次貸危機是指爆發在美國房地產抵押貸款市場中的危機

① 美國次貸危機簡史請看問題說明

A 說明次貸危機爆發的原因，包括美國金融政策所導致的金融機構產品創新過程。
美國「次貸危機」是從2006年春季開始逐步顯現的。

美國次級抵押貸款市場通常採用固定利率和浮動利率相結合的還款方式，即 ：購房者在購房後頭幾年以固定利率償還貸款，其後以浮動利率償還貸款。

在2006年之前的5年裡，由於美國住房市場持續繁榮，加上前幾年美國利率水平較低，美國的次級抵押貸款市場迅速發展。

隨著美國住房市場的降溫尤其是短期利率的提高，次級抵押貸款的還款利率也大幅上升，購房者的還貸負擔大為加重。同時，住房市場的持續降溫也使購房者出售住房或者通過抵押住房再融資變得困難。這種局面直接導致大批次級抵押貸款的借款人不能按期償還貸款，進而引發「次貸危機」。
B 說明次貸危機爆發的過程，要有連續時間段內的連續事件。
次貸危機的爆發
2007年2月13日美國新世紀金融公司（New Century Finance）發出2006年第四季度盈利預警。
匯豐控股為在美次級房貸業務增加18億美元壞賬撥備。
面對來自華爾街174億美元逼債，作為美國第二大次級抵押貸款公司——新世紀金融(New Century Financial Corp)在4月2日宣布申請破產保護、裁減54%的員工。
8月2日，德國工業銀行宣布盈利預警，後來更估計出現了82億歐元的虧損，因為旗下的一個規模為127億歐元為「萊茵蘭基金」（Rhineland Funding）以及銀行本身少量的參與了美國房地產次級抵押貸款市場業務而遭到巨大損失。德國央行召集全國銀行同業商討拯救德國工業銀行的籃子計劃。
美國第十大抵押貸款機構——美國住房抵押貸款投資公司8月6日正式向法院申請破產保護，成為繼新世紀金融公司之後美國又一家申請破產的大型抵押貸款機構。
8月8日，美國第五大投行貝爾斯登宣布旗下兩支基金倒閉，原因同樣是由於次貸風暴。
8月9日，法國第一大銀行巴黎銀行宣布凍結旗下三支基金，同樣是因為投資了美國次貸債券而蒙受巨大損失。此舉導致歐洲股市重挫。
8月13日，日本第二大銀行瑞穗銀行的母公司瑞穗集團宣布與美國次貸相關損失為6億日元。日、韓銀行已因美國次級房貸風暴產生損失。據瑞銀證券日本公司的估計，日本九大銀行持有美國次級房貸擔保證券已超過一萬億日元。此外，包括Woori在內的五家韓國銀行總計投資5.65億美元的擔保債權憑證(CDO)。投資者擔心美國次貸問題會對全球金融市場帶來強大沖擊。不過日本分析師深信日本各銀行投資的擔保債權憑證絕大多數為最高信用評等，次貸危機影響有限。
其後花期集團也宣布，7月份有次貸引起的損失達7億美元，不過對於一個年盈利200億美元的金融集團，這個也只是小數目。

次貸危機的發展
2007年4月，全美第二大次級抵押貸款機構——新世紀金融申請破產保護,成為美國地產業低迷時期最大的一宗抵押貸款機構破產案。
6月，美國第五大投資銀行貝爾斯登公司旗下兩只基金,傳出因涉足次級抵押貸款債券市場出現虧損的消息。
7月，標普和穆迪兩家信用評級機構分別下調了612種和399種抵押貸款債券的信用等級。
8月，為了防止美國次級抵押貸款市場危機引發嚴重的金融市場動盪,美聯儲、歐洲央行、日本央行和澳大利亞央行等向市場注入資金。
9月，英國第五大抵押貸款機構諾森羅克銀行，因美國次級住房抵押貸款危機出現融資困難，該銀行遭遇擠兌風潮。
10月，美林證券財報稱，第三季度由於在次貸相關領域遭受約80億美元損失。美林證券CEO斯坦·奧尼爾隨後辭職。
11月，阿聯酋主權基金阿布扎比投資管理局將投資75億美元購入花旗集團4．9％的股份，花旗因次貸事件受到重創。
12月，美國財政部表示，美國政府已經與抵押貸款機構就凍結部分抵押貸款利率達成協議，超過200多萬的借款人的「初始」利率有望被凍結5年。
12月，美、歐、英、加、瑞士央行宣布，將聯手向短期拆借市場注資，以緩解全球性信貸緊縮問題。

C 說明次貸危機對主要國家的影響，包括宏觀面和微觀層面的金融機構的影響。要有具體的事件和案例，案例不必詳細解釋。
首先，受到沖擊的是眾多收入不高的購房者。由於無力償還貸款，他們將面臨住房被銀行收回的困難局面。
其次，今後會有更多的次級抵押貸款機構由於收不回貸款遭受嚴重損失，甚至被迫申請破產保護。
最後，由於美國和歐洲的許多投資基金買入了大量由次級抵押貸款衍生出來的證券投資產品，它們也將受到重創。

D 說明受次貸危機影響的主要金融機構，時間和額度。
Credia：首家垮台上市消費放款公司
諾森羅克銀行：遭遇擠兌風潮
Ameriquest：美又一次債公司將關閉
巴克萊：因次債損失約1.5億美元
德國薩克森LB銀行：將被出售
美歐銀行：信貸市場不穩定仍在延續
美第一資本金融公司：裁員1900人
私募巨頭KKR：將損失2.9億美元
貝爾斯登：裁員240人
美最大抵押貸款公司：證實裁員行動
黑石：股價持續走低
高盛：向對沖基金注資30億美元
花旗：損失在550億到1000億美元

