Ⅰ 小貸新規放寬融資杠桿 小貸人士：放寬了也不一定能融到資
在多名小貸行業人士看來，《通知》是一份再一次較完整的、明確的對小額貸款公司監管進行全面指導的文件，含金量很高，對正規合法、專業服務小微三農的小貸公司的未來發展無疑是展開了美好的前景。
2008年，原銀監會印發《關於小額貸款公司試點的指導意見》（以下簡稱《指導意見》），時隔十二年後，86號文對小額貸款公司業務范圍、貸款用途、貸款利率、融資渠道等方面提出了新的界定。
「放寬了也不一定能融到資」
而在12年前的《指導意見》中，當時還沒有關於股東借款和資產證券化等融資手段的規定。
彼時的《指導意見》稱，小額公司可以從銀行業金融機構獲得融入資金的余額不得超過資本凈額的50%。也就是說如今，監管對小貸公司融資杠桿進行了放寬，通過銀行的融資杠桿比例從0.5倍放寬到1倍，而通過資產證券化等標准化的融資手段杠桿比例為4倍。
事實上，融資杠桿受限一直是限制小貸公司發展的重要因素。近年來，各地的地方金融監管局也根據本地的實際情況制定了小貸行業的監管評級體系。例如2020年，廣東監管根據評級結果把小貸公司從優到劣分為AAA、AA、A、BB、B、C、D、E等8個等次，在融資杠桿方面，獲AAA級（含AAA+、AAA）評級的小貸公司可放寬對外融資，余額為不超過凈資產的5倍（其中非標准化2倍、標准化3倍）；獲AA級（含AA+、AA）的小貸公司可放寬對外融資余額為不超過凈資產的4倍（其中非標准化2倍、標准化2倍）。
又例如湖南在2019年的時候制定了《湖南省小額貸款公司分類監管評級辦法》，評級越高的機構，將允許更大的對外融資比例，考察結果分為A、B、C、D四類：達到A級的公司可納入省政府對金融機構年度考核獎勵范圍，融資比例可放大至凈資本的300%；達到C級（含）以上的公司可享受財政風險補償資金分配；D級公司暫停對外融資。
小貸機構是不是民間借貸？
8月20日，最高人民法院正式發布新修訂的《最高人民法院關於審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定》，以中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心每月 20 日發布的一年期貸款市場報價利率(LPR)的 4 倍為標准確定民間借貸利率的司法保護上限，取代原《規定》中「以 24%和 36%為基準的兩線三區」的規定。以當日發布的一年期貸款市場報價利率 3.85%的 4 倍計算，民間借貸利率的司法保護上限為 15.4%，相較於過去的 24%和 36%有較大幅度的下降。
9月4日，中國小額貸款公司協會印發通知，號召小貸全行業開展利率定價大討論活動，討論圍繞「小額貸款公司是由金融監督管理部門依法批准設立的經營放貸業務的營利法人，其經營行為不是民間借貸；要充分認清小額貸款公司在支持普惠金融發展中的重要作用和 社會 貢獻」展開。
小貸機構是不是民間借貸？是否需要遵循15.4%的民間借貸利率？中國銀行法學研究會理事肖颯認為，86號文第一條就強調了小貸公司從事的是金融業務，潛台詞為不是民間借貸。中國 社會 科學院金融所銀行研究室主任曾剛亦表示，銀保監會出台監管規則，在一定程度上證明小貸公司是被監管的主體。小貸公司作為被監管的主體，就不能說是游離於監管體系以外的民間金融。86號文對小貸公司行業至少還是一個比較有利的支持。
至於86號文對於利率沒有非常明確的說法，只是規定要「合理確定利率」：小額貸款公司不得從貸款本金中先行扣除利息、手續費、管理費、保證金等，違規預先扣除的，應當按照扣除後的實際借款金額還款和計算利率。鼓勵小額貸款公司降低貸款利率，降低實體經濟融資成本。
Ⅱ 監管小額貸款
劃出自然人貸款的上限。
消息稱，正在醞釀的互聯網小貸監管辦法對互聯網小貸借款人進行了明確界定。互聯網小貸業務借款人要求為自然人的，上限原則上不超過20萬元人民幣；借款人為法人或其他組織的，上限原則上不超過100萬元人民幣。
監管辦法還特別提到，兩年內要嘗試將互聯網小貸接入央行徵信系統。上述互聯網小貸相關人士表示，從消費者的角度來看，網貸魚龍混雜，很多消費貸款的用途也很不一致。如果進入徵信系統，對消費者的金融貸款或者消費行為都是有約束力的賀襪，對整體的信用貸款操作都是有利的。站在網路小貸機構的角度，我也希望進入這樣的體系。
明確杠桿率
注冊資本方面，新聞顯示，互聯網小貸公司注冊資本為5億元，杠桿率3-5倍；並且不允許線下借貸。
網路小貸牌照圍城
但需要注意的是，網路小貸牌照並不是萬能牌照，放貸能力有限，行業整體在下滑。2018年，網路小貸審批總數大幅下降，僅有3家，主要原因是網路小貸公司監管政策收緊。
薛洪言指出，從行業影響力來看，專注於普惠金融的共同基金機構定位更加清晰，在杠桿率要求下規模空間也受到嚴格限制。但強監管有助於行業洗牌，龍頭機構在規范透明的運作中更容易享受到市場分化的紅利。相對於普通的小貸公司，網路小貸是一種新的模式，可以通過互聯網在全國范圍內操作，因此需要出台統一的監管辦法。
你就放心好了！
我是理財規劃師、互聯網金融專欄作家：樂山大佛，很有幸來回答這個問題。對於網貸前景可以參考一下這篇文章：大佛：2019年 P2P該何去何從？
1、P2P的前生今世
