抵押貸款資產證券化

㈠ 住房抵押貸款證券化的主要參與者有哪些

投資主體只限於機構投資者

現階段,我國MBS只能在銀行間債券市場交易。管理辦法第47條規定:「金融機構按照法律、行政法規和銀監會等監督管理機構的有關規定可以買賣政府債券、金融債券的,也可以在法律、行政法規和銀監會等監督管理機構有關規定允許的范圍內投資資產支持證券。」這一方面是汲取我國股票市場的教訓,由於我國住房抵押貸款證券化處於起步階段,相關的法律金融制度不完善,逐步向個人投資者開放MBS業務,可以積累經驗,保護中小投資者的利益,避免市場過度的非理性行為;另一方面,MBS在我國是一種全新的固定收益證券,其風險收益特徵與普通企業債券、其他固定收益類證券不同,對風險管理能力要求高,而機構投資者在這一方面比較成熟,從而能夠保證國內住房抵押貸款證券項目的順利實施。

我國向個人投資者開放MBS業務只是時間上的問題。從成熟市場的資產證券化實踐來看,只有切實保護中小投資者的利益,才能最終真正推動資產證券化的發展,這就需要進一步健全和完善相關法律法規制度。

㈡ 怎麼理解信貸資產證券化

信貸資產又稱為信貸業務或貸款業務。信貸在商業銀行的資產業務中是最主要的業務，我國的商業銀行約佔到80%。這類資產風險較大，資產收益較高; 信用貸款是指銀行完全憑借客戶而無須提供擔保品而發放的貸款,
銀行信貸資產是指銀行發放的各種貸款以及應收賬款，通常包括住房抵押貸款、商用房抵押貸款、工商業貸款、汽車貸款以及應收賬款等
信貸資產證券化是指銀行將其缺乏流動性但在未來能夠產生可預見的、穩定的現金流量的信貸資產，通過一定的結構安排，對資產中的風險和收益進行分離和重組形成資產池，進而轉換為在資本市場上出售和流通的證券，據以融資的過程

信貸資產證券化是一項復雜的系統工程，其發行過程涉及眾多參與者。主要有借款人、發起人（銀行）、特殊目的載體（SPV）、受託人、服務商、信用評級機構、擔保機構、投資銀行、投資者,其基本運作流程如下
銀行首先向央行提出申請，經批准後，一方面將其信貸資產出售給特殊目的載體，由特殊目的載體發行ABS（資產支持證券），經投資銀行承銷賣給投資者，然後投資銀行將發行收入轉讓給特殊目的載體，特殊目的載體按與銀行簽訂合同中的資產出售價格轉讓給銀行；另一方面，銀行委託服務商向借款人收回本息，經受託人將本息償還給投資者

信貸資產證券化主要有以下幾個優點：
1、增強流動性，提高資產收益率。銀行的資金來源以短期存款為主，而資金的運用則很多投向長期貸款。這種「借短貸長」的資產/負債不匹配的風險會使銀行陷入流動性不足的困境。而銀行信貸資產證券化可將流動性不足的長期資產提前變現，可以加快信貸資產周轉的速度，提高資產的收益率。
2、銀行可以利用結構金融工具來創建所需的投資結構，推進投資組合管理實踐，有效改善銀行財務管理，促進我國銀行業從過去的市場佔有率經營方式向風險管理方式轉變，建立一個高效的金融體系。
3、可以盤活許多銀行不良資產，完成企業的低成本融資，加快處理不良資產的速度，提高資產處置效率。下面我從博弈論的角度通過分析銀行信貸資產證券化市場主體的經濟行為來探討它的效率問題

據前瞻 網消息：現階段，銀行和企業都有著強烈的融資需求，而資產證券化正好可以滿足這一需求。2012年，資產證券化在我國重啟。2013年3月26日，證監會發布《證券公司資產證券化業務管理規定》，向社會公開徵求意見，可以預見2013-2020年將是資產證券化的大發展之年

