重慶市小額企業貸款風險補償

A. 銀保監會：小額貸款公司貸款嚴禁用於房地產市場違規融資

9月16日，銀保監會印發《關於加強小額貸款公司監督管理的通知》。通知指出，小額貸款公司貸款不得用於以下事項：股票、金融衍生品等投資；房地產市場違規融資；法律法規、銀保監會和地方金融監管部門禁止的其他用途。

通知指出，小額貸款公司通過銀行借款、股東借款等非標准化融資形式融入資金的余額不得超過其凈資產的1倍；通過發行債券、資產證券化產品等標准化債權類資產形式融入資金的余額不得超過其凈資產的4倍。地方金融監管部門根據監管需要，可以下調前述對外融資余額與凈資產比例的最高限額。

以下為全文：

各省（自治區、直轄市、計劃單列市）、新疆生產建設兵團地方金融監督管理局:

為進一步加強監督管理、規范經營行為、防範化解風險，促進小額貸款公司行業規范健康發展，現就有關事項通知如下：

一、規范業務經營，提高服務能力

（一）改善金融服務。小額貸款公司應當依法合規開展業務，提高對小微企業、農民、城鎮低收入人群等普惠金融重點服務對象的服務水平，踐行普惠金融理念，支持實體經濟發展。

（二）堅守放貸主業。小額貸款公司應當主要經營放貸業務。經營管理較好、風控能力較強、監管評價良好的小額貸款公司，經地方金融監管部門批准可依法開展發行債券、以本公司發放的貸款為基礎資產發行資產證券化產品、股東借款等業務。

（三）適度對外融資。小額貸款公司通過銀行借款、股東借款等非標准化融資形式融入資金的余額不得超過其凈資產的1倍；通過發行債券、資產證券化產品等標准化債權類資產形式融入資金的余額不得超過其凈資產的4倍。地方金融監管部門根據監管需要，可以下調前述對外融資余額與凈資產比例的最高限額。

（四）堅持小額分散。小額貸款公司發放貸款應當遵循小額、分散的原則，根據借款人收入水平、總體負債、資產狀況、實際需求等因素，合理確定貸款金額和期限，使借款人還款額不超過其還款能力。小額貸款公司對同一借款人的貸款余額不得超過小額貸款公司凈資產的10%；對同一借款人及其關聯方的貸款余額不得超過小額貸款公司凈資產的15%。地方金融監管部門根據監管需要，可以下調前述貸款余額最高限額。

（五）監控貸款用途。小額貸款公司應當與借款人明確約定貸款用途，並且按照合同約定監控貸款用途，貸款用途應當符合法律法規、國家宏觀調控和產業政策。小額貸款公司貸款不得用於以下事項：股票、金融衍生品等投資；房地產市場違規融資；法律法規、銀保監會和地方金融監管部門禁止的其他用途。

（六）注重服務當地。小額貸款公司原則上應當在公司住所所屬縣級行政區域內開展業務。對於經營管理較好、風控能力較強、監管評價良好的小額貸款公司，經地方金融監管部門同意，可以放寬經營區域限制，但不得超出公司住所所屬省級行政區域。經營網路小額貸款業務等另有規定的除外。

（七）合理確定利率。小額貸款公司不得從貸款本金中先行扣除利息、手續費、管理費、保證金等，違規預先扣除的，應當按照扣除後的實際借款金額還款和計算利率。鼓勵小額貸款公司降低貸款利率，降低實體經濟融資成本。

（八）嚴守行為底線。小額貸款公司不得有下列行為：吸收或者變相吸收公眾存款；通過互聯網平台或者地方各類交易場所銷售、轉讓本公司除不良信貸資產以外的其他信貸資產；發行或者代理銷售理財、信託計劃等資產管理產品；法律法規、銀保監會和地方金融監管部門禁止的其他行為。

二、改善經營管理，促進健康發展

（九）強化資金管理。小額貸款公司應當強化資金管理，對放貸資金（含自有資金及外部融入資金）實施專戶管理，所有資金必須進入放貸專戶方可放貸。放貸專戶需具備支撐小額貸款業務的出入金能力，應當向地方金融監管部門報備，並按地方金融監管部門要求定期提供放貸專戶運營報告和開戶銀行出具的放貸專戶資金流水明細。地方金融監管部門根據監管需要，可以限定放貸專戶數量。

（十）完善經營制度。小額貸款公司應當按照穩健經營原則制定符合本公司業務特點的經營制度，包含貸款「三查」、審貸分離、貸款風險分類制度等。貸款風險分類應當劃分為正常、關注、次級、可疑和損失五類，後三類合稱不良貸款。

（十一）規范債務催收。小額貸款公司應當按照法律法規和地方金融監管部門的要求，規范債務催收程序和方式。小額貸款公司及其委託的第三方催收機構，不得以暴力或者威脅使用暴力，故意傷害他人身體，侵犯人身自由，非法佔有被催收人的財產，侮辱、誹謗、騷擾等方式干擾他人正常生活，違規散布他人隱私等非法手段進行債務催收。

（十二）加強信息披露。小額貸款公司應當充分履行告知義務，使借款人明確了解貸款金額、期限、利率、還款方式等內容。小額貸款公司應當在債務到期前的合理時間內，告知借款人應當償還本金及利息的金額、時間、方式以及未到期償還的責任。

（十三）保管客戶信息。小額貸款公司應當妥善保管依法獲取的客戶信息，不得未經授權或者同意收集、存儲、使用客戶信息，不得非法買賣或者泄露客戶信息。

（十四）積極配合監管。小額貸款公司應當按監管要求報送數據信息、經營報告、財務報告等資料；配合地方金融監管部門依法進行的監督檢查，提供有關情況和文件、資料，並如實就業務活動和風險管理的重大事項作出說明。