P2P它的本質就是民間借貸的網路版，是線下民間借貸的一部分。這一塊最開始時起源於個人與個人之間有償借貸，自古以來有數千襲亂年的歷史，其實一直也是受各朝各代法律保護的。做的好的個人放貸，做大後古代叫錢庄，近現代叫公司或者典當行，2007年的時候，國內第一家P2P公司上線，一些原來在線下從事放貸的公司轉移到了線上的P2P上面來，包括宜信等都是原本就在線下從事借貸業務的公司，轉到線上來的。
因為銀行對借款人的資質要求很高，你要想找銀行借款就必須要充足的抵押物或者優質的個人信用，但實際上真正缺錢而又急用錢的人以及中小微企業往往又沒有這些資質，所以他們很難從銀行貸下來款，然後才會去找P2P公司借錢。也正因為這些原因，國家對P2P的定位就是，作為銀行的補充部分而存在。
2、P2P的利or弊
一群憤青總是認為P2P是騙子，是害人精，無論是踩過雷而退出的投資人，還是深陷P2P借貸債務危機的人，都喜歡給P2P這樣亂扣帽子。其實如果把個人的視角放的更高些來看待，若沒有P2P的話，急用錢的人如果去找線下的那些高利貸公司，那借款成本更高，套路更多，更容易被坑；作為出借人來說，也少了一個門檻很低且收益還不錯的理財途徑。
線下也有好的理財途徑，比如定融類，私募類，信託類，問題是這些理財的門檻特別高，作為小散戶的老百姓來說能投的起嗎？如果自己投不起，把錢放銀行，每年拿3個點左右收益率，而富人因為本金多，放定融，私募，信託類，也不算冒進，每年即使8%的回報率，隨著時間的推進，富人只會越來越富，而財富雪球這個效應之下，窮人的雪球太小，在差距之下也只會越來越窮，窮人要想邁入富人那個階層，難度會越來越大。正因為P2P的存在，才給了窮人一個更快邁入下一階層的台階，有了這個台階雖然在爬的過程中可能會摔倒，但如果沒有這個台階要想爬到上一層，就更難。
總有很多網路憤青嘲笑「土豪死於信託，中產死於股市，_絲死於P2P」，其實那類人啊，絕大多數連信託、股市，P2P都沒買過，他們看到的可能就是某某信託的某款產品違約了，土豪踩雷血本，拍拍檔然後沒投的自己多聰明，其實他們忘了看後續，產品即使違約了，但後面有各種措施做擔保，最後絕大多數本息都回來了。P2P也如此，剛有一個平台出現流動性風險或者去剛兌，不明事理的「大神」們又在嘲笑，你看那誰誰誰又踩雷了，多傻啊，然後再來個你看我從不投P2P，才不會上當受騙，自認為自己很聰明，其實那些可能存在的損失僅僅是別人賺的部分利息，或者即使傷到本金，也很小。投資環境好的時候呢？投資人吃肉，你就只能站在邊上聞聞肉香味。
如果沒有P2P，線下的民間借貸會更加泛濫，更缺乏監管，存在的不穩定因素會更多。去年山東辱母案的線下民間借貸堪稱經典案例，那個裡面的放貸利率之高和小企業主們真實的現狀，豈止是一個「慘」字。
3、P2P是取締or發展？
因為最近監管政策非常多，動不動就來一個政策，搞的部分出借人誤以為國家會取締P2P，其實這是一種錯覺。
P2P在2015年及之前是順其自然發展的，但到了2015年隨著e租寶的爆雷後，國家加快了監管和整治力度，在2015年12月份的時候，就出台了《網貸暫行辦法的意見徵求稿》，出意見徵求稿的時候，幾乎就註定國家要出台專門法律來保護這個行業，個人也是看到了國家准備立法來保護P2P後，然後才開始建的個人微信公眾號：大佛聊互聯網金融，到了2016年8月24日下午，網貸暫行辦法正式出台，並給出了12個月的過渡期，讓各大平台依據網貸暫行辦法進行整改。
簡單說，管理帶來的成本其實要遠高於取締的成本，有關心有管理其實發展的才更好。
4、關於互金專項整治
最早在2016年4月份就開始要求各地要進行互金專項整治，但是當時只有一個意見徵求稿，體系尚在徵求試驗階段，因為2015年及以前的e租寶它的線下理財門店就是大街小巷都是，所以進入2016年上半年時，當時主要整治打擊的就是P2P線下理財，首付貸那一塊。網貸暫行辦法出台以後，後面又才來的十三條紅線等。
但是2018年7月4日時P2P（網路借貸）和網路小貸領域清理整頓完成時間延長至2019年6月，其實關於這一塊的整治延期了多次，個人認為，只要還有我們都認為風險很高的平台存在，這個專項整治就會繼續堅持下，未來存活下去的高風險平台將極少。
5、關於明年的備案
關於專項整治和備案的關系，打個比方，就像你開了一家飯店，監管的說你先整治，把衛生打掃干凈，然後我們再給你發衛生許可證。
現在網貸平台就存在類似的現象，您連專項整治都還沒結束？你叫我憑什麼給過備案呢？如果我給了您過備案，而您的專項整治又不合規，那該怎麼辦呢？所以這一塊未來的先後順序應該是先專項整治，檢查結束後沒啥問題，再經過一段時間的觀察期，觀察期過沒啥問題，可能才會考慮是否過備案。
現在又返回到最近深圳和杭州地區要求的，平台待償余額和出借人總數不得增長上面。
前段時間自查報告提交了，部分平台也接受了行政方面的檢查或者復查，查的時候也沒啥問題，這個時間點監管層再給你來一個要求您的借貸余額不得增漲，甚至要求下降，其實借貸余額下降的過程，往往會伴隨著逾期壞賬率的急劇增加，這個相當於是給企業去杠桿的過程，這個也是考驗平台的一個觀察期，如果這個去杠桿的過程都沒遇到太明顯的問題，以後再給您過備案，平台抗風險的能力就會大大增加。到時候通過監管層秋風掃落葉式的整治後，最後給出借人剩下的絕大多數平台也都是抗風險能力很強的平台，只要出借人站在長期的角度考慮，你就能明白監管層的良苦用心。
