8）次級利息和次級本金。

六、汽車消費貸款資產證券化的操作流程與主要參與機構

1、操作流程

（一）需求發起     汽車企業根據公司資產負債管理要求，結合自身實際情況，發起證券化需求。

（二）中介機構選聘     包括但不限於受託機構、資金保管機構、評級機構、法律顧問、會計顧問、貸款服務機構、主承銷商、財務顧問等。

（三）基礎資產池構建及盡職調查     公司基礎資產提供部門應組織有關分行嚴格按照要求報送擬入池資產的盡職調查材料。  法律顧問重點關注擬入池資產的合法合規性。會計顧問對擬入池資產的五級分類情況、金額、利率及還本付息等要素進行盡職調查。評級機構對擬入池資產的資信情況、內外部評級結果進行盡職調查。自擬入池資產信息報送開始，基礎資產提供部門應保持報送基礎資產的穩定。

（四）交易結構確定及評級     根據基礎資產情況及盡職調查結果，設計信貸資產證券化業務的產品結構，視具體情況提出是否需要信用增級以及使用何種信用增級方式的建議，根據交易結構進行外部獨立評級。

（五）法律文件准備     包括但不限於主定義表、信託合同、貸款服務合同、資金保管合同、法律顧問合同、會計顧問合同、發行說明書、主承銷協議、承銷團協議等。

（六）監管部門報批     交易結構確定後，向銀監會、人民銀行申報。

（七）定價發行     在獲得監管機構批准（或備案通過）後，組織資產支持證券的定價和發行工作。銀行會同受託機構、主承銷商組建承銷團，承銷人可在發行期內向其他投資者分銷其所承銷的資產支持證券。包括路演、發行等。

（八）投資管理：次級部分視同債券投資管理。  

（九）貸款服務、信息披露及跟蹤評級     1、管理基礎資產池中的貸款，同時按照合同約定收取受託管理貸款及轉讓服務費。  2、定期向受託機構提供服務報告。  3、若基礎資產出現本息支付延遲、違約、提前還款、申請展期等情況，按照貸款服務合同規定進行報告和處理。

（十）不合格資產贖回與清倉回購

2、審批流程及材料  

在充分事前溝通後，由發起機構和受託機構聯合向銀監會申報，銀監會審批時間最長不超過3個月；在得到銀監會批准後，向央行提出在銀行間債券市場發行的申請，央行審批時間最長不超過25天。在獲得央行的行政許可通知書後，在指定網站（中國債券信息網）發布發行文件，並通過銀行間債券市場發行。

根據銀監辦1092號文，信貸資產證券化業務由審批制改為業務備案制，不再進行逐筆審批。沒有進行過資產證券化業務的銀行業金融機構，需向銀監會遞交相關資格申請，通過資格審核後才能進行證券化產品報備；而已發行過信貸資產證券化產品的銀行業金融機構在2014年11月20日之後可走備案制流程。備案申請由銀監會創新部受理，並轉送各機構監管部備案。金融機構在完成備案後即可發行產品，且需要在3個月內完成發行，否則重新備案。在備案過程中，各機構監管部對發起機構合規性進行考察，不再打開「資產包」對基礎資產等發行方案進行審查。

3、證券發行和路演

(一) 發行前准備工作  由主承銷商成立路演小組；與初步詢價對象聯系，確定路演對象；製作路演材料；聯絡路演事宜，確定出席人員、會見機構名單、具體行程等。

(二) 預路演/詢價  由主承銷商組織與重要機構投資者路演；與發起機構一起推薦產品；確定合理利率區間。

(三) ]招標發行階段主承銷商針對機構投資者，再次進行溝通交流，進一步縮小利率區間；組織招標發行工作。

4、 後續管理   

5、 資產證券化的主要參與機構及其功能

發起人 是資產證券化業務中的資金融入方，也是整個業務的發起者。除了補充資金來源外，金融機構參與信貸資產證券化還有提高資本充足率、化解資本約束、轉移風險、增強流動性的考慮；非金融機構參與企業資產證券化則希望同時達到擴展直接渠道、優化財務報表、創新經營方式等目的。