三、加強監督管理，整頓行業秩序

（十五）明確監管責任。省（自治區、直轄市）人民政府負責對轄內小額貸款公司進行監管和風險處置，地方金融監管部門具體落實。除設立、終止等重大事項外，省級地方金融監管部門可以委託地級、縣級地方金融監管部門開展非現場監管、現場檢查、違法違規行為查處等部分監管工作。

（十六）完善准入管理。地方金融監管部門應當按照現有規定，嚴格標准、規范流程，加強與市場監管部門的溝通協調，嚴把小額貸款公司准入關，對股東資信水平、入股資金來源、風險管控能力等加強審查，促進行業高質量發展；同時，寓監管於服務、提高審核效率，為市場主體減負。

（十七）實施非現場監管。地方金融監管部門應當加強對小額貸款公司的非現場監管，依法收集小額貸款公司財務報表、經營管理資料、審計報告等數據信息，定期向銀保監會報送監管數據信息；對小額貸款公司的業務活動及風險狀況進行監管分析和評估。

（十八）開展現場檢查。地方金融監管部門應當依法對小額貸款公司開展現場檢查，採取進入小額貸款公司的辦公場所或者營業場所進行檢查，詢問與被檢查事項有關的人員，查閱、復制與被檢查事項有關的文件、資料，復制業務系統有關數據資料等措施，深入了解公司運營狀況，查清違法違規行為。

（十九）加大監管力度。地方金融監管部門應當按照現有規定，暫停新增小額貸款公司從事網路小額貸款業務及其他跨省（自治區、直轄市）業務。對依照《關於網路借貸信息中介機構轉型為小額貸款公司試點的指導意見》（整治辦函〔2019〕83號）轉型的機構，要嚴格審查資質，加強事中事後監管。

（二十）建設監管隊伍。地方金融監管部門應當加強監管隊伍建設，提高監管專業化水平，按照監管要求和職責配備專職監管員，專職監管員的人數、能力應當與監管對象數量、業務規模相匹配。

（二十一）實施分類監管。地方金融監管部門應當建立小額貸款公司監管評價制度，根據小額貸款公司的經營規模、管理水平、合規情況、風險狀況等對小額貸款公司進行監管評級，並根據評級結果對小額貸款公司實施分類監督管理。

（二十二）加大處罰力度。小額貸款公司違法違規經營，有關法律法規有處罰規定的，地方金融監管部門應當協調有關部門依照規定給予處罰；有關法律法規未作處罰規定及未達到處罰標準的，地方金融監管部門可以採取監管談話、出具警示函、責令改正、通報批評、將其違法違規情況記入違法違規經營行為信息庫並公布等監管措施；涉嫌犯罪的，移交公安機關查處。

（二十三）凈化行業環境。對「失聯」或者「空殼」公司，地方金融監管部門應當協調市場監管等部門將其列入經營異常名錄、依法吊銷其營業執照，勸導其申請變更企業名稱和業務范圍、自願注銷，或以其他方式引導其退出小額貸款公司行業。

滿足以下條件之一的公司，應當認定為「失聯」公司：無法取得聯系；在公司住所實地排查無法找到；雖然可以聯繫到公司工作人員，但其並不知情也不能聯繫到公司實際控制人；連續3個月未按監管要求報送數據信息。

滿足以下條件之一的公司，應當認定為「空殼」公司：近6個月無正當理由自行停業（未開展發放貸款等業務）；近6個月無納稅記錄或「零申報」（享受國家稅收優惠政策免稅的除外）；近6個月無社保繳納記錄。

（二十四）開展風險處置。針對信用風險高企、資本及撥備嚴重不足、經營持續惡化等存在重大經營風險的小額貸款公司，地方金融監管部門應當依法組織開展風險處置。

（二十五）依法市場退出。小額貸款公司解散或被依法宣告破產的，應當依法進行清算並注銷，清算過程接受地方金融監管部門監督。針對存在嚴重違法違規行為的小額貸款公司，地方金融監管部門可以依據有關法律法規和監管規定取消其小額貸款公司試點資格，並協調市場監管部門變更其名稱、業務范圍或者注銷。

四、加大支持力度，營造良好環境

（二十六）加強政策扶持。鼓勵各地通過風險補償、風險分擔、專項補貼等方式，引導和支持小額貸款公司加大對小微企業和「三農」等領域的信貸支持力度，降低貸款成本，改善金融服務。

（二十七）銀行合作支持。銀行可以與小額貸款公司依法合規開展合作，按照平等、自願、公平、誠實信用原則提供融資。

（二十八）加強行業自律。中國小額貸款公司協會等小額貸款公司行業自律組織應當積極發揮作用，加強行業自律管理，提高從業人員素質，加大行業宣傳力度，維護行業合法權益，促進行業規范健康發展。

