❶ 跪求房地產抵押貸款證券化的含義。
一、銀行資產證券化的切入點
中國金融正在進一步改革開放，為迎接WTO的挑戰，銀行資產重組將是一項十分重要的內容。要提高中國金融體系的整體競爭力，銀行資產重組是不可避免的。如果說兼並和收購是銀行資產重組的兩種主要方式，那麼銀行資產證券化則是資產重組的支持條件，是加快重組步伐，提高重組有效性和成功率的新途徑、新工具。住房抵押貸款證券化的特殊意義則在於，作為一種金融創新方式和業務拓展渠道，它是銀行資產證券化的一個切合點。它的實施將有利於我國金融與國際金融的接軌，借鑒國外經驗，為加入WTO做好積極准備。
二、金融市場化的有效途徑
住房抵押貸款證券化可以彌補銀行在實施住房抵押貸款中的不足，從而最大限度地通過市場途徑支持居民住房消費的需求。證券化可將銀行獨自承擔的支付能力風險和利率風險分散給願意而有能力承受這類風險的投資群體（個人投資者、投資機構」，又可以提高銀行資產的流動性，當前銀行呆壞帳比例偏高，流動性不足是不爭的事實；還可使銀行在轉移風險的前提下，增加住房抵押貸款的資金來源，從而提高銀行從事抵押貸款業務的積極性。對參與證券化的各金融機構和中介機構來說，也能獲得相應的手續費、服務費和承銷費收入。
三、民間投資的渠道
由於住房抵押貸款證券化具有收益比較穩定、信用級別較高和流動性較強的特點，比較適合投資者資產組合管理需要，是資本市場上的理想投資工具。當前，我國一方面是居民儲蓄居高不下，民間投資原動力不足（雖採取不少措施，但效果並不顯著），另一方面是國家只得依靠擴大財政投資來支撐經濟的增長。民間投資原動力不足有種種的成因，但缺少投資對象也是主要原因，住房抵押貸款證券化，可以使投資群體（個人投資者、投資機構）通過資本市場，為大量資金進入房地產市場提供一個良好的渠道，讓投資者獲得新的固定收益的良機。據了解，美國住房貸款的三分之二以上實施了證券化，由民間購買，使投資人獲利。
❷ 證券化的優勢在哪些方面
資產證券化是以特定資產組合或特定現金流為支持，發行可交易證券的一種融資形式。簡言之資產證券化是將缺乏流動性的資產，轉換為在金融市場上可以自由買賣的證券的行為，使其具有流動性。
（1）對發起人的意義
1． 增強資產的流動性。從發起人（一般是金融機構）的角度來看，資產證券化提供了將相對缺乏流動性、個別的資產轉變成流動性高、可在資本市場上交易的金融商品的手段。通過資產證券化，發起者能夠補充資金，用來進行另外的投資。例如，商業銀行利用資產證券化提高其資產流動性。一方面，對於納碧流動性較差的資產，通過證券化處理，將其轉化為可以在市場上交易的證券，在不增負債的前提下，商業銀行可以多獲得一些資金來源，加快銀行資金周轉，提高資產流動性。另一方面，資產證券化可以使銀行握春在流動性短缺時獲得除中央銀行再貸款、再貼現之外的救助手段，為整個金融體系增加一種新的流動性機制，提高了流動性水平。
2．獲得低成本融資。資產證券化還為發起者提供了更加有效的、低成本的籌資渠道。通過資產證券化市場籌資比通過銀行或其他資本市場籌資的成本要低許多，這主要是因為：發起者通過資產證券化發行的證券具有比其他長期信用工具更高的信用等級，等級越高，發起者付給投資者的利息就洞皮舉越低，從而降低籌資成本。投資者購買由資產擔保類證券構成的資產組合的整體信用質量，而不是資產擔保類證券發起者的信用質量。同時，資產證券化為發起者增加了籌資渠道，使他們不再僅僅局限於股權和債券兩種籌資方式。