受託人或計劃管理人 是資產證券化項目的主要中介，負責託管基礎資產及與之相關的各類權益，對資產實施監督、管理，並作為SPV的代表連接發起人與投資者。在信貸資產證券化市場，信託機構作為受託人，依照信託合同約定負責管理信託財產，持續披露信託財產和資產支持證券信息，分配信託利益。在企業資產證券化市場，券商則作為計劃管理人，成立專項資產管理計劃，同時全面參與產品設計、銷售發行並提供財務顧問等服務。

專業的評級機構 通過收集資料、盡職調查、信用分析、信息披露及後續跟蹤，對原始權益人基礎資產的信用質量、產品的交易結構、現金流分析與壓力測試進行把關，從而為投資者提供重要的參考依據，保護投資者權益，起到信用揭示功能。

律師事務所 作為資產證券化發行過程中的重要中介，對發起人及基礎資產的法律狀況進行評估和調查，對其他項目參與者的權利義務進行明確，擬定交易過程中的相關協議和法律文件，並提示法律風險，提供法律相關建議。是資產證券化過程中的法律護航人，確保項目的合法合規。

會計處理工作 是資產證券化過程中的重要環節，會計師需要對基礎資產財務狀況進行盡職調查和現金流分析，提供會計和稅務咨詢，為特殊目的機構提供審計服務。在產品發行階段，會計師需要確保入池資產的現金流完整性和信息的准確定，並對現金流模型進行嚴格的驗證，確保產品得以按照設計方案順利償付。

B. 吉致汽車金融發行的ABS是什麼

ABS全稱Asset-backed security，也叫資產支持證券，通俗來講就是把未來預期的穩定收益證券化變成等額可流通且有收益的標准投資產品。目前為止，吉致汽車金融在銀行間債券市場已累計成功發行10單個人汽車抵押貸款資產支持證券。