本通知印發前有關規定與本通知不一致的，以本通知為准。

B. 急用：融資難的案例分析誰有這方面的資料啊

融資難是時下橫在中小企業發展路上的一個「攔路虎」。去年以來，由於國內宏觀調控，銀根緊縮，大量中小企業因資金短缺陷入經營困境。9月份以來，記者在全省各地采訪，采擷了一串破解中小企業融資難的經典案例。 財政杠桿「四兩撥千斤」 今年7月，鎮江新區一家年銷售近千萬的汽車配件公司，因貨款難回籠，導致資金周轉壓力超過承受能力，公司負責人張女士便向附近的銀行求助，可問遍所有銀行，都是「第一句話就給打了回票」。鎮江新區中小企業投資擔保有限公司得知這一情況後，主動出面擔保，很快從一家銀行獲得80萬元的貸款。 鎮江新區這家擔保公司，是一家由財政扶持、注冊資本達到億元的A級擔保機構，目前已與5家銀行簽有擔保合作協議，累計為184戶中小企業提供了364筆、總額為9.07億元的擔保貸款。公司總經理蔣加寧向記者介紹說，中小企業「融資難」的總體態勢是「貸款難」，「貸款難」又在很大程度上源於「擔保難」，而由政府財政部門資助成立的擔保公司可以產生「四兩撥千斤」的作用。 全國建立中小企業信用擔保體系試點從鎮江起步，目前，該市專業擔保機構已經發展到18家，總注冊資本近9億元；其中政府出資佔31.5%，民資佔59%，外資佔9.5%，截至8月底擔保余額為12億元。 我省中小企業面廣量大。2007年，省政府就提出了以財政杠桿撬動金融資金、扶持和促進中小企業貸款的政策思路，當年8月出台了《微小企業貸款風險補償專項資金管理辦法》，省財政還建立微小企業貸款風險專項資金，專項用於省內銀行業金融機構向微小企業發放貸款的風險補償，各市、縣財政也按比例給予配套，去年新增小企業貸款達到108億元，省級財政補貼資金達到3700萬元。 南京市財政連續3年每年出資2000萬元對擔保業進行風險補償和收益補償。常州市年投入擔保業的扶持資金達890萬元。由蘇州市政府出資成立的蘇州國發中小企業擔保公司，擔保總額接近80億元。南通市建立的中小企業應急互助基金，首期規模3000萬元，其中財政注入引導資金600萬元。 揚州市在今年財政預算中，專門安排1億元「經濟發展引導和獎勵資金」，重點支持工業「雙創」、「三重」和「三新」產業發展。市財政對全市中小企業30個項目下撥了500萬元專項資金，並發揮所屬擔保中心的橋梁作用，幫助有發展潛力的中小企業爭取銀行貸款。高郵華美丙綸紡織有限公司是省高新技術企業，一度由於資金緊缺難以擴大投資，擔保中心主動與之聯系，幫助企業解決了500萬元貸款。目前，市擔保中心共為83家中小企業進行了擔保，至8月底擔保余額達3.3億元，最大的一筆擔保資金達1540萬元。 金融創新「輸血」又減負 受經營規模、風險承受能力、信貸抵押能力和信用水平等因素的影響，中小企業一直是被擋在銀行外的「弱勢群體」。今年5月，中國中小企業協會曾在我省進行調研，結果發現，有30%以上的中小企業反映融資難度加大，資金緊張。面對中小企業急需「輸血」的呼聲，今年以來，我省各類銀行紛紛出手，金融服務空間明顯改善。 在老區姜堰市白米鎮，有家自籌資金創業的雙力包裝製品廠，辦廠13年，今年產值可達4000萬元。一提到貸款，廠長朱玉林就滔滔不絕：「以前想貸款，首先要找擔保，還要准備各種各樣的財務報表，等著銀行貸款審查，最後拿到貸款起碼要2個月時間。」今年3月，聽說姜堰農村合作銀行推出「陽光信貸」工程，朱玉林立即去打聽，工作人員告訴他，「陽光信貸」實行「一次授信，隨用隨貸，余額控制，周轉使用」，授信企業憑一張銀行卡，可在授信期限和額度內循環使用貸款，每次支取只需到櫃面辦理，就像存款一樣方便。讓朱玉林想不到的是，姜堰農合行白米支行給工廠授信150萬元，他從申請到銀行放款只花了4天時間，第一筆用了80萬，10天後又用了70萬，20多天後回籠資金50萬，立刻還上，這樣一來，光利息就省了2萬多元。 蘇州中新創投集團運作模式一開始就吸引了眾人的眼球。去年以來，在蘇州工業園區的大力支持下，中新創投對達不到銀行貸款門檻的初創企業特別是一些科技企業，給予了很好的融資支持：一是通過擔保公司，取得銀行的授信額度，將銀行資金融通給那些剛入園區又難以從銀行取得貸款的中小企業，二是建立統貸平台，向中小企業融資。到目前，他們通過統貸平台，已經向區內的30多家中小企業融資余額3790萬元，累計發放4950萬元，解決了這些企業的資金需求。 「建行-淡馬錫」成為鎮江中小企業融資一匹「黑馬」。這種模式由中國建行與國際知名金融公司淡馬錫／富登金控進行戰略合作，全國首家試點分行就是建行鎮江分行，今年新增貸款的額度高達15億元。9月8日，丹陽市政府搭台，數百家中小企業老闆、財務老總與「建行-淡馬錫」模式的銷售團隊進行面對面對接洽談，得到了總額超過8億元的「及時雨」。 據介紹，該模式主要針對中小企業金融需求「短、頻、快」的特點，簡化受理、評價等各環節的信貸流程，從業務受理到審批放款縮短至3-5天；增加了存貨、應收賬款質押等，抵質押物的范圍更廣。同時，對優質小企業客戶將提供20%的信用放款。流動資金貸款期限最長可達3年，固定資產貸款最長可達5年。 「草根金融」穿上「紅馬甲」 興化市愛爾信食品有限公司是一家農副產品加工企業，主營脫水蔬菜，其中90%以上的產品銷往韓、日、美等國家，年產量2000多噸。一個月前，公司老總唐愛玲與韓國客戶簽訂了600噸脫水南瓜粉合同，但這筆大訂單也讓她寢食難安，因為僅收購原料的資金就需要700多萬元。跑銀行，找關系，想盡辦法，但還有300萬元沒有著落。半個月前，唐愛玲抱著試試看的心理找到了7月份剛成立的興化永泰誠小額貸款公司。沒有想到的是，三天後永泰誠回信，可以貸款300萬給她，時間6個月，利息等同於國有銀行。這讓唐愛玲喜出望外。 針對廣大農村地區金融組織體系不健全、金融市場競爭不充分的現實，我省已批准9個市20個縣(市、區)開展小額貸款組織試點工作，丹陽天工惠農、興化永泰誠兩家小額貸款公司已正式掛牌營業。預計到2008年底，全省將新辦30家農村小額貸款公司，總注冊資金約30億元。省金融辦有關負責人表示，農村小額貸款組織的建立，推動了民間借貸的合法運行、規范發展，也為中小企業提供了新的融資平台。 談起當初在全省率先「試水」的事，永泰誠董事長魏萬貴告訴記者，多年前他成立了一家擔保公司，在向銀行注入一定的「擔保金」後，專門為那些急需資金的小老闆提供擔保，幫助小老闆從銀行貸款，他則從中收取一定的擔保費。去年底，省政府關於小額貸款公司試點的意見出台，「政府允許我們直接把資金貸出去，並可以像銀行一樣合法收取一定的利息」，得知這一以前連想都不敢想的好消息後，魏萬貴心動了，他立即聯絡了三個法人股東，在很短的時間內向省金融辦提交了申請。今年7月22日，注冊資金3600萬的永泰誠貸款公司開業，從業人員8人，其中有5人連續從事金融工作18年以上，專門負責業務的一位老總，是特地辭去當地一家銀行副行長職務前來加盟的。 9月9日，在蘇州經營一家花木公司的劉先生再一次來到江蘇金騰典當公司借款50萬，不到10分鍾手續就全部搞定，這個效率讓他露出滿意的笑容。2003年劉先生和典當行結緣，隨後事業越做越大，從當初挖土方起家，到現在開花木公司、建築公司、置業公司，個人資產達到了近1億元。在金騰典當公司，他每年要借款十多次，金額從5萬到300萬不等。劉先生的別墅長期抵押在典當公司，隨時可以來借貸，每次的手續不會超過10分鍾。 像劉先生這樣，藉助典當做大生意的中小企業在蘇州還有很多。蘇州共有納入管理范圍的典當行25家，2007年全年典當總額近50億元人民幣。作為蘇州最大的典當公司，金騰典當的中小企業借貸的業務額在總業務額中的比例已高達96%，和300多家中小企業有典當業務往來。今年以來，每月典當總量接近1.5億元，業務量比去年同期增加50%。 在當前的經濟金融形勢下，蘇南還有不少中小企業根據各自的實際情況，採取了更加靈活的融資方式。蘇州網經科技有限公司屬於科技型中小企業，經營中資金佔用時間長。為應對資金鏈的問題，他們採取股權直接融資的辦法，從今年2月份開始，增加了3個投資商，融資300萬美元，大大緩解了資金壓力。