如果非要問這個觀察期是多久，其實大家可以參考體制內那些被列入考察對象，或者重點培養對象人的升遷時間，像這類觀察期，一般都是按年來計算的，今年12月底時，部分平台完成了現場行政審查，裡面即使沒問題的，未來的考察期估計都要用年來計算，所以明年P2P備案延期估計也是大概率事件。
6、未來的P2P會怎樣
國十條坐實了股東責任制以後，平台老闆再跑路的成本就越來越高了，現在各個地方的金融辦甚至要求平台高管每周去匯報，實控人每月要去金融辦匯報情況，對大股東的限制非常多，用心的讀者大家可以看看，進入十月份以後即使有遇到問題平台，有幾個老闆選擇跑路的？絕大多數都沒有，而是變相的選擇去剛兌，或是項目分兩三年兌付，無論是去剛兌還是展期的，他們或多或少都在不停的回部分本金和利息，跟以前那些動不動老闆跑路，平台被立案，然後出借人資金鎖定三五年，三五年判完後再給你返回個1-3成的相比，強太多了。其實監管層也不希望有問題的平台直接爆雷或者直接立案，用那種方式去處置平台的資產，效率和成本都太高，另外對自己頭上的業績和社會影響都很不好，對投資人也不利。對問題平台不立案，讓平台老闆負責去善後處理代償的債權，不斷的清理代償余額，從而減小平台爆雷對社會的影響，這樣更有利於社會的穩定，這種模式未來也會成為一種常態。這樣的話即使我們目前在投平台未來真遇到實在經營不下去了，這類的退出模式其實給出借人造成的損失也會比較小，尤其是對業務真實的平台來說損失會更小。其實自融，龐氏類的平台在今年去杠桿的過程中，絕大多數都把問題暴露出來了。
最後，隨著監管的不斷加碼，未來網貸風險只會是不斷降低降低再降低，無論對哪個財富階層的人來說都可以配置部分資金，有更好理財渠道的就側重其它領域，把P2P作為資金短期周轉用的工具；沒有更好渠道的，在P2P裡面適當加大投資，做好精選分散，忌貪，忌懶，忌笨，其實也是一種不錯的選擇。
作者簡介：樂山大佛，互聯網金融專欄作家。歡迎大家關注個人微信公眾號：大佛聊互聯網金融（ID：lsdf628）。
Ⅲ 上海小貸公司擬立規：融資杠桿上限5倍，注冊資本不低於2億
上海將進一步規范小額貸款公司經營管理行為。
7月28日，上海市地方金融監督管理局發布關於公開徵求《上海市小額貸款公司監督管理辦法（徵求意見稿）》意見的公告（下稱《意見》）。《意見》指出，小額貸款公司通過銀行借款、股東借款、同業拆借等非標准化融資形式融入資金的余額不得超過其凈資產的1倍；通過發行債券、資產證券化產品等標准化債權類資產形式融入資金的余額不得超過其凈資產的4倍。
實際上，這一杠桿比率與銀保監會2020年9月16日發布的《關於加強小額貸款公司監督管理的通知》（下稱《通知》）中的要求相同。《通知》對小額貸款公司的融資杠桿倍數作出非標融資和標准化債券類融資的區分，將小貸公司融資杠桿上限統一為5倍，各地可根據需要降低杠桿倍數。
另根據《意見》，小額貸款公司發放貸款應當遵循小額、分散的原則，根據借款人收入水平、總體負債、資產狀況、實際需求等因素評估還款能力，合理確定貸款金額和期限。小額貸款公司對同一借款人的貸款余額不得超過小額貸款公司凈資產的10%；對同一借款人及其關聯方的貸款余額不得超過小額貸款公司凈資產的15%。這一數值也與《通知》相同。
不僅如此，在利率、發放貸款等方面，《意見》也同樣要求小額貸款公司不得從貸款本金中先行扣除利息、手續費、管理費、保證金等，違規預先扣除的，應當按照扣除後的實際借款金額還款和計算利率。小額貸款公司與借款人按市場原則自主協商確定貸款利率，但利率上限不得超過國家規定。鼓勵小額貸款公司降低貸款利率，降低實體經濟融資成本。小額貸款公司發放的貸款不得用於股票、金融衍生品等投資；房地產市場違規融資；法律法規、銀保監會和市地方金融監管部門禁止的其他用途。
而在注冊資本、經營范圍、分類監管上，在《通知》的基礎上，上海市金融監督管理局結合監管實際，進一步細化監管細則。
《意見》指出，小額貸款公司注冊資本不低於人民幣2億元，且為實繳貨幣資本。經營范圍為發放貸款及相關咨詢活動、股權投資。小額貸款公司應當主要經營放貸業務。經營管理較好、風控能力較強、監管評價良好的小額貸款公司，經市地方金融監管部門同意，可以開展股權投資和發放貸款相結合的投貸聯動。
《意見》進一步明確，小額貸款公司股權投資和發放貸款相結合的投貸聯動余額合計不得超過其凈資產的20%。
針對《通知》提出的「建立小額貸款公司監管評價制度」，「根據評級結果對小額貸款公司實施分類監督管理」，《意見》要求，上海地方金融監管部門應當根據小額貸款公司經營規模、管理水平、合規情況、風險狀況等方面內容並綜合現場檢查和非現場監管情況，建立監管評級制度並開展監管評級。監管評級對象為截至上年末獲批設立的小額貸款公司（設立未滿一年的除外）。上海市地方金融監管部門根據監管評級結果實施分類監管。
附《上海市小額貸款公司監督管理辦法（徵求意見稿）》全文：
第一章 總則
第一條 為規範本市小額貸款公司經營行為，加強監督管理，防範化解風險，促進行業持續 健康 發展，根據《中華人民共和國公司法》《上海市地方金融監督管理條例》《關於小額貸款公司試點的指導意見》（銀監發﹝2008﹞23號）和《關於加強小額貸款公司監督管理的通知》（銀保監辦發﹝2020﹞86號）等相關法律法規規定，制定本辦法。
第二條 本辦法所稱小額貸款公司，是指由自然人、企業法人與其他 社會 組織投資設立，不吸收公眾存款，經營小額貸款業務的有限責任公司或股份有限公司。
第三條 本市行政區域內的小額貸款公司及其活動的監督管理適用本辦法。