C. 汽車金融學習哪些內容

一、汽車金融ABS業務背景

1、汽車金融行業
汽車產量線性增長的同時，我國汽車信貸具備指數增長的潛力。據華興資本的《中國汽車金融研究》統計，2016年我國汽車金融滲透率僅為21%，不到發達國家的1/4。我國汽車金融資金端，長期依賴於銀行借款，二手車金融更是依賴於高額利率的互聯網金融平台，不僅壓縮了汽車金融利潤空間，同時也無法滿足日益增長的資金需求，為此汽車金融ABS需求旺盛而又勢在必行。
2、汽車金融模式
汽車金融是以供應鏈、融資、消費信貸為基礎，由汽車生產廠家主導的，以汽車及其相關衍生產品和服務為載體的金融業務。汽車金融業務本質並不復雜，但是由於汽車金融的業務鏈條比較長，業務涉及到的范圍非常廣泛。
3、汽車金融參與主體
汽車金融公司是汽車金融最大市場份額的參與主體，近幾年汽車金融公司融資雖仍以傳統銀行貸款（利率偏高、融資額受限、期限錯配大）為主，但已漸趨多元，如發行金融債、資產證券化、同業拆借、跨境融資等。
這其中，隨著政策的放寬，汽車金融ABS因其基礎資產標准化程度高、有強大市場支撐、風險低等優勢，發行個人汽車抵押貸款資產支持證券已成為汽車金融公司的重要融資渠道。無論是外資、合資汽車金融公司還是本土汽車金融公司都在積極運用此金融杠桿。
二、汽車金融ABS市場規模
從中國貨幣網公布的汽車金融公司發行ABS產品統計，2017年以來，有12家汽車金融公司和2家財務公司共發行26單ABS，發行規模近910億元（包括汽車金融公司自身持有次級證券）。
而中國汽車金融公司行業發展報告統計的數據顯示，2015年共10家汽車金融公司發行了資產證券化產品，ABS備案額度295億。2016年，10家汽車金融公司獲得ABS備案額度總計472億元。
由此可知，相較2015、2016年，2017年汽車金融公司發行ABS的節奏明顯加快，寶馬金融、東風日產金融、大眾金融均發行了三期ABS產品，發行額也不斷擴大，大部分汽車金融公司每單ABS的體量在30億元~50億元。在發行數量上，26單ABS也超過汽車金融公司2017年發行的金融債。
三、汽車金融ABS—以汽車貸款ABS為例
1、汽車貸款ABS的概念
汽車抵押貸款資產證券化（汽車貸款ABS）是指發起機構以合法擁有的汽車貸款及其抵押權和附屬擔保權益作為基礎資產，以其產生的現金流作為償付基礎，通過交易結構設置及信用增級措施將其轉變為可在金融市場出售和流通的證券。
車貸ABS的主要發行機構為汽車金融公司和商業銀行。在機構自身發展需求和監管層政策的雙重激勵驅動下，作為消費信貸資產證券化的主流品種之一，車貸ABS產品不斷發展，發行規模不斷擴大。對汽車金融公司而言，車貸ABS的發行有利於汽車金融公司打破融資瓶頸，為汽車金融這一資金密集型行業提供資金來源；對銀行而言，車貸ABS的發行有利於其盤活存量貸款、滾動個金業務，打開融資新渠道。
2、基礎資產特點
汽車貸款ABS產品基礎資產的典型特徵在於其高度的分散化程度和較高的同質性。一般而言，汽車貸款ABS產品基礎資產的貸款金額在1萬-5萬左右，單筆貸款佔比較低，因而單筆貸款違約對資產池整體產生的影響較小。且汽車貸款人分布在全國各地，入池資產地區比較分散。其次，車貸ABS基礎資產的汽車貸款合同的標准化程度比較高，具有較強的同質性。此外，汽車貸款信用質量高，拖欠比例和違約比例低，總體而言，車貸ABS基礎資產信用狀況良好。
3、交易結構
汽車貸款ABS的交易結構相對簡單，和一般的貸款抵押債券基本相似。汽車貸款ABS資產池以靜態為主，較少設置循環購買，主要採用了分層結構、儲備金賬戶（包括流動性、混同、服務轉移和通知等多種類型）、超額利差、超額抵押等增信措施以及權利完善事件、加速清償事件、違約事件等信用觸發機制。