C. 國家政府對中小企業的補貼政策

國家政府對中小企業補貼措施如下：

1、在金融方面，建立針對中小企業的專門金融機構和信用制度，由政策投入貸款提供資金，向中小企業發放低息貸款。

2、在稅收方面，減輕中小企業的法人納稅負擔，對採用現代化設備的中小企業採取特別折舊制度，以及用實現特定政策目標的特別減稅措施來支持中小企業。

3、財政補助金。對從事中小企業貸款和咨詢、指導等工作的地方公共團體和中小企業團體，給予財政補貼金。

4、規定限制。限制大企業濫用市場支配權力，建立中小企業互助團體，防止大企業干預中小企業。

5、提供信息。對中小企業提供技術、市場、經營方面的信息和不同產業的現代化規劃。

6、產品優先採購。保證中小企業有平等地接受政府采購的機會。

(3)重慶市小額企業貸款風險補償擴展閱讀：

政策理念上，從把中小企業當作弱勢群體，提供保護政策，到促進企業現代化，壯大企業規模，調整產業結構，到發現中小企業的重要作用，支持創業、技術和商業模式創新，鼓勵和支持參與國際競爭，重視中小企業的再生。

政策的系統性、全面性和可操作性。 政策的時效性和繼承性。 政策的針對性。 政策制定和實施機構的權威性和系統性。 政策和信息的公開性。

D. 銀行投貸聯動 提高小微企業貸款不良率容忍度

在經濟結構轉型帶動融資結構轉變、信貸質量下降、利差收入增長壓力加大的背景下，商業銀行如何在傳統信貸業務基礎上進一步拓展業務邊界，積極進入股權投資領域，需要進行有效探索。

而所謂投貸聯動是一種以商業銀行為主、將股權和債權相結合的融資服務方式。投貸聯動業務的實質是基於風險與收益之間關系而產生的一種金融創新，通過股權和債權相結合的融資服務方式，向初創型企業提供資金支持。

目前商業銀行主要可以通過四種方式開展投貸聯動。在投貸聯動業務開展初期，銀行由於在風險投資領域缺乏相關經驗，應首選與外部專業投資機構合作的模式，藉助外力拓展客戶資源，並通過與外部機構合作增進信息 共享 和經驗共享，然後再考慮開展銀行集團內部的投貸聯動。在此過程中， 貸款 定價、第三方機構選擇、客戶選擇、風險控制等是關鍵環節。

選擇權貸款

選擇權貸款是指銀行在發放貸款時與企業簽訂選擇權協議，約定銀行在未來一定期限內可以確定價格認購一定數量的股權，由創投機構代持，並約定收益分成，以在創業企業公開上市或被並購時獲得部分股權溢價。

優先劣後

優先劣後一般指在信託 理財 項目中，既吸收社會公眾資金也吸收機構或高風險偏好者資金，信託受益權結構設置優先和劣後分級處理的活動。在項目遭受損失時，劣後人的財產用於優先人補償，取得盈利時，優先人按事先約定比例適當參與分紅。

提高小微企業貸款不良率容忍度

銀監會出台的《中國銀監會關於2015年小微企業金融服務工作的指導意見》要求商業銀行在實現向小微企業貸款的「三個不低於」目標的同時，落實有關提高小微企業貸款不良容忍度的監管要求，即小微企業貸款不良率高出全行各項貸款不良率年度目標2個百分點以內(含)的，不作為內部對小微企業業務主辦部門考核評價的扣分因素。

投貸聯動是一種以商業銀行為主、將股權和債權相結合的融資服務方式。投貸聯動業務的實質是基於風險與收益之間關系而產生的一種金融創新，通過股權和債權相結合的融資服務方式，向初創型企業提供資金支持。