望採納，謝謝

㈢ 個人住房抵押貸款證券化是什麼時候開始的

隨著央行決定在銀行間市場試點進行資產證券化以來,原本僅限於專業理論探討的資產證券化問題,一時間漸行漸進地向廣大投資者走來。可以預期,在不久的將來,廣大投資者有希望擁有一種全新的投資品種。本文試圖詮釋住房抵押貸款證券化這一金融創新工具。

一、住房抵押貸款證券化的基本流程

1、確定證券化資產並組建資產池。2、設立特殊目的機構(SPV)。3、"資產"的真實出售。4、信用增級。5、信用評級。6、發售證券。7、向發起人支付資產購買價款。8、管理資產池。SPV要聘請專門的服務商來對資產池進行管理。服務商的作用主要包括:1)收取債務人每月償還的本息；2)將收集的現金存入SPV在受託人處設立的特定帳戶；3)對債務人履行債權債務協議的情況進行監督；4)管理相關的稅務和保險事宜；5)在債務人違約的情況下實施有關補救措施。9、清償證券。按照證券發行時說明書的約定,在證券償付日,SPV將委託受託人按時、足額地向投資者償付本息。利息通常是定期支付的,而本金的償還日期及順序就要因基礎資產和所發行證券的償還安排的不同而異了。當證券全部被償付完畢後,如果資產池產生的現金流還有剩餘,那麼這些剩餘的現金流將被返還給交易發起人,資產證券化交易的全部過程也隨即結束。

二、與廣大投資者密切相關的問題主要有以下幾點:

1、住房抵押貸款證券化的金融產品與股票和企業

債券相比,有更加充沛的未來現金流支撐。

㈣ 跪求房地產抵押貸款證券化的含義。

一、銀行資產證券化的切入點

中國金融正在進一步改革開放，為迎接WTO的挑戰，銀行資產重組將是一項十分重要的內容。要提高中國金融體系的整體競爭力，銀行資產重組是不可避免的。如果說兼並和收購是銀行資產重組的兩種主要方式，那麼銀行資產證券化則是資產重組的支持條件，是加快重組步伐，提高重組有效性和成功率的新途徑、新工具。住房抵押貸款證券化的特殊意義則在於，作為一種金融創新方式和業務拓展渠道，它是銀行資產證券化的一個切合點。它的實施將有利於我國金融與國際金融的接軌，借鑒國外經驗，為加入WTO做好積極准備。

二、金融市場化的有效途徑

住房抵押貸款證券化可以彌補銀行在實施住房抵押貸款中的不足，從而最大限度地通過市場途徑支持居民住房消費的需求。證券化可將銀行獨自承擔的支付能力風險和利率風險分散給願意而有能力承受這類風險的投資群體（個人投資者、投資機構」，又可以提高銀行資產的流動性，當前銀行呆壞帳比例偏高，流動性不足是不爭的事實；還可使銀行在轉移風險的前提下，增加住房抵押貸款的資金來源，從而提高銀行從事抵押貸款業務的積極性。對參與證券化的各金融機構和中介機構來說，也能獲得相應的手續費、服務費和承銷費收入。

三、民間投資的渠道

由於住房抵押貸款證券化具有收益比較穩定、信用級別較高和流動性較強的特點，比較適合投資者資產組合管理需要，是資本市場上的理想投資工具。當前，我國一方面是居民儲蓄居高不下，民間投資原動力不足（雖採取不少措施，但效果並不顯著），另一方面是國家只得依靠擴大財政投資來支撐經濟的增長。民間投資原動力不足有種種的成因，但缺少投資對象也是主要原因，住房抵押貸款證券化，可以使投資群體（個人投資者、投資機構）通過資本市場，為大量資金進入房地產市場提供一個良好的渠道，讓投資者獲得新的固定收益的良機。據了解，美國住房貸款的三分之二以上實施了證券化，由民間購買，使投資人獲利。