大眾旗下華馭系列汽車貸款ABS交易結構較為復雜，其根據其全球ABS產品標准設置，採用了折後本息確定發行金額、「紅池」和「黑池」轉換模式、非完全順序的現金流支付機制等方式，在交易結構上與其他同類產品存在明顯差異。
4、產品結構
從發行ABS產品的結構看，採用了順序優先/劣後的分層結構，基本分為優先A級（A1、A2）、優先B級和次級三檔。此是ABS產品信用增級的一個重要措施，作為發起機構的汽車金融公司往往通過自持次級資產支持證券來進行內部增級。比例越高，意味著發起機構承擔了更大風險，信用增級的比例也相對較高。
從2017年發行的26單汽車貸款ABS產品看，次級檔比例最高的是由東風標志雪鐵龍汽車金融發起的「融發2017年第一期個人汽車抵押貸款資產支持證券」，比例為16.67%，東風日產發行的三期唯盈資產支持證券，次級證券所佔比例也較高，分別為15%、12%、15.66%。
5、增信措施
（1）優先/次級結構的設置
對於所有ABS產品而言，分層結構是保證ABS產品信用的一個重要措施。作為最基本的增信手段，分層結構是保障交易結構風險隔離的基礎，基礎資產迴流現金所包含的風險也因此能按照既定的分級結構切分。一般而言，次級檔會對優先檔產生一定的支持作用，因而次級檔的比例越高，其信用增級的比例也相對較高。
（2）部分交易條款對優先順序利息償付的保障設置
在車貸ABS的交易條款中，幾乎所有的條款都會為優先順序傾斜，以保證產品存續期間優先順序利息的支付和風險的控制。具體的包括：
①流動性儲備賬戶和混同儲備賬戶流動性儲備賬戶是指在信託生效日，受託機構根據發起機構的指示，向流動性儲備賬戶中存入一定比例的流動性儲備金，用於支付限額內稅付、費用、各優先順序利息的款項金額，以避免短期現金流波動對優先順序利息支付產生不良影響。混同儲備賬戶則通常要求貸款服務機構在觸發評級下調或其他重大事件時，向混同儲備賬戶存入一定的儲備金，以應對可能發生的混同風險。
②超額抵押設置本金支付的上限，同時約定資產池超出部分的額外貸款資產產生的回收款將被用於彌補貸款違約損失及因低利率貸款造成的利息回收的不足。
③加速清償事件和違約事件是指當資產池累計違約率、嚴重拖欠率到達一定水平或相關中介機構發生重大事項時，加速清償事件觸發，事件觸發後將加速優先順序本息的償還。違約事件通常在未能償付優先順序利息或法定到期日未能償付優先順序本金時觸發，事件觸發後「本金分賬戶」和「收入分賬戶」不再區分，將進一步加速優先順序本息的償還。
（3）觸發機制
汽車貸款ABS的交易結構中，有觸發機制來控制風險。一旦貸款服務機構的評級下調至一定程度或出現加速清償事件、違約事件，觸發機制就會啟動。一般而言，觸發機制的存在會保證優先順序本息的償付。
四、汽車金融ABS發展痛點
我國汽車金融ABS發展卻較為滯後，雖然有銀行ABS、企業ABS、票據ABS和保險ABS四大場內市場發行渠道，但依然存在以下三個方面的發展瓶頸，首先是金融牌照稀缺性，對於大部分非持牌金融企業，難以登陸銀行ABS市場，享受信貸ABS低利率融資；其次是汽車資產篩選及風控能力薄弱，難以在證券公開市場發行企業ABS；再者是企業股東資質薄弱，不僅讓其難在證券公開市場發行ABS，同時在場外私募找投資人也困難重重。但同時，大數據技術的發展為未來汽車金融以及汽車金融ABS業務的提供了推動力，在資產篩選、大數據支持、風控支持及資質增信方面有望提供解決方案。