2016年4月，銀監會、科技部和人民銀行聯合發布《中國銀監會、科技部、中國人民銀行關於支持銀行業金融機構加大創新力度開展科創企業投貸聯動試點的指導意見》(以下簡稱《意見》)，對商業銀行投貸聯動支持科創企業給出了指導性意見。

實際上，在此之前，我國商業銀行就已經以各種形式將「投」與「貸」兩種融資模式不同程度地結合在一起，只不過受制於《商業銀行法》中「商業銀行不得向非銀行金融機構和企業投資」的規定，以往的「投貸」結合都是以曲折的方式展開，在本文中我們稱之為廣義上的投貸聯動，而將《意見》中的投貸聯動模式稱為狹義的投貸聯動。

1、傳統信貸難解初創企業融資難問題

傳統的商業銀行制度，是針對成熟企業的一種設計，銀行授信審批依據的是企業過去的盈利情況、信用記錄，以及貸款抵押物是否充足，本質是以企業過去的現金流為依據。這種模式下，能夠提供充足抵押物的、具有國家和政府信用背書的國有企業優勢突出，在國有資本與商業資本的雙重滋養下，國有企業快速發展壯大，並與商業銀行構建起緊密的聯系。

但是，隨著經濟結構調整深入推進，社會融資需求正在發生變化。傳統行業增長放緩，新興產業快速發展，創新型企業融資需求不斷催生。但創新型企業多屬輕資產行業，缺乏不動產抵押，尚未實現盈利或盈利能力較弱，時刻面臨各種風險，企業破產風險高。這些都與商業銀行傳統授信標准相差甚遠。兩者間的「先天不和」導致利用傳統信貸難以解決創新型企業的融資問題。

商業銀行的傳統信貸模式針對成熟企業而設，對風險的偏好程度較低，本質上是因為銀行資金來源的性質。不同屬性的資金來源有不同的風險承受底線，決定了不同的風險偏好和經營行為。

私募股權基金、創業投資基金等各類風險投資所募集的資金都是來自願意承擔較大投資風險來獲取企業未來認股期權等權益性收益的高資產凈值投資人。而銀行貸款的資金來源主要是公眾存款，保護存款人利益是商業銀行最基本的經營之道。正因為這樣，在法律上，規定銀行不得持有非金融企業的股權，貸款形成的債權在企業破產清償時相比股權有優先受償權；在監管上，也對銀行的信貸經營行為進行約束，以保護存款人的權益。

除了資金來源的特殊性質決定了銀行風險偏好較低之外，在向科創型企業貸款時，銀行還面臨收益與風險的高度不匹配，導致銀行動力不足。提供貸款後，銀行承擔了企業破產的高風險，但收益卻只有貸款利率，一般是基準利率上浮10%-20%，按照目前一年期貸款基準利率4.35%計算，銀行對創新型企業貸款的收益率最高也才5.2%左右。雖然可以通過與風險投資機構簽訂協議通過附加期權條件在未來分享部分股權溢價收益，但是一則收益回報仍要比風險投資機構低很多，二則按照當前風險投資期限一般在5-7年看，收益回報期限長，面臨的風險和不確定性大。

在銀行現行一年一考的考核體制下，對發放貸款的基層行當期收益作用不大。在激勵不足的情況下，信貸和審批人員審批投放該類貸款的意願較低。銀行推動該業務的整體積極性不高。

2、銀行自身面臨轉型壓力

一方面，在企業經營效益總體下降的大背景下，國內銀行業貸款質量劣變壓力加大，尤其是身處產能過剩「重災區」的銀行機構，不良貸款余額和不良貸款率繼續「雙升」壓力較大。從2012年開始，國內商業銀行不良貸款余額和不良率持續上升，截至2016年12月末，不良貸款余額1.51萬億元，不良率1.74%。同時，貸款集中度風險也逐步積累。資產荒下，各行把關注點放到房地產、國企央企、地方政府項目上，或將造成風險的進一步積聚。在這種情況下，銀行必須探索信貸領域和信貸模式，降低信貸風險敞口。

另一方面，利率市場化和金融脫媒對傳統信貸業務帶來沖擊。

從利率市場化的情況看，自2012年起，中國利率市場化改革步伐明顯加快。2015年10月，人民銀行決定對商業銀行和農村合作金融機構等不再設置存款利率浮動上限，標志著中國的利率管制已經基本放開。

利率市場化不可避免地會使銀行業經歷利差收窄、傳統存貸業務收入下降的過程。中國銀行業息差自2013年起逐步下行。在連續降息、貸款重定價、營改增試點等因素影響下，上市銀行的利差及息差在2016年繼續收窄，12月末，商業銀行平均凈息差為2.22%，較上年收窄32BP。過度依賴利差收入的發展路子只會越走越窄。

從金融脫媒的情況看，中國的社會融資方式正在發生明顯變化，融資市場上的競爭越來越激烈。比較明顯的趨勢是大集團向國際融資、大企業向市場融資、小企業向民間融資、新企業向私募融資，加之證券、保險、資管、基金等廣泛介入信貸活動，小貸、擔保、典當、第三方支付等越來越多地充當融資中介，都使傳統的銀行信貸受到擠壓。

2016年，中國非金融企業境內債券和股票合計融資4.24萬億元，占社會融資規模增量的23.8%，創歷史同期最高水平。商業銀行需要順應融資模式的變化，更多地參與到直接融資環節中，拓寬收入來源，提高自身在融資市場的綜合份額。

我國《商業銀行法》第43條規定：「商業銀行不得向非銀行金融機構和企業投資，國家另有規定的除外。」2016年4月以前，國家開發銀行是國內唯一一家持有人民幣股權投資牌照的銀行，其下屬子公司——國開金融有限責任公司，可開展直投業務，並與母公司貸款業務實現聯動。其他商業銀行要開展投貸聯動，只能採取迂迴的方式進行。