㈤ 什麼是房貸資產證券化

房貸資產證券化也即住房抵押貸款證券化，指住房抵押貸款的發放機構將其所持有的抵押貸款資產，匯集重組成抵押貸款組群，經過擔保或信用增級，以證券的形式出售給投資者的融資過程。
這里所說的「證券」是指債權性而非權益性證券，它的基本特徵是由抵押貸款資產所產生的現金流來支持對其的支付，因此被稱為抵押擔保證券。證券銷售出去以後，證券的持有者便成為了住房抵押貸款的債權人，並經由抵押擔保證券的服務者取得對其的支付。
2014年9月30日，央行、銀監會聯合出台《關於進一步做好住房金融服務工作的通知》，放鬆了對與自住需求密切相關的房貸政策，並鼓勵銀行通過發行MBS和期限較長的專項金融債券等籌集資金以增加貸款投放。
MBS（Mort-gage-BackedSecurity住房抵押貸款支持證券）的理想模型。起源於華爾街的這個金融產品，旨在增強房貸資產的流動性以增加金融機構對個人住房貸款投放能力，或許將改變未來中國住房市場的生態。

㈥ 請問資產證券化ABS與REITs的不同點是什麼呢感謝！

ARS和REITs不同點：

1、兩者定義不同，ABS是資產抵押債券，REITs是房地產信託投資基金。

2、ABS 是你有房產，然後拿去做抵押，發型債券。REITs 是公募來錢之後去做房地產投資。

(6)抵押貸款資產證券化擴展閱讀：

一、資產證券化的種類范圍

⒈根據基礎資產分類。

根據證券化的基礎資產不同，可以將資產證券化分為不動產證券化、應收賬款證券化、信貸資產證券化、未來收益證券化（如高速公路收費）、債券組合證券化等類別。

⒉根據資產證券化的地域分類。

根據資產證券化發起人、發行人和投資者所屬地域不同，可將資產證券化分為境內資產證券化和離岸資產證券化。

⒊根據證券化產品的屬性分類。

根據證券化產品的金融屬性不同，可以分為股權型證券化、債券型證券化和混合型證券化。

二、REITs 分類方法

1、根據組織形式，REITs 可分為公司型以及契約型兩種。

公司型 REITs 以《公司法》為依據，通過發行 REITs 股份所籌集起來的資金用於投資房地產資產，REITs具有獨立的法人資格，自主進行基金的運作，面向不特定的廣大投資者籌集基金份額，REITs 股份的持有人最終成為公司的股東。

契約型 REITs 則以信託契約成立為依據，通過發行受益憑證籌集資金而投資於房地產資產。契約型 REITs 本身並非獨立法人，僅僅屬於一種資產，由基金管理公司發起設立，其中基金管理人作為受託人接受委託對房地產進行投資。

二者的主要區別在於設立的法律依據與運營的方式不同，因此契約型 REITs 比公司型 REITs 更具靈活性。公司型 REITs 在美國佔主導地位，而在英國、日本、新加坡等地契約型 REITs 則較為普遍。

2、根據投資形式的不同，REITs 通常可被分三類：權益型、抵押型與混合型。

權益型 REITs 投資於房地產並擁有所有權，權益型 REITs 越來越多的開始從事房地產經營活動，如租賃和客戶服務等，但是 REITs 與傳統房地產公司的主要區別在於，REITs 主要目的是作為投資組合的一部分對房地產進行運營，而不是開發後進行轉售。

抵押型 REITs 是投資房地產抵押貸款或房地產抵押支持證券，其收益主要來源是房地產貸款的利息。

混合型 REITs 顧名思義是介於權益型與抵押型REITs 之間的，其自身擁有部分物業產權的同時也在從事抵押貸款的服務。市場上流通的 REITs 中絕大多數為權益型，而另外兩種類型的 REITs 所佔比例不到 10%，並且權益型 REITs 能夠提供更好的長期投資回報與更大的流動性，市場價格也更具有穩定性