3．減少風險資產。資產證券化有利於發起者將風險資產從資產負債表中剔除出去，有助於發起者改善各種財務比率，提高資本的運用效率，滿足風險資本指標的要求。例如：根據《巴塞爾協議》和我國《商業銀行法》的要求，一個穩健經營的商業銀行，資本凈額占表內外風險加權資產總額的比例不得低於8%，其中核心資本不得低於4%。為了滿足這一要求，許多銀行必須增加資本或出售資產。由於增加資本是昂貴的，通過資產證券化交易出售資產就成為商業銀行滿足《巴》要求的有效途徑。資產證券化可以將一部分資產從資產負債表上分離出去，減少分母資產數額，提高資本充足率以更好的滿足監管要求。
4．便於進行資產負債管理。資產證券化還為發起者提供了更為靈活的財務管理模式。這使發起者可以更好的進行資產負債管理，取得精確、有效的資產與負債的匹配。借短貸長的特點使商業銀行不可避免的承擔資產負債期限不匹配風險，通過資產證券化市場，商業銀行即可以出售部分期限較長、流動性較差的資產，將所得投資於高流動性的金融資產，也可以將長期貸款的短期資金來源置換為通過發行債券獲得的長期資金來源，從而實現了風險合理配置，改善了銀行的資產負債管理。同時，由於資產證券化允許將發起、資金服務等功能分開，分別由各個機構承擔，這有利於體現各金融機構的競爭優勢，便於確立金融機構各自的競爭策略。
總之，資產證券化為發起者帶來了傳統籌資方法所沒有的益處，並且隨著資產證券化市場的不斷深入發展，將愈加明顯。
（2） 對投資者的益處
從投資者的角度來看，資產擔保類證券提供了比政府擔保債券更高的收益。這部分高收益來源於許多因素，但最主要的是資產擔保類證券的信用質量。資產證券化品種一般是以超過一個基準利率的利差來交易的。例如在浮動利率資產證券化品種中，一般基準利率使用倫敦銀行同業拆借利率，該種投資工具稱為「基於利差的投資工具」。資產證券品種的出現滿足了投資者對「基於利差的投資工具」的需求，從而達到投資多樣化及分散、降低風險的目的。
資產證券化可以幫助投資者擴大投資規模。一般而言，證券化產品的風險權重比基礎資產的風險權重低的多。比如，美國住房貸款的風險權重為50%，而由聯邦國民住房貸款協會發行的以住房抵押貸款為支撐的過手證券卻只佔20%的風險權重，金融機構持有的這類投資工具可以大大節省為滿足資本充足率要求所須要的資本金，從而可以擴大投資規模，提高資本收益率。資本金所創造的壓力已經成為對銀行等金融機構對支撐證券進行投資的主要驅動力。
投資者的風險偏好各不相同，資產證券化為投資者提供了多樣化的投資品種，例如，有的投資者對風險比較厭惡，就會選擇國債等風險較低的投資品種，相應會得到較低的收益，而有的投資者風險偏好較高，就會投資股票或衍生金融工具，當然要求的收益也較高。而資產擔保類證券豐富了投資品種的風險/收益結構，為投資者提供了更多的投資品種選擇。
現代證券化交易中證券一般不是單一品種，而是通過對現金流的分割和組合，可以設計出具有不同檔級的證券。不同檔級證券具有不同的償付次序，以「熨平」現金流波動。升值將不同種類的證券組合在一起，形成合成證券，從而可以更好的滿足不同投資者對期限、風險和利率同偏好。資產證券化技術可以提供無限證券品種和靈活的信用、到期日、償付結構等，這樣就可以「創造」出投資者需要的特定證券品種。這種的多樣性與結構的靈活性是資產證券化的優良特性，也是投資期最關注的性質。
總之，資產證券化提高了資本市場的運作效率。
❸ 房貸證券化的好處和壞處
房貸證券化的好處和壞處
住房按揭貸款證券化是銀行將房屋按揭按價值單位劃分為若干小產權單位，賣給投資者，既能緩解銀行信貸資產的流動性問題，又能讓沒有足夠資金的小型企業或個人參與到房地產投資中來。如果您所說的按揭是購買住房抵押貸款，那麼對其證券化最有利的產業就是銀行。
根據目前的房貸模式派配，購房者會向銀行支付抵押貸款和利息，而銀行則會向開發商支付首付，而銀行則會為購房者提供貸款的利息，為購房者提供資金支持。而當房貸證券化之後，銀行就能用債券的形式將其按揭，然後再用金融衍生產品進行證券化，再進行捆綁銷售，從而將自身的風險轉移到其他地方。總體上，這是對銀行有利的。