2016年4月，銀監會、科技部和人民銀行聯合發布《中國銀監會、科技部、中國人民銀行關於支持銀行業金融機構加大創新力度開展科創企業投貸聯動試點的指導意見》，允許試點銀行在境內設立具有投資功能子公司，開展專門針對科技創新型企業的銀行集團內部的投貸聯動。至此，我們可以總結出目前國內商業銀行開展投貸聯動或參與股權投資的幾種主要模式。

模式一：與外部投資機構合作，分別負責放貸和投資

沒有獲得設立境內投資功能子公司資格的、且在境外沒有設立投行子公司的商業銀行，與專業投資機構合作，分別負責放貸和投資。這種模式中，銀行主要通過股權質押或選擇權貸款的方式，向創業企業提供貸款支持、咨詢、結算等金融服務。浦發、民生、光大等銀行均有此種方式的投貸聯動業務。

該模式可以很好地彌補銀行傳統風險評估手段在股權投資方面的不足，藉助專業創投機構的風控技術可以有效進行項目風險識別、篩查和控制，幫助銀行資金提前進入企業生命周期，培養客戶黏性。但該模式的一大不足是銀行並沒有實現真正意義上的以「投」補「貸」，即利用股權投資的潛在高收益來覆蓋向創投企業放貸的高風險，而只是由風投機構彌補銀行在創新型企業領域經驗的匱乏，降低在該領域的企業信貸風險。

模式二：藉助境外子公司開展投貸聯動

在2016年4月之前，國開金融是國內唯一獲得直接進行股權投資業務牌照的銀行子公司，既可直接投資，也可通過參與企業股權重組、資產重組或債務重組對目標公司形成投資，還可通過基金等參與企業股權投資。

對於沒有股權投資牌照的大多數銀行而言，要想實現母子公司投貸聯動，只能藉助其在境外設立的投行子公司，通過境內外聯動的方式實現投與貸的聯動。即：境內商行機構將有股權融資需求的優質客戶資源推薦給境外子公司，由其進行直接投資；或境外子公司在境內設立股權投資平台進行股權投資。以 招商銀行 與SLARZOOM光伏億家的戰略合作為例，SLARZOOM在通過資質審核後可獲得招商銀行五年期的無抵押貸款，同時，招行旗下全資子公司招銀國際金融有限公司將獲得企業一定比例的股權，該企業亦可通過上述股權質押再次獲得額外貸款。

「母行貸、子公司投」模式的優勢在於投貸都通過銀行表內的方式進行，可以實現投貸聯動收益的集團內部化，同時決策鏈條相對較短、溝通成本較低。缺點是風險沒有得到分散，一旦企業破產，投貸可能同時失敗。此外，由於往往需要借道境外子公司，而目前獲准設立境外子公司的只限於大型銀行和少數全國性股份制銀行，該模式對多數中小銀行不具有可操作性。

模式三：銀行通過產業基金進行投資(名股實債)並貸款

這是目前國內許多銀行參與投資的方式。產業基金一般都有政府背景、行業背景，有較重的政策導向，基金門檻較高。該模式下，由政府、央企或大型國企成立產業投資母基金，商業銀行運用高端理財或機構理財資金參與產業投資基金，為產業發展提供股權融資。典型的如鐵路發展基金和各地方政府成立的產業投資基金或產業發展基金。

在產業投資基金模式中，商業銀行通常認購優先順序股權，並約定退出年限和退出方式；基金發起人和管理人(比如政府或大型央企)認購劣後股權，承擔基金項目的最大風險。這種形式的融資模式本質上是通過發起人較少的資金投入，吸引和撬動更多的資金進入。在項目遭受損失時，優先順序投資者將優先獲得資金保障，一般情況下本金將獲得兜底；項目盈利時，優先人按事先約定的比例適當參與分紅。

由此看出，在優先劣後的結構化設計安排中，商業銀行承擔的風險是可控的，對應的收益也是有限的。這種模式雖然從形式上商業銀行分享了企業的成長，但從本質上仍為承擔有限風險的債權投資，因此被稱為「名股實債」，是目前國內許多銀行參與投資的主要途徑。

模式四：銀行與境內下設投資功能子公司開展投貸聯動

2016年4月，銀監會、科技部和人民銀行聯合發文，允許試點銀行設立投資功能子公司，同時，將投貸聯動對象限定為科創型企業，試點區域限於五個國家自主創新示範區，試點銀行僅十家。

在這種模式中，商業銀行的子公司與第三方投資機構之間形成一種競爭關系。市場化股權投資對調查人員的綜合要求較高，知識體系也和傳統商業銀行的評價體系不同，依靠銀行現有的人才隊伍，難以在項目尋找、價值判斷、投後管理方面與專業的投資公司匹敵。而投資對象的正確選擇是風險控制的首要環節。由於科創企業多為輕資產行業，貸款的追回難度本來就大，一旦投貸聯動失敗，導致的損失比一般性貸款更高，很可能導致銀行集團血本無歸。

1、模式的選擇

在投貸聯動業務開展初期，銀行由於在風險投資領域缺乏相關經驗，可以重點考慮與外部專業投資機構合作，藉助外力拓展客戶資源，並通過與外部機構合作增進信息共享和經驗共享，然後再考慮開展銀行集團內部的投貸聯動。

在與外部機構合作過程中，為了保障銀行資金安全，可以按風險投資機構實際投資數額的一定比例，在風險投資機構已經完成對企業的股權投資、相應的股權已經完成登記過戶之後，再向企業發放貸款，並以借款人實際控制人及其配偶個人連帶責任保證為主要擔保措施，必要時還可以企業實際控制人所持有的該企業全部或部分股權進行質押。

此外，還可以事先簽署含權協定，當約定的條件觸發時，銀行可獲得企業除正常本息之外的額外支付，或有權在約定時間指定第三方投資機構按照約定條件對企業進行股權投資。

2、貸款定價

貸款定價上，除了要一如既往地重視評估貸款風險，還要盡力建立長期的銀企合作關系，分享企業成長紅利。貸款利率在參照人民銀行同期限基準利率水平的基礎上，結合企業發展前景、股權投資情況、市場平均利率水平等因素綜合確定。對不同地區、不同行業、不同生命周期階段的企業，應在一定范圍內實行有差別的利率定價。