3、根據運作方式的不同，有封閉與和開放型兩種 REITs。

封閉型 REITs 的發行量在發行之初就被限制，不得任意追加發行新增的股份；而開放型 REITs 可以隨時為了增加資金投資於新的不動產而追加發行新的股份，投資者也可以隨時買入，不願持有時也可隨時贖回。封閉型 REITs 一般在證券交易所上市流通，投資者不想持有時可在二級市場市場上轉讓賣出。

4、根據基金募集方式的不同，REITs又被分為公募與私募型。

私募型 REITs以非公開方式向特定投資者募集資金，募集對象是特定的，且不允許公開宣傳，一般不上市交易。

公募型REITs以公開發行的方式向社會公眾投資者募集信託資金，發行時需要經過監管機構嚴格的審批，可以進行大量宣傳。

網路-資產證券化

網路-房地產信託投資基金

㈦ 銀行的貸款被資產證券化後,如果貸款收不回來,那購買這種證券的投資者怎麼辦

1、銀行的貸款被資產證券化後，如果貸款收不回來，那購買這種證券的損失理論上由投資者承擔損失，不過也要看有沒有其他接盤的安排或者兜底的約定，等於通過運作機制的安排，把風險轉移出去。再一個資產包裡面一般裝了多個項目，風險也有一定的分散。按照國外的經驗，銀行貸款證券化之後，會被打包，拆分，然後評級機構給予相應的評級，然後再銷售給二級市場上的投資者。從此資產的風險都由投資者承擔，美國的次貸危機就是這樣形成的。在中國不知道具體的辦法是怎樣的，是否會有政府背書，這個還要具體去看。
2、資產證券化是以特定資產組合或特定現金流為支持，發行可交易證券的一種融資形式。 資產證券化僅指狹義的資產證券化。自1970年美國的政府國民抵押協會，首次發行以抵押貸款組合為基礎資產的抵押支持證券-房貸轉付證券，完成首筆資產證券化交易以來，資產證券化逐漸成為一種被廣泛採用的金融創新工具而得到了迅猛發展，在此基礎上，現在又衍生出如風險證券化產品。

㈧ 住房抵押貸款證券化

人們借錢買房，房地產商確實沒有遭受損失，但是，當房價下跌，利率上升時，次級信用人就無力還貸了，於是，銀行的發出的貸款就變成壞賬了，即使收回抵押物，房子的價格下降了，就是資不抵債，所以其實是銀行沒錢了……
但是次貸危機還有一個很嚴重的問題就是資產證券化。在此次危機下，商業銀行因為對表內資產的資產證券化，轉為表外資產，在證券化過程中，產權轉移了出去（這個是特例）所以商業銀行本身損失不大，他們損失主要是買了相關債券。
住房抵押貸款證券化，是商業銀行把資產表中的「住房抵押貸款」項打包賣給相關機構，讓這些來整理成新的住房抵押貸款債券，在市場上投放。因為這種抵押貸款雖然對銀行是資產，但因為回收期限長，影響銀行的資金流動和經營，所以他們希望可以賣出了這種資產，而可以得到大筆現金在短時間內。這就是住房抵押貸款證券化和產生的原因！
希望我的回答您滿意！

㈨ 「住房抵押貸款證券化」是指什麼

住房抵押貸款證券化（MBS: Mortgage-Backed Securitization）是指金融機構（主要是商業銀行）把自己所持有的流動性較差但具有未來現金收入流的住房抵押貸款匯聚重組為抵押貸款群組。

由證券化機構以現金方式購入，經過擔保或信用增級後以證券的形式出售給投資者的融資過程。這一過程將原先不易被出售給投資者的缺乏流動性但能夠產生可預見性現金流入的資產，轉換成可以在市場上流動的證券。