第四條 本市小額貸款公司監督管理部門包括上海市地方金融監督管理局（下稱市地方金融監管部門）和區金融工作部門。以上統稱地方金融管理部門。
第五條 本市小額貸款公司實行部門聯動、市區聯合監督管理機制。市地方金融監管部門負責對本市行政區域內小額貸款公司及其活動的監督管理，負責與國家金融管理部門聯系。市發展改革、經濟信息化、商務、公安、財政、住房城鄉建設管理、農業農村、市場監管、稅務等部門按照各自職責，做好小額貸款公司管理的相關工作。各相關部門加強溝通和信息共享，強化監管協調，形成監管合力。各區政府負責制定本行政區域內小額貸款行業發展政策措施、建立風險防範和化解工作機制，承擔小額貸款公司風險處置和維穩處突第一責任，根據實際情況確定本區金融工作部門，並由其承擔本行政區域內小額貸款公司的具體監管工作。區金融工作部門根據市地方金融監管部門及區政府的要求，對登記注冊在本行政區域內的小額貸款公司承擔初步審查、信息統計等職責，組織開展風險監測預警和防範處置等有關工作，並採取相應的監管措施。除設立、退出試點等重大事項外，市地方金融監管部門可以委託區金融工作部門開展非現場監管、現場檢查、違法違規行為查處等部分監管工作。
第六條 小額貸款公司應當依法合規開展業務，提高對小微企業、城鎮低收入人群和「三農」等普惠金融重點服務對象的服務水平，踐行普惠金融理念，支持實體經濟發展。
第七條鼓勵各區政府通過風險補償、風險分擔、專項補貼等方式，引導和支持小額貸款公司加大對小微企業和「三農」等的信貸支持力度，降低貸款成本，改善金融服務。
第二章 設立、變更與退出
第八條 試點設立小額貸款公司，應當由區金融工作部門提出意見，經市地方金融監管部門批准後，小額貸款公司方可向市場監管部門申請辦理注冊登記。本市小額貸款公司名稱由行政區劃、字型大小、行業表述、組織形式組成。其中，行政區劃系指「上海」；字型大小由公司自行確定；行業表述應當標明「小額貸款」字樣；組織形式為有限責任公司或者股份有限公司。
第九條設立小額貸款公司，應當符合《中華人民共和國公司法》的規定，並符合以下要求：（一）有符合本辦法規定的注冊資本；（二）有符合本辦法規定的股權結構；（三）有符合本辦法規定的發起人；（四）有符合本辦法規定的任職資格條件的董事、監事和高級管理人員；（五）有健全的組織架構，以及業務規范和風險控制等內部管理制度；（六）有支撐業務經營必要的信息系統；（七）有符合要求的營業場所；（八）有符合本辦法和《中華人民共和國公司法》規定的章程；（九）國家規定的其他審慎性條件。
第十條 小額貸款公司注冊資本不低於人民幣2億元，且為實繳貨幣資本，不得以借貸資金和他人委託資金入股。
第十一條 小額貸款公司應當具有合理的股權結構。主要發起人及其關聯方合並持股比例原則上不超過80%。單個發起人持股比例不得低於5%。主要發起人股權三年內不得轉讓、質押，其他發起人一年內不得轉讓、質押（監管部門及司法部門依法責令轉讓的除外），並在公司章程中載明。
第十二條 小額貸款公司主要發起人應當為企業法人，管理規范、信用良好、實力雄厚，凈資產不低於人民幣1億元、資產負債率不高於70%，原則上連續三年盈利且利潤總額在人民幣3000萬元以上。企業發起人和自然人發起人應當具有良好的 社會 聲譽和誠信記錄。
第十三條 小額貸款公司擬任董事、監事和高級管理人員，應當具備與其履行職責相適應的金融知識和從業經驗，無刑事違法犯罪記錄和不良信用記錄。
第十四條 設立小額貸款公司，應當由主要發起人向擬設立公司住所所在區金融工作部門提交申請材料。申請材料應當包括：（一）申請書。內容包括但不限於擬設立小額貸款公司的名稱、住所、營業場所、注冊資本、股權結構、業務范圍等事項；（二）可行性報告。內容包括但不限於相關市場需求、同業狀況、公司市場定位、經營模式、業務發展規劃、風險控制能力、未來3年資產負債和盈利水平預測等；（三）章程草案；（四）組織架構圖；（五）業務規范和風險控制等內部管理制度；（六）擬任董事、監事、高級管理人員的簡歷和資格證明；（七）發起人營業執照或身份證明、出資意向和出資能力證明；（八）法律意見書；（九）營業場所證明材料；（十）發起人承諾書；（十一）國家規定的其他材料。
第十五條 小額貸款公司下列事項發生變更的，應當向公司住所所在區金融工作部門提出申請，經市地方金融監管部門批准後，在30日內至市場監管部門辦理變更登記：（一）減少注冊資本；（二）變更股權；（三）跨區變更住所；（四）變更法定代表人、董事長或執行董事、總經理等主要負責人；（五）合並、分立、退出試點。
第十六條 小額貸款公司下列事項發生變動的，應當事前向公司住所所在區金融工作部門備案，並在備案後30日內至市場監管部門辦理變更登記：（一）變更名稱；（二）增加註冊資本；（三）區內變更住所；（四）變更章程；（五）除董事長或執行董事、總經理以外的董事、監事、高級管理人員變更。區金融工作部門應當在完成備案之日起5個工作日內向市地方金融監管部門報備相關事項。
第十七條 小額貸款公司自願退出小額貸款業務試點的，應當向區金融工作部門提出申請，並提交債權債務處置方案等材料。市地方金融監管部門根據區金融工作部門意見作出同意或者不同意的決定。經市地方金融監管部門同意退出試點的，小額貸款公司應當自同意之日起3個月內至市場監管部門辦理企業名稱、經營范圍等變更登記。