D. ABS加速車貸房貸或為主角

摘要:信貸資產證券化從「審批制」向「備案制」轉變後，積極管理銀行資產是一大好處。住房抵押貸款證券化是資產證券化產品的絕對主力。市場成熟後，更多汽車金融資產證券化、中小企業貸款資產證券化等產品逗清將登場。

中國銀監會此前批准了多家銀行的ABS業務資格申請。獲得資質後，以後這些銀行每次推出資產證券化產品，都不再需要審批備案。經濟學家指出，此舉簡化了流程，對銀行積極管理資產大有裨益。

根據《中國銀行業監督管理委員會關於中信銀行等27家銀行開展信貸資產證券化業務資格的批復》，中信銀行、光大銀行、華夏銀行、民生銀行、招商銀行、興業銀行、平安銀行等27家股份制銀行和城市商業銀行有資格開展ABS業務。

中國銀行首席經濟學家曹遠征在接受《中國企業報》記者采訪時表示，雖然這項政策針對的是股份制銀行和商業銀行，但這部分業務已經由包括中國銀行在內的國有銀行和政策性銀行開展。

專家:MBS應該是市場的主角

曹遠征進一步表示，目前國內銀行信貸資產證券化業務大多仍局限於短期理財產品。然而，從海外發達市場來看，例如在美國，住房抵押貸款證券化是資產證券化產品的絕對主力軍。中國實際上正在推動這項工作。2014年5月16日，中國人民銀行、中國銀行業監督管理委員會、中國證券監督管理委員會、中國保險監督管理委員會、外匯局聯合發布《關於規範金融機構同業業務的通知》，明確指出金融機構要加快資產證券化業務正常開展，盤活存量，用好增量。同年9月，中國銀行業監督管理委員會發布文件，鼓勵銀行業金融機構通過發放抵押貸款支持證券化(MBS)。但截至目前，國內MBS的實踐和未來發展前景並不樂觀，對信託業務影響不大。自2005年《信貸資產證券化試點管理辦法》頒布以來，國內銀行僅發行了3隻MBS。其中，建行在2005年和2007年發行了兩期MBS，發行金額分別為30.18億元和41.6億元。但有業內人士指出，盡管房利美、房地美大幅提升了市場資產的流動性，但由其引發的2008年金融次貸危機仍在影響全球經濟。因此，國內在這方面的建設應借鑒美國抵押貸款證券化過快、規模過大的教訓，嚴格防範房地產金融泡沫風險。

汽車金融資產證券化市場潛力巨大。

根據中國汽車工業協會的預測，到2025年，中國汽車金融行業的市場容量將達到5250億元。而汽車金融消費的周期相對較短，一般為三到五年，整體風險相對較低。

目前，我國汽車消費信貸已開始向專業化、規模化方向發展，有效激活了汽車消費市場。作為中國第一山咐前家汽車金融公司，上汽通用汽車金融有限公司目前是中國最大的汽車金融公司。中糧信託與公司聯合發行的30億元汽車抵押貸款證券化信託資產支持證券公開發行於2014年10月24日在全國銀行間債券市場成功發行。

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E. 銀行abs業務是什麼

abs是資產支持證券由銀瞎物行、 信用卡 公司或者其他信用提供者的 貸款 協議或者應收帳款作為擔保基礎發行的債券或票據。

abs是以非住房抵押貸款資產為支撐的證券化融資方式，它實際上是MBS技術在其他資產上的推廣卜攔和應運。由於證券化融資的基本條件之一是基礎資產能夠產生可預期的、穩定的現金流，除了住房抵押貸款外，還有很多資產也具有這種特徵，因此它們也可以證券化。

隨著證券化技術的不斷發展和證券化市場的不斷擴大，abs的種類也日趨繁多，具體可以細分為以下品種：

（1）汽車消費貸款、學生貸款證券化；

（2）商用、農用、醫用房產抵押貸款證券化；

（3）信用卡應收款證券化；

（4）貿易應收款證券化；

（5）設備租賃費證券化；

（6）基礎設施收費證券化；

（7）門票收入證券化；

（8）俱樂部會費收入證券化；

（9）保費收入證券化；

（型神胡10）中小企業貸款支撐證券化；

（11）知識產權證券化。

F. 金融ABS是什麼意思

ABS融資模式是以項目所屬的資產為支撐的證券化融資方式，即以項目所擁有的資產為基礎，以項目資產可以帶來的預期收益為保證，通過在資本市場發行債券來募集資金的一種項目融資方式。

ABS資產證券化是國際資本市場上流行的一種項目融資方式，已在許多國家的大型項目中採用。1998年4月13日，我國第一個以獲得國際融資為目的的ABS證券化融資方案率先在重慶市推行。這是中國第一個以城市為基礎的ABS證券化融資方案。

(6)abs汽車抵押貸款擴展閱讀

從中國貨幣網公布的汽車金融公司發行ABS產品統計，2017年以來，有12家汽車金融公司和2家財務公司共發行26單ABS，發行規模近910億元（包括汽車金融公司自身持有次級證券）。

而中國汽車金融公司行業發展報告統計的數據顯示，2015年共10家汽車金融公司發行了資產證券化產品，ABS備案額度295億。2016年，10家汽車金融公司獲得ABS備案額度總計472億元。

由此可知，相較2015、2016年，2017年汽車金融公司發行ABS的節奏明顯加快，寶馬金融、東風日產金融、大眾金融均發行了三期ABS產品，發行額也不斷擴大，大部分汽車金融公司每單ABS的體量在30億元~50億元。在發行數量上，26單ABS也超過汽車金融公司2017年發行的金融債。