3、投貸聯動客戶選擇標准

首先，企業產品(服務)應屬於國家重點支持的高新技術領域的行業范圍，比如電子信息技術、生物與新醫葯技術、高新技術服務業、新能源及節能技術、先進製造與自動化、高新技術改造傳統產業等。

其次，優先考慮股東有其他綜合收益的企業，如其已獲得風險投資，且有初步科研成果，銀行可在風險評估的基礎上，提供貸款等融資支持，並由企業股東提供有效資產抵(質)押擔保。貸款到期後，如企業尚無能力償還，股東以其他綜合收益來償還。

最後，有限考慮通過自主研發、受讓、受贈、並購等方式，獲得對主要產品(服務)在技術上發揮核心支持作用的知識產權的所有權，科技成果擁有一定市場轉化能力的企業。

4、謹慎選擇外部合作機構、合理分配利益

在選擇外部合作投資機構時，應優先選擇有成功合作經驗的機構。還應考慮其他有投資及管理能力的機構，包括合格私募股權投資機構以及具有產業整合能力的企業單位。

在利益分配中，銀行應藉助自身優勢，盡量擴大收益佔比。銀行資金的參與提高了企業抗風險的能力，商業銀行信譽尤其是大型商業銀行的信譽在一定程度上為企業提供了信用背書，增強了其他借貸參與者信心，使企業能夠更容易地從其他渠道獲得資金支持，提高了企業存活的概率。

這些都是銀行在投貸聯動中的價值所在。第三方機構在享受更高風險投資的同時，還享受了銀行的信譽增值，降低了潛在風險，因此在最終的利益分配上，銀行提供的潛在價值也應該有所體現。利益分配的基本原則是收益和風險相匹配，收益和工作量相匹配，激勵和約束相匹配。一方不應完全成為另一方的資金通道或業務通道。

5、風險控制

投資與貸款的收益模式不同，在風險承擔上應有所區別，貸款必須配以償還安排和風險緩釋要求，避免出現以投貸聯動之名，把投資領域的風險更多地引向銀行。可考慮的辦法有：

銀行要求第三方投資機構提供風險緩釋手段。比如，第三方投資機構為銀行授信提供連帶責任保證擔保；出具注資承諾函，承諾在擬授信企業不能按期還銀行授信時，以新增債權或股權的方式向目標企業注資，專項用於歸還銀行貸款本息；出具股權回購承諾函，在擬授信企業不能按期歸還銀行授信時，承諾以不低於銀行貸款本息的價格對於質押在銀行的股權進行回購等。

需要注意的是，非上市企業的股權價值波動性大，對於質押在銀行的股權價值，需要進行充分合理的估算。對於先投後貸項目，股權價值參考最近一輪股權融資的估值水平；對於先貸後投的目標企業，股權價值通常按目標企業上一年度凈資產確定，且股權質押率不得超過一定比例。

加強資金賬戶監管。銀行可要求第三方投資機構及擬授信企業在本行開立基本賬戶或一般賬戶，並由銀行監控其資金流向，必要時可用於歸還銀行貸款。授信期間企業進入上市通道的，必須在銀行開立募集資金專戶，銀行根據情況確定IPO資金是否用於償還貸款；授信期間企業成功上市，PE擬全部或部分退出的，企業必須全額歸還銀行貸款，並由銀行根據情況採用其他方式或模式與企業開展後續合作。此外，美國矽谷銀行、南京銀行等還通過為擬投資企業代發工資來間接把握企業經營情況。

目前對於狹義投貸聯動的指導意見更多的是框架性指引，在很多細則落地之前，商業銀行仍存有一些顧慮，難以放開手腳。目前需要首先明確或完善的方麵包括：

盡快確認投資功能子公司的風險權重。根據《意見》，銀行集團將對子公司實施並表管理，這會直接加大銀行的融資壓力。根據《商業銀行資本管理辦法(試行)》，商業銀行被動持有的對工商企業股權投資在法律規定處分期限內的風險權重為400%；商業銀行因政策性原因並經國務院特別批準的對工商企業股權投資的風險權重為400%；商業銀行對工商企業其他股權投資的風險權重為1250%。

目前，監管層尚未對子公司的股權投資風險權重作出規定，從以上條款來看，納入並表資本管理的銀行直投子公司投資的股權極有可能按400%的風險權重佔用銀行集團的風險資本金，對銀行再融資壓力產生負面影響。

適時放寬投資功能子公司投資企業范圍，發放業務牌照，提高銀行積極性。在對投資功能子公司定位上，《意見》指出，「試點機構投資功能子公司應當作為財務投資人，可選擇種子期、初創期、成長期的非上市科創企業進行股權投資，分享投資收益、承擔相應風險。按照約定參與初創企業的經營管理，適時進行投資退出和管理退出。」投資功能子公司的投資對象如果僅限於非上市的科創型企業，其業務范圍過於狹窄。

科創企業具有高風險特徵，非上市導致股權退出有一定困難，不利於子公司形成良好的盈利模式，也不利於子公司的可持續發展。如果對子公司進行牌照管理，適度放寬投資范圍，允許其在科創型企業投貸聯動業務之外尋求更多的投資空間，將大大激發銀行參與的積極性，因為畢竟投資功能子公司的進行風險到最後都是銀行集團的風險。

對投貸聯動中的貸款應提高監管的風險容忍度。科創企業多是輕資產企業，而且技術更新換代速度快，技術的替代性強，真正創業成功的只在少數。按照銀行傳統的貸款風險評估方法，科創產業屬於典型的高風險行業。盡管《意見》中提到試點機構應當確定銀行及其投資功能子公司、政府貸款風險補償基金、擔保公司、保險公司之間不良貸款本金的分擔補償機制和比例，但恐怕大頭的風險還是在銀行這邊。