第十八條 小額貸款公司解散或被依法宣告破產的，應當依法進行清算並注銷，清算過程接受地方金融管理部門監督。
第三章 經營規則
第十九條 小額貸款公司經營范圍為發放貸款及相關咨詢活動、股權投資。小額貸款公司應當主要經營放貸業務。經營管理較好、風控能力較強、監管評價良好的小額貸款公司，經市地方金融監管部門同意，可以開展股權投資和發放貸款相結合的投貸聯動。小額貸款公司股權投資和發放貸款相結合的投貸聯動余額合計不得超過其凈資產的20%。
第二十條 小額貸款公司發放貸款應當遵循小額、分散的原則，根據借款人收入水平、總體負債、資產狀況、實際需求等因素評估還款能力，合理確定貸款金額和期限。小額貸款公司對同一借款人的貸款余額不得超過小額貸款公司凈資產的10%；對同一借款人及其關聯方的貸款余額不得超過小額貸款公司凈資產的15%。市地方金融監管部門根據監管需要，可以下調前述貸款余額最高限額。
第二十一條 經營管理較好、風控能力較強、監管評價良好的小額貸款公司，經市地方金融監管部門同意可依法開展發行債券、以本公司發放的貸款為基礎資產發行資產證券化產品等業務；經向行業自律組織備案後，小額貸款公司可以通過股東借款、同業拆借方式融入資金。小額貸款公司通過銀行借款、股東借款、同業拆借等非標准化融資形式融入資金的余額不得超過其凈資產的1倍；通過發行債券、資產證券化產品等標准化債權類資產形式融入資金的余額不得超過其凈資產的4倍。5市地方金融監管部門根據監管需要，可以下調前述對外融資余額與凈資產比例的最高限額。
第二十二條 小額貸款公司發放的貸款用途應當符合法律法規、國家宏觀調控和產業政策。小額貸款公司應當與借款人明確約定貸款用途，並且按照合同約定監控貸款用途。小額貸款公司貸款不得用於以下事項：（一）股票、金融衍生品等投資；（二）房地產市場違規融資；（三）法律法規、銀保監會和市地方金融監管部門禁止的其他用途。
第二十三條 小額貸款公司不得從貸款本金中先行扣除利息、手續費、管理費、保證金等，違規預先扣除的，應當按照扣除後的實際借款金額還款和計算利率。小額貸款公司與借款人按市場原則自主協商確定貸款利率，但利率上限不得超過國家規定。鼓勵小額貸款公司降低貸款利率，降低實體經濟融資成本。
第二十四條 小額貸款公司應當強化資金管理，對放貸資金（含自有資金及外部融入資金）實施專戶管理，所有資金必須進入放貸專戶方可放貸。放貸專戶需具備支撐小額貸款業務的出入金能力，應當向區金融工作部門報備，並按區金融工作部門要求定期提供放貸專戶運營報告和開戶銀行出具的放貸專戶資金流水明細。區金融工作部門根據監管需要，可以限定放貸專戶數量。
第二十五條 小額貸款公司應當完善治理結構，按照國家和本市有關規定，依據穩健經營原則制定符合本公司業務特點的貸款風險管理和分類制度，建立健全並嚴格遵守內部控制、資產質量、風險准備、信息披露、關聯交易、營銷宣傳、投訴處理等業務規則和管理制度。
第二十六條 小額貸款公司應當按照法律法規和市地方金融監管部門的要求，規范債務催收程序和方式，加強對催收人員的業務培訓。小額貸款公司及其委託的第三方催收機構，不得向借款人及其擔保人或者合同約定的其他還款義務人以外的單位或者個人進行催收，不得採取以下方式催收債務：（一）使用或者威脅使用暴力；（二）故意傷害他人身體；（三）侵犯人身自由；（四）非法佔有被催收人的財產；（五）以侮辱、誹謗、騷擾等方式干擾他人正常生活；（六）違規散布他人隱私；（七）其他以非法或者不正當手段催收債務的行為。
第二十七條 小額貸款公司應當遵循公開透明原則，充分履行告知義務，告知借款人貸款金額、期限、年化利率、還款方式等內容，在合同中載明並由借款人確認。小額貸款公司應當在債務到期前的合理時間內，告知借款人應當償還本金及利息的金額、時間、方式以及未到期償還的責任。小額貸款公司應當在營業場所顯著位置公示設立審批文件、營業執照等內容。
第二十八條 小額貸款公司應當妥善保管依法獲取的客戶信息，未經授權或者同意不得收集、存儲、使用客戶信息，不得非法買賣或者泄露客戶信息。
第二十九條 小額貸款公司應當依法規范經營，嚴守風險底線，禁止從事下列活動：（一）吸收存款或者變相吸收公眾存款；（二）通過互聯網平台或者地方各類交易場所銷售、轉讓本公司除不良信貸資產以外的其他信貸資產；（三）發行或者代理銷售理財、信託計劃等資產管理產品；（四）法律法規、銀保監會和市地方金融監管部門禁止的其他行為。
第四章 監督管理
第三十條 地方金融管理部門應當每年制定小額貸款公司監督檢查計劃，對小額貸款公司的經營活動實施監督檢查。監督檢查可以採取現場檢查和非現場監管等方式。
第三十一條 小額貸款公司應當配合地方金融管理部門依法進行監督檢查，提供有關情況和文件、資料，並就業務活動和風險管理的重大事項如實作出說明。
第三十二條 地方金融管理部門根據工作需要，可以聘請律師事務所、會計師事務所等第三方機構或外部專業人員參與監督檢查，並將相應費用支出納入年度預算安排。
第三十三條 現場檢查分為年度現場檢查和專項現場檢查。年度現場檢查，檢查對象為截至上年末獲批設立的小額貸款公司（設立未滿一年的除外），檢查期間為上一個年度，原則上在每年二季度進行。專項現場檢查可以根據監管需要對有關小額貸款公司不定期開展。