房屋按揭證券化是指以商業銀行為主的金融機構，將其自身的低流動性、但又能獲得未來的現金流的房梁漏屋按揭組合成一組按揭貸款。一種通過證券化機構以現金購買、保證或信貸增值後向投資人銷售的金融流程。這一進程使得原本很難賣給投資者的流動性不足，但卻能帶來預期的現金流，轉變為可流通的有價證券。
那麼證券化有什麼優勢呢，房貸證券化有利於擴大我國商業銀行的資金來源；對降低商業銀行運營風險具有重要意義；對改善我國商業銀行的贏利具有重要意義；這對增強我國商業銀行的資金管理具有重要意義。這對我國央行的宏觀金融管理具有重要意義；對促進我國資本市場健康發展具有積極意義。
從總體上看，住房抵押的風險主要包括：第一，個人住房抵押貸款證券化；第二，個人住房按揭融資規模大，期限長。第三，個人住房抵押資產變成了投資人；第四，企業經營的橡羨爛資產在沒有抵押的情況下變成了現金流；第五，企業經營的資產成為企業融資的償還金額、報表現現金等等。
❹ 什麼是房貸證券化
房貸證券化說的更直白一點，就是說房子在進行抵押貸款的時候，該機構把房主抵押的房子，估值的資產合並起來，再進行重組，使得信用徵集或者是有專門的人員進行擔梁祥保之後，以證券的形式來賣給一些投資者，這個過程就叫做房貸證券化。
房貸證券化的好處是什麼
(一)有利於拓寬商業銀行的融資渠道
實行住房抵押貸款證券化，將銀行持有的住房抵押貸款轉化為證券，在資本市場上出售給投資者，銀行可以將這部分變現資金用以發放新的住房抵押貸款，從而拓寬銀行的籌集渠道，擴大銀行的資金來源，進而增強銀行的資產擴張能力。90年代，美國每年住房抵押貸款的60%以上是通過發行MBS債券來提供的。在我國，隨著住房抵押貸款規模的擴大，資本市場的完善以及資產證券化技術的發展，住房抵押貸款證券化必將成為我國商業銀行籌集長期性信貸資金的一條主渠道。
(二)有利於降低商業銀行的經營風險
我國商業銀行發放的住房抵押貸款期限可長達20年一30年，借款人一般又以分期支付的方式償還銀行貸款債務。而我國商業銀行的負債基本上是各項存款，在各項存款中絕大部分罩渣弊又是5年期以下的定期存款和活期存款，資產與負債的期限不匹配，加大了銀行的運營風險。隨著住房抵押貸款業務的發展和占銀行貸款總額比重的提高，
這種「短存長貸」的結構性矛盾將日趨突出，並有可能使銀行陷入流動性嚴重不足的困境，給經濟發展和社會穩定造成不良影響。通過住房抵押貸款證券物族化，將低流動性的貸款轉化為高流動性的證券，在提高銀行資產流動性的同時，還可以將集中在銀行的風險轉移、分散給不同偏好的投資者，從而實現銀行風險的社會化。
(三)有利於提高商業銀行的盈利能力
實行住房抵押貸款證券化，不僅可以擴大銀行的資金來源，增強銀行資產的流動性，而且還可以為銀行創造新的利潤增長點。
❺ 「Mortgage Backed Securities」是什麼意思
「Mortgage Backed Securities」是住房抵押貸款證券化的意思。
❻ 採用abs融資模式對個人住房抵押貸款進行證券化給中國建設銀行帶來哪些好處
1、抵押貸款證券化可以有效地分散和轉移風險
以住房抵押貸款為擔保發行抵押證券後，原來集中在銀行的抵押貸款資產，變為資本市場上很多投資人持有的抵押債券，這樣就使房屋抵押貸款的風險相應分散。而且，由於抵押證券是以一組抵押貸款的投資組合為抵押，個別違約風險被分散，投資的有效收益能夠得到更大的保障。
2、提高了資產的流動性，解決了銀行抵押貸款「短期負債支持長期資產」的流動性難題