其實，在解決小微企業融資難問題時，監管層就已經在不良貸款容忍度上做出了讓步。對於投貸聯動中的「貸」這一部分，如果也能提高貸款監管容忍度，體現風險監管上的差別性對待，將大大減輕銀行顧慮，提高銀行積極性。

試點期間，建議不設規模和數量目標，而是結合各參與主體的意願和能力，由商業銀行自行決定投貸聯動的時點、規模，待取得成熟經驗後，再逐步推廣，避免試點成為硬性任務，提高潛在風險。

第一，可考慮先設立試點專業支行或在分行層面成立專業團隊，在部分地區先行試點，待時機成熟後在經濟發達地區或創業集聚區推廣。在試點專業支行的選擇上，應選擇創新型企業客戶基礎相對較大、開展過投貸聯動業務探索的支行。

第二，加強與同業合作，培育股權投資生態鏈。資本市場的發展前景使金融同業競爭全面展開，券商、基金、私募投資機構等也著力開發投資市場，均具備各自業務特長。目前國內大部分商業銀行由於項目開辦效率、市場機會把握等方面存在不足，風險考評、處置手段的靈活性也需加強，在投資標的競爭上不佔優勢，因此需要利用自身優勢，與同業化競爭為合作。

比如，商業銀行擁有充沛的客戶基礎，與不同行業、不同規模、不同發展階段的眾多客戶均有不同程度的業務關系或具備營銷基礎，是投貸聯動業務有待開發的珍貴資源。可構建廣泛的業務基礎與合作平台，與多家證券、基金、私募股權、產業金融資本以及 上市公司 建立緊密的合作關系，營造優勢互補、內外互動的投資銀行生態鏈、資本市場產品鏈及業務開辦機制鏈，為投貸聯動奠定未來發展的基礎。

第三，建設專業化人才梯隊。投貸聯動業務的開展涉及領域較廣，對銀行前、中、後台人員專業水平的要求較高。銀行中金融、財務、法律專業的人員儲備較為充足，但是對於相關行業的理解以及發展趨勢的把握則存在較大差距。因此，銀行在開展投貸聯動中應當根據具體行業規律和特點加強組織機構建設和專業化人才梯隊建設，一方面通過調整機構設置打造專業、高效的產品線，另一方面通過內部培養和外部招聘相結合的方式組建一支集財務專家、法律專家和行業專家為一體的隊伍。

第四，加大放權力度，調整考核標准。允許試點分行根據所在地區科創企業的融資需求，在充分衡量信用風險、市場風險等的基礎上，突破金額、期限、利率、擔保方式、還款方式、信用等級及授信模式等，創新融資產品，在標准化金融產品之外，為客戶提供「定製」化的融資產品。

股權投資回報周期長、見效慢，對該業務的考核需考慮銀行客戶戰略的綜合貢獻，而非僅僅考慮利潤貢獻。科創企業成長周期長，其間有很多不確定性和未知數，與銀行的考核周期不匹配，應針對該類型企業制定專門的考核辦法，匹配科創企業的成長周期。合理擴大對科創企業貸款不良風險的容忍度，制定專門的盡職免責條款，提高分行業務積極性。

E. 小額貸款公司的風險有哪些 如何防範風險

小額貸款在支持經濟發展的同時也面臨著風險的存在，在此給大家講解下小額貸款公司的風險，與小額貸款面臨風險如何防範。
小額貸款公司主要面臨的風險：
1、預期年化利率方面的風險
小額貸款公司的貸款預期年化利率波動區間為中國人民銀行公布的同期同檔次貸款基準預期年化利率的~4倍。中國人民銀行預期年化利率水平的變化，將會影響小額貸款公司的貸款預期年化利率及預期年化預期收益狀況，預期年化利率的波動和變化加劇了小額貸款公司的預期年化利率風險。同時，在我國預期年化利率市場化改革步伐加快的情況下，未來預期年化利率的市場化波動會進一步影響其經營狀況。
2、信用方面的風險
小額貸款公司只能在注冊地行政區域內開展業務，不允許跨行政區域經營。這一規定也使小額貸款公司業務集中在一定行政區域內，一旦遭受天災，農民收入減少，而農民又屬於弱勢群體，承受風險損失的能力有限，這會削弱其還貸能力，從而給小額貸款公司帶來經營風險。
除了農戶經營風險導致的信用風險外，小額貸款公司還面臨著單純由農戶道德風險而帶來的信用風險。由於我國農村生產力發展水平低下，農村的信用環境較差，有些農民信用觀念比較淡薄，賴債、逃債思想較重，道德風險難以抵制。
3、操作方面的風險
我國的小額貸款公司從人員構成上來看，普遍存在著人員少、專業技能弱的局面，小額貸款公司的大部分人員均沒有從事過金融業務，業務知識欠缺，極容易產生操作風險，並且許多小額貸款公司尚還沒有設立專門的風險管理崗位和配備相應的人員，風險處置業務操作也只是停留在文字上的規章制度。
4、法律方面的風險
我國小額貸款公司尚處於探索階段，相關的法律、法規還不完備，這種法律法規的欠缺使小額貸款公司的身份尚不明確，由此面臨著一定的法律風險。
小額貸款公司是由當地政府批准設立，在工商管理部門登記的企業法人，沒有取得金融許可證。從小額貸款公司提供的業務來看，只提供貸款業務使它不同於商業銀行，不適用於商業銀行法。
小額貸款風險控制與防範措施
一、明確小額貸款公司法律地位，提供良好的經營環境。
二、完善信用法制體系，增強農戶信用觀念。
三、提高人員素質，完善內控制度。
四、構建農戶徵信平台，建立信息共享機制。
五、建立風險預警機制，實現內部風險補償。
六、完善農村信貸產權抵押，建立健全風險分擔補償機制。