第三十四條 地方金融管理部門在開展現場檢查時，可以採取下列措施：（一）進入小額貸款公司及有關單位經營活動場所進行檢查；（二）詢問小額貸款公司及有關單位工作人員，要求其對檢查事項作出說明；7（三）檢查相關業務數據管理系統等；（四）調取、查閱、復制與檢查事項有關的文件資料等；（五）法律、法規規定的其他措施。經市地方金融監管部門負責人批准，對可能被轉移、隱匿或者損毀的文件資料、電子設備等證據材料，以及相關經營活動場所、設施，可以予以查封、扣押。地方金融管理部門開展現場檢查的，執法人員不得少於二人，應當出示行政執法證件和檢查通知書。有關單位和個人應當配合檢查，如實說明有關情況並提供文件資料，不得妨害、拒絕和阻礙。
第三十五條 市地方金融監管部門根據現場檢查發現的問題，對小額貸款公司提出明確的整改和監管意見。區金融工作部門應當採取有效監管措施，督促小額貸款公司及時整改。
第三十六條 地方金融管理部門應當加強對小額貸款公司的非現場監管，在依法收集並處理小額貸款公司相關信息的基礎上，分析和評估經營活動及風險狀況，及時進行風險預警並採取相應監管措施。地方金融管理部門在採集相關信息時，對可能存在的風險或經營管理中可能存在的問題，可以通過詢問、要求提供補充材料、約談等方式予以確認和證實。
第三十七條 市地方金融監管部門應當根據小額貸款公司經營規模、管理水平、合規情況、風險狀況等方面內容並綜合現場檢查和非現場監管情況，建立監管評級制度並開展監管評級。監管評級對象為截至上年末獲批設立的小額貸款公司（設立未滿一年的除外）。市地方金融監管部門根據監管評級結果實施分類監管。
第三十八條 鼓勵小額貸款公司行業自律組織積極發揮作用。行業自律組織依照章程開展下列工作：（一）制定行業自律規則，督促、檢查會員及其從業人員行為，實施自律管理；（二）維護會員合法權益，反映行業建議和訴求，配合地方金融管理部門開展行業監管工作；（三）督促會員開展金融消費者適當性教育，開展糾紛調解，維護金融消費者合法權益；（四）調查處理針對會員違法違規行為的投訴；（五）組織開展會員培訓與交流；（六）法律法規規定的其他工作。
第三十九條 小額貸款公司應當按照要求向地方金融管理部門報送下列材料：（一）業務經營情況報告、統計報表以及相關資料；（二）經會計師事務所審計的財務會計報告;（三）國家和本市規定的其他材料。
第四十條 有關政府部門、受委託參與監督檢查活動的中介機構、行業自律組織及其工作人員，對於履行職責中知悉的有關單位和個人的商業秘密、個人隱私等，應當予以保密。
第五章 風險處置
第四十一條 小額貸款公司對經營活動中的風險事件承擔主體責任，在發生重大風險事件時應當立即採取措施，並在事件發生後24小時內向區金融工作部門報告。重大風險事件包括以下情形：（一）小額貸款公司發生流動性困難的；（二）小額貸款公司發生重大待決訴訟或者仲裁的；（三）小額貸款公司發生重大負面輿情的；（四）小額貸款公司主要負責人下落不明或者接受刑事調查的；（五）小額貸款公司發生群體性事件的。小額貸款公司的控股股東或者實際控制人發生前款規定的重大風險事件，小額貸款公司應當自知道或者應當知道之時起二十四小時內，向地方金融管理部門報告。
第四十二條 區金融工作部門應當對本行政區域內發生的小額貸款公司重大風險事件的性質、事態變化和風險程度，及時做出判斷；對危及金融秩序、影響 社會 穩定、可能引發系統性風險的重大事件，應當及時向區政府報告，按照有關規定及時處置，並同時向市地方金融監管部門報告。市地方金融監管部門應當及時處置風險，並向市政府報告。
第四十三條 地方金融管理部門在依法履行職責過程中，發現小額貸款公司存在風險隱患的，可以採取監管談話、責令公開說明、責令定期報告、出示風險預警函、責令改正等措施。地方金融管理部門可以要求小額貸款公司的控股股東或者實際控制人以及法定代表人、董事、監事或者高級管理人員等，對業務活動以及風險狀況等事項作出說明。
第四十四條 對「失聯」或者「空殼」公司，地方金融管理部門應當協調市場監管等部門將其列入經營異常名錄、依法吊銷其營業執照，勸導其申請變更企業名稱和業務范圍、自願注銷，或以其他方式引導其退出小額貸款公司行業。滿足以下條件之一的公司，應當認定為「失聯」公司：（一）無法取得聯系；（二）在公司住所實地排查無法找到；（三）雖然可以聯繫到公司工作人員，但其並不知情也不能聯繫到公司實際控制人；（四）連續3個月未按監管要求報送數據信息。滿足以下條件之一的公司，應當認定為「空殼」公司：（一）近6個月無正當理由自行停業（未開展發放貸款等業務）；（二）近6個月無納稅記錄或「零申報」（享受國家稅收優惠政策免稅的除外）；（三）近6個月無社保繳納記錄。
第六章 法律責任
第四十五條 小額貸款公司違反本辦法第二十九條規定，由市地方金融監管部門責令限期改正，沒收違法所得，處五十萬元以上二百五十萬元以下的罰款；情節嚴重的，依法責令停業或者取消試點資格。
第四十六條 小額貸款公司違反本辦法第三十九條規定，未按照要求報送經營材料的，由市地方金融監管部門責令限期改正，處一萬元以上五萬元以下的罰款。
第四十七條 小額貸款公司違反本辦法第四十一條規定，未按照要求在規定期限內報告重大風險事件的，或者在發生風險事件時未立即採取相應措施的，由市地方金融監管部門責令限期改正，處一萬元以上五萬元以下的罰款；情節嚴重的，處五萬元以上二十萬元以下的罰款。
第四十八條 小額貸款公司妨害地方金融管理部門履行職責，拒絕、阻礙監督檢查或者毀滅、轉移相關材料的，由市地方金融監管部門責令限期改正，處一萬元以上五萬元以下的罰款；情節嚴重的，處五萬元以上二十萬元以下的罰款。