由於房屋抵押貸款的期限最長可達30年，對發放抵押貸款的銀行來說，信貸資產回收周期很長，而通常銀行吸收存款負債最長僅5年(實際上居民存款以活期或1年期為主)，二者資產負債的期限不匹配，增加了銀行經營的風險和管理的難度。通過證券化，銀行及時把長期抵押貸款資產在資本市場拋售兌現、或自己持有變現能力很強的抵押證券，就可解決銀行面臨的流動性約束。另外房地產抵押債權證券化，通過抵押二級市場打破抵押資金的地域限制，使得抵押資金得以在全國范圍內流動，平衡地區經濟發展不平衡而引起的抵押貸款利率的高低不平，使之平均化和市場化。
3、抵押貸款證券化對刺激抵押貸款一級市場的積極作用
對抵押貸款借款人來講，由於抵押貸款證券化，拓寬了抵押貸款發放的資金來源，增強了抵押貸款的流動性，分散了抵押貸款的風險，使金融機構可以延長抵押貸款的時間，擴大抵押貸款的范圍，發放更多住房抵押貸款，從而滿足市場購房者融通資金的需要。這樣對購房人來說，不會因為借款資金短缺的瓶頸抑制而推遲購房意願;而房地產開發商也將有更多機會出售他們已建成和即將建成的樓盤，由此形成的良性循環將有利於激活抵押貸款一級市場、緩解房地產的供需失衡矛盾、以及有效的刺激社會總需求的增長等。
法律依據
《信貸資產證券化試點管理辦法》
第二條 在中國境內，銀行業金融機構作為發起機構，將信貸資產信託給受託機構，由受託機構以資產支持證券的形式向投資機構發行受益證券，以該財產所產生的現金支付資產支持證券收益的結構性融資活動，適用本辦法。
受託機構應當依照本辦法和信託合同約定，分別委託貸款服務機構、資金保管機構、證券登記託管機構及其他為證券化交易提供服務的機構履行相應職責。
受託機構以信託財產為限向投資機構承擔支付資產支持證券收益的義務。
❼ 住房抵押貸款證券化的操作流程
住房抵押貸款證券化的操作流程：由證券化機構以現金方式購入，經過擔保或信用增級後以證券的形式出售給投資者。住房抵押貸款證券化指金融機構把自己所持有的流動性較差但具有未來現金收入流的住房抵押貸款匯聚重組為抵押貸款群組。
住房抵押貸款證券化的優點包括拓寬商業銀行的融資渠道、降低商業銀行的經營風險、提高商業銀行的盈利能力、加強商業銀行的資本管理、完善中央銀行的宏觀金融調控、推動我國資本市場的發展等。
住房抵押貸款證券化還具備一定的特徵，比如投資主體只限於機構投資者；以信託方式實現住房抵押貸款證券化；信用增級的形式靈活多樣。首單住房抵押貸款支持證券產品—「建元2005-1」由中國建設銀行作為發起機構，委託中信信託在銀行間債券市場發行的。
不過住房抵押貸款證券化還遇到一些技術問題，比如如何將抵押貸款集中起來；如何設計可在證券市場上流通的、規范化的證券；抵押貸款債券的管理問題；證券的發行問題；相關的法律、會計、稅收問題。
❽ 求答，信貸資產證券化的優點以及例子
一般來講，銀行信貸資產是指銀行發放的各種貸款以及應收賬款，通常包括住房抵押貸款、商用房抵押貸款、工商業貸款、汽車貸款以及應收賬款等。按資產質量劃分可分為高質量（根據北京大學金融與證券研究中心曹鳳歧教授的觀點：高質量資產是一種能在未來產生可預測的穩定現金流，有持續一定時期的較低比例的托欠違約率、低損失率的歷史記錄的資產）和低質量信貸資產（通常指的是銀行不良資產）。所謂銀行信貸資產證券化，是指銀行將其缺乏流動性但在未來能夠產生可預見的、穩定的現金流量的信貸資產，通過一定的結構安排，對資產中的風險和收益進行分離和重組形成資產池，進而轉換為在資本市場上出售和流通的證券，據以融資的過程。
銀行信貸資產證券化是一項復雜的系統工程，其發行過程涉及眾多參與者。主要有借款人、發起人（銀行）、特殊目的載體（SPV）、受託人、服務商、信用評級機構、擔保機構、投資銀行、投資者。一般來講，其基本運作流程如下：
銀行首先向央行提出申請，經批准後，一方面將其信貸資產出售給特殊目的載體，由特殊目的載體發行ABS（資產支持證券），經投資銀行承銷賣給投資者，然後投資銀行將發行收入轉讓給特殊目的載體，特殊目的載體按與銀行簽訂合同中的資產出售價格轉讓給銀行；另一方面，銀行委託服務商向借款人收回本息，經受託人將本息償還給投資者。