第四十九條 市地方金融監管部門對小額貸款公司作出行政處罰的，可以同時對負有直接責任的董事、監事或者高級管理人員處五萬元以上五十萬元以下的罰款。
第五十條 小額貸款公司違法違規經營，有關法律法規有處罰規定的，地方金融管理部門應當協調有關部門依照規定給予處罰；有關法律法規未作處罰規定及未達到處罰標準的，地方金融管理部門可以採取監管談話、出具警示函、責令改正、將其違法違規情況記入違法違規經營行為信息庫並公布等監管措施；涉嫌犯罪的，移交公安機關查處。
第七章 附則
第五十一條 本辦法由上海市地方金融監督管理局負責解釋。
第五十二條 本辦法自2021年**月**日起施行。
校對：劉威
Ⅳ 支付寶杠桿多少倍
支付寶杠桿杠桿率高達75倍。螞蟻商城小額貸款公司在注冊資本金只有18.09億，可融資規模卻高達1357.10億，杠桿率高達75倍，遠超注冊地重慶監管局2.3倍的杠桿率要求。就是相當於一家只有放貸100億能力的公司卻放了2000億出去。
一、一個標准倉是10W，如果你1W就可以交易這一個倉，並全額承擔一個倉(10W)的價格波動帶來的損益。就是10倍杠桿。如果0.5W就可以交易就是20倍。0.1W就是100倍。3倍或5倍其實很困難，杠杠太少了。一般50-100左右就安全與收益都相對兼顧了。杠桿越大，可用資金也就越大，能受風險也越大，當然越大越好，不過不能下單太多，外匯忌重倉。
二、外匯是貨幣行政當局（中央銀行、貨幣管理機構、外匯平準基金及財政部）以銀行存款、財政部庫券、長短期政府證券等形式保有的在國際收支逆差時可以使用的債權。包括外國貨幣、外幣存款、外幣有價證券（政府公債、國庫券、公司債券、股票等)、外幣支付憑證（票據、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等）。截至2015年，中國位居世界各國政府外匯儲備排名第一。但美國、日本、德國等國有大量民間外匯儲備，國家整體外匯儲備遠高於中國。
拓展資料：
國內期貨杠桿：
1、期貨中的杠桿效應是期貨交易的原始機制，即保證金制度。「杠桿效應」使投資者可交易金額被放大的同時，也使投資者承擔的風險加大了很多倍。假設一個交易者一筆5萬元的資金用於股票或者現貨交易，交易者的風險只是價值5萬元的股票或者貨物所帶來的。
2、一般國內品種期貨交易所的杠桿比例是百分5到百分8，也就是20到12.5倍，期貨公司開戶的時候為了防控風險會再這個基礎上略加2到3個點。國內期貨杠桿計算方法：期貨杠桿比例只要用1除以保證金比例即可算出。舉個例子：假設股指期貨保證金比例為15%，那麼期貨杠桿即為1/15%=6.67。
Ⅳ 小額貸款經濟環境分析
央行數據顯示，截至2019年9月末，全國小額貸款公司貸款余額9287.99億元，行業從業人員8.31萬人，機構7680家。
貸款余額方面，本季度全國小貸行業較6月末的9240.81億元增加47.18億元；較3月末的9272.21億元增加15.78億元。進入2019年以來，這是該數據首次呈現上升趨勢。
本季度全國小貸行業從業人數和機構數量並沒有出現反彈，延續了之前的下降趨勢。
本季度全國小貸公司從業人員較上季度下降0.17萬人，但仍守住了8萬人的門檻。
與上季度相比，全國小額貸款公司數量減少117家，環比下降1.51%；較去年同期的8332輛下降了7.83%。
小貸行業洗牌的時候
今年搭歲以來，包括安徽知岩睜省、吉林省、河南省在內的多地開始清理整頓小貸公司。
5月4日，安徽省地方金融監督管理局會同省市場監管局、安徽銀保監局，加強對小額貸款公司、融資性擔保公司等「七類」機構的監管和市場准入審核，取消6家小額貸款公司業務資格。4月22日，吉林省地方金融監督管理局表示，已清理出228家嚴重違法違規的小額貸款公司。1月8日晚間，河南省地方金融監督管理局連續發布6則公告，取消18家小貸公司試點資格。
9月29日，銀監會、央行發布《2019年中國普惠金融發展報告》(以下簡稱《普惠金融報告》)，指出營運資金規模小，覆蓋客戶太少，難以實現規模效益。小貸公司為了快速實現高收益，往往不注重基層客戶的開發、維護和服務，不注重培育自己的商業模式。他們往往偏離「小額分散」的道路，步入簡單粗放的類銀行模式，以「大客戶」和「有錢人」為目標，直接與商業銀行競爭。但他們的資金成本、利率水平、風險控制能力，都不是商業銀行能比的。
官網，來自北京小貸行業協會的消息透露，在該協會9月18日舉辦的2019年北京市小貸從業人員培訓活動中，北京地方金融監督管理局副局長郝剛也指出，小貸公司現在普遍以房貸業務為主，與銀行等金融機構的業務存在同質化。
專家：小貸生存環境依然嚴峻，本季度貸款余額小幅上升屬於正常現象。
據中國普惠金融研究院聯席董事長兼董事會主席貝多光介紹，中國有7000多家小貸公司，目前仍在運營的數量更少。「有些公司還有工商注冊，但已經沒有業務了。小貸公司生存環境依然嚴峻，放貸主要靠資本」。
不過，在央行小貸行業的本季度數據中，貸款余額略有回升。西南財經大學普惠金融與智能金融研究中心副主任陳文認為，主要有兩個原因。
「第一，從去年開始，全國的P2P網貸機構都嚴格執行『三減』。與此同時，大量的P2P公司遭到雷劈或清盤，意味著他們「放棄」了一部分市場空間。一些小額貸款公司開始填補這些新興市場空間。第二，小貸公司實際上是區域性金融機構，受地方政府的金融監管。各地也在響應中央的號召，支持對「三農」和小微企業的幫扶和信貸。作為服務農村金融的重要參與者
今年一季度小貸行業從業人數降至8.72萬人，突破9萬人門檻。但本季度最新數據顯示，小貸行業從業人數雖然持續下降，但並未突破8萬人的門檻。對此，畢認為，數據反映了市場的一種心理，小貸行業仍然有其存在的價值和意義。
陳文還注意到，近年來，小貸公司出現了所謂的「使命漂移論」，一些小貸公司開始偏離「小額分散貸款」的原則，開展類似於銀行的客戶群體業務。
之所以出現這種變化，按照陳文的解釋，「是『小額分散』信貸的原則出現了問題，即收益如何覆蓋成本，純信貸的風險維度比較高。小貸公司基本只能用自有資金放貸，匹配的銀行等機構資金量相對較少，而一般監管允許小貸公司的杠桿棗好率為1.5倍。而大量小貸公司無法充分利用其1.5倍的杠桿，因為銀行不願意與他們合作。這類小貸公司只能使用一些處於灰色地帶、類似私募債的融資工具。這樣，他們的融資成本就是兩位數。」
除了融資成本，「小貸公司後期維護運營成本和人力投入都比較大，維持24%的年化貸款利率。一些純信貸業務的小貸公司，收入和成本都攤不平，尤其是在當前小微企業信貸風險加大的情況下。因此，陳文從套期保值的角度出發，認為小額貸款公司的「使命漂移理論」是其存在的基礎。
「《條例》，小貸公司將是重點提及的機構。目前在法律上，小貸公司還沒有完全被定義為金融機構，身份比較模糊，包括融資渠道狹窄。」陳文認為，從小貸公司的融資渠道來看，未來《條例》的發行將是小貸行業降低融資成本的一個利好。
關於小貸行業未來的發展方向，車寧認為在於場景。「線上進一步切入線下，線上線下更加融合。技術上，前期粗糙的數據驅動會轉向更注重數據安全，符合數據安全監管要求的創新，這樣這種創新才能商業化。」
畢嚴光也將場景化視為小貸公司未來的出路。「與銀行等傳統金融機構相比，小貸公司曾經是最多的
明確的優勢在於放貸速度比較快。未來小貸行業回歸小額分散的本質，小貸公司可以利用很多場景去完成針對個人、小微企業的大零售轉型。場景化將是小貸公司未來的優勢所在。」
「應充分發揮小貸公司在金融領域『毛細血管』和拾遺補缺的作用。小貸公司和銀行兩者覆蓋的客戶群，還是不太一樣的，這也是普惠金融發展過程中需要調整的一個過程。」貝多廣對於小貸公司的作用，給予肯定。
2018-2019年可以說是P2P行業的大寒冬，隨著政府監管力度加大P2P公司接連爆雷倒閉，上海和深圳兩市近幾個月完全清退P2P公司。隨著行業大洗牌P2P未來的處境將會越來越艱難，能存活下來的已經所剩無幾。P2P前景已經不明朗，我重點說下貸款中介。一、貸款中介簡介
貸款中介就是就是跟金融機構合作或擁有融資渠道的中介機構。這個行業興起了很多年，需求一直很旺盛。那很多人會說中介要收手續費為什麼不直接去找銀行。這是因為對於大部分有資金需求的普通人來說，並不十分清楚市面上適合自己的貸款產品、利率、手續，自己瞎忙了半天還不一定能貸到款，找中介反而能節省時間和方便，主要也是信息差。
二、貸款中介從業人員
在貸款中介機構中大部分從業人員都是有多年貸款融資經驗的金融從業者，在銀行或金融機構都有一定人脈（像黑中介、高利貸、那種小中介隨便成立個小公司或工作室產品雜又亂的除外），所以可以根據客戶自身需求量身打造融資產品並能提高貸款成功率和額度。
雖然銀行的貸款產品類型差不多，但是每家銀行還是有一定差別的，可能同一類型貸款產品對於不同銀行或支行給出的貸款期限、金額、利率、通過率都會有差異。
三、案例
那麼說了那麼多貸款中介是如何能夠幫到需求客戶呢，我舉幾個例子：
1、有一個客戶申請了多家銀行按揭貸款都被拒絕了，銀行給出的理由是綜合評分不足，如果自己去問銀行是不會給出具體的答復的。那麼貸款中介通過渠道了解到客戶整體資質不錯，但是因為經常出差，經常忘記准時還信用卡，都會晚個幾天還款，這是主要原因，那麼中介機構跟銀行溝通後給客戶制定了個方案：客戶可以在按揭銀行存入一筆資金做為存款並購買最低限度的理財產品，成為銀行的理財客戶，同時說明之前逾期原因並提供還款收入來源的相關證明，最終貸款成功，不然購房的違約金損失更大。
2、目前很多人喜歡使用信貸、信用卡類產品，那麼為什麼有的人好批又能拿到高額度，有些人難批借款額度又低呢。主要就是現在這類產品已經對接信用大數據，不論是銀行還是金融機構在你申請時都會對客戶的借款行為、信用數據情況及客戶周邊信用環境進行評估，如果客戶本人或周邊很多親朋好友有大數據黑戶的情況，將直接影響信用評級，所以信用數據的分析及方案的制定同樣需要專業的貸款中介幫忙，省的自己忙了一通還吃力不討好。
一個行業的存在必有其合理性和價值，這個價值應該體現在能夠為社會發展提供積極作用，所以無論銀行或金融機構也好、貸款中介也好都有其重要性，是相輔相成的。
綜上所述貸款中介是金融機構產品服務的補充和延伸，近幾年很多銀行也在跟很多本地的大型中介機構簽署合作協議，正式成為銀行產品的代理機構，這說明市場還是認可貸款中介這個行業的，雖然貸款中介這個行業亂像橫生，但是未來也是向更加正規化創新化的方向發展，那些野路子的中介處境會更加艱難甚至被淘汰，所以客戶在有貸款需求時也應該主動去辨別中介機構的資質。
Ⅵ 小額貸款1.5倍杠桿怎麼理解
所謂杠桿率，是指一個公司資產負債表上的資產與風險的比率。它是衡量公司負債風險的指標，從側面反映出公司的還款能力。