銀行信貸資產證券化主要有以下幾個優點：1、增強流動性，提高資產收益率。銀行的資金來源以短期存款為主，而資金的運用則很多投向長期貸款。這種「借短貸長」的資產/負債不匹配的風險會使銀行陷入流動性不足的困境。而銀行信貸資產證券化可將流動性不足的長期資產提前變現，可以加快信貸資產周轉的速度，提高資產的收益率。2、銀行可以利用結構金融工具來創建所需的投資結構，推進投資組合管理實踐，有效改善銀行財務管理，促進我國銀行業從過去的市場佔有率經營方式向風險管理方式轉變，建立一個高效的金融體系。3、可以盤活許多銀行不良資產，完成企業的低成本融資，加快處理不良資產的速度，提高資產處置效率。下面我從博弈論的角度通過分析銀行信貸資產證券化市場主體的經濟行為來探討它的效率問題。
❾ 房貸證券化什麼意思
房貸抵蘆改個稅是什麼意思
所謂住房抵押貸款證券化，是指由房屋抵押貸款公司將其所持有的按揭資產合並為按揭組合，在保證或信貸增級後，將其作為證券賣給投資人的一種融資方式。一般說來，按揭發行者把他們的貸款資產賣給了政府按揭公司或者私營投資銀行，然後他們就會把這些資產打包並重新組合，然後通過證券的形式把這些債務賣給其它投資者。「證券」指的是債券，而不是股票，其本質特點是以抵押資產的現金流量來支撐其付款，因而也就是所謂的抵押擔保債券。當股票賣出之後，持有股票的人就變成了房屋按揭的債權人，通過抵押擔保證券的提供商來獲得付款。
房貸證券化有什麼好處
(1)這對擴大我國商業銀行融資渠道是有益的。房屋按揭證券化是把銀行所持有的房屋按揭轉變為有價證券，並向投資者兜售。通過將這些現金轉化為現金，銀行可以通過發行新的住房按揭貸款業務，拓寬銀行的融資渠道，擴大其資金來源，提高其資產規模。在20世紀九十年代，美國的按揭貸款中，有60%以上來自於MBS。在我國，隨著信貸規模的擴大、資本市場的不斷完善以及資產證券化技術的不斷成熟，房地產按揭貸款將會是一種重要的融資方式。
(二)這對降低商業銀行運營風險具有重要意義。目前，我國的商業銀行按揭貸款最多可以達到20—30年，借款者通常採取分期付款方式。而我國的商業銀行則主要是各類存款，其中以五年以下的定期和支票為主要特徵。資產與負債的期限不相匹配，使其業務風險增大。由於房屋按揭業務規模不斷擴大，在整個銀行中所佔比例不斷提高。
「短存長貸」的結構性矛盾將越來越明顯，從而導致銀行出現流動性短缺，進而對經濟發展、社會穩定造成負面影響。將流動性較差的貸款轉換成流動性較高的有價證券，不僅能改善銀行的資產跡液流動性，還陪州判能將集中於銀行的風險轉移到不同的投資者身上，從而使銀行的風險社會化。
(3)對提高我國商業銀行利潤水平具有重要意義。住房按揭貸款證券化，既能拓寬融資渠道，又能增加銀行的資產流動性，又能為銀行帶來新的利潤增長點。
❿ 什麼是住房抵押貸款證券化
首先，住房抵押貸款證券化分散了金融機構發放住房抵押貸款的風險。住房抵押貸款證券化調整了金融機構的資產負債結構，分散了貸款風險，從而提高了其資產質量，並有利於其經營活動的進一步開展。
其次，住房抵押貸款證券化擴大了金融機構住房抵押貸款的資金來源，有利於為個人購房提供必要的金融支持。再次，住房抵押貸款證券化也可推動住宅產業的發展。住房抵押貸款證券化使大量資金通過資本市場流入住宅產業，有利於激活住宅產業，支持個人住房消費成為新的經濟增長點。最後，住房抵押貸款證券化增加了證券市場的投資工具。住房抵押貸款證券的發行使證券市場有了新的投資渠道。由於住房抵押貸款證券是以住宅為擔保和抵押，這種債券信用等級較高，因此投資者有了收益性較好、風險較低的投資方式。總之，這些都有利於我國個人住