E 說明次貸危機爆發以來至今西方中央銀行的行動。
全球央行注資救市圖表
日期 國家/地區 注資金額(億美元)
8.23 美國 70
歐洲 542
8.22 美國 20
8.21 美國 37.5
日本 70
澳大利亞 28.5
8.20 美國 35
日本 87
8.18 俄羅斯 0.2
8.17 美國 60
日本 106
8.16 加拿大 37
美國 170
日本 35
8.15 美國 70
8.14 歐洲 103
8.13 美國 20
歐洲 650
日本 50
8.10 美國 380
日本 85
澳大利亞 41.9
歐洲 836.4
8.9 美國 240
歐洲 1300

美聯儲：美聯儲通過3天期回購向銀行系統注資30億美元
布希擬幫次貸借款者免於違約 亞太股市暴漲
貸款再貼現率調低0.5%注資超過1472.5億美元
金融系統注入95億美元臨時儲備
澳聯儲：向金融系統注入70億美元
俄羅斯央行：向金融市場注資0.2億美元
加拿大央行：注資已超過37億美元
歐洲央行：再次向銀行系統注資750億歐元
日央行：向銀行系統注資433億美元 回收資金3000億日元
美銀行：提高次級抵押貸款放貸標准

F 說明主要受次貸危機影響的金融機構應對危機的策略,比如摩根士丹利引入中投等。
美林公司在15日美股開盤前宣布，將向包括科威特投資局和日本瑞穗金融集團等海內外機構融資66億美元，以緩解當前的資金緊張狀況。一個月前，美林剛剛宣布從新加坡淡馬錫和一家紐約投資公司融資最高62億美元。

據悉，美林此次融資將通過發行可轉換優先股的方式實現，而發行對象除了科威特投資局和瑞穗金融之外，還包括韓國投資公司以及TPG等美國機構。根據美林的聲明，這些優先股將有9%的年利率，轉換成普通股可享受17%的溢價率。但是，所有這些投資都是被動的，投資方不能謀求干涉美林的經營管理。

在去年第三季度，美林遭遇了公司93年歷史上最大的季度虧損，達到22.4億美元，主要受累於84億美元的次貸相關資產沖減。

在昨天的一份聲明中，美林新任CEO塞恩對這些投資方一一表示了感謝。對於科威特投資局的投資，塞恩的說法是，「希望與科威特投資局的合作能為美林在中東的發展創造更多機遇」。而對於瑞穗金融集團，塞恩表示，鑒於瑞穗在日本、中國以及泛太平洋地區的廣泛業務基礎，他期待美林與該行進行更多有益的合作。

美林的最新季報將在當地時間17日出台，業界普遍預計，該行去年第四季度的虧損額很可能超過前一季度的22.4億美元，預計將達到32億美元左右。紐約時報上周報道稱，美林在四季度可能被迫沖減資產150億美元，是先前預期的兩倍。

據《路透社（Reuters）》1月16日刊登聯合署名為喬納塔·斯坦普爾和丹·威爾奇斯的文章稱，花旗集團於周二公布了去年第四季度的財務報告，財報顯示，花旗2007年第四季度引次級抵押貸款業務而虧損98.3億美元。受此影響，花旗於當日宣布，計劃再籌資145億美元，並將紅利削減41%，同時還計劃裁員4200人，以此來支持其資本結構。

此次籌資計劃包括來自新加坡和科威特特政府等各投資人注入的125億美元資金在內。花旗集團財報顯示，去年第四季度其資本減值為181億美元，並因此決定將紅利削減41%。

但分析師此前預測認為，花旗應當面臨更大減值，並稱花旗未來之中可能更加艱巨。在周二紐約股票交易盤後交易中，花旗股價下跌2.18美元至26.88美元，跌幅為7.5%。

去年第四季度，花旗每股稀釋虧損為1.99美元，大約是分析師預期的兩倍之多，這一虧損主要源自次級抵押貸款業務以及信貸成本增加54.1億美元等。花旗去年第四季度收入下跌70%至72.2億美元，2007年全年凈利潤也下跌83%至36.2億美元。標准普爾已經下調了花旗信貸評級。

另外，花旗已經宣布將其去年第四季度紅利從此前的每股54美分削減至32美分，這樣，其一年將可以節省44億美元的成本。

此外，花旗決定裁員4200人，約占其總員工數量的1%，此舉也可以節省3.37億美元的成本。此前，花旗已於去年4月裁員1.7萬人。

G 評價次貸危機對全球金融和經濟格局的影響。
國際金融秩序正在發生改變，這次的次貸危機也使國際金融秩序面臨一次危機。

美國在次貸危機的時候和西方一些國家採取了一系列的措施，但是這個措施現在看來沒有多大的效果。

還有就是，作為國際貨幣基金組織對國際金融秩序的影響越來越勢微了，我看到一個數據是，國際貨幣基金組織對外的債券只有不到100億美元了，因為這個機構也要靠收益存在，而它現在款貸不出去了，就沒有收益了。國際貨幣基金組織影響力越來越下降原因在於，一是它搞了一個臭名昭著的「華盛頓共識」，基本上就是美國的方案，很多國家實行了以後出現了很多問題。另外就是很多新興市場手裡有了很多的外匯，這些外匯很多通過地區性合作安排，不通過國際貨幣基金組織了，也不求發達國家了，兄弟國家一聯合都可以解決了。

七國集團現在也沒有多大的影響力，七國集團七國峰會，七加一包括俄羅斯的影響也越來越勢微了，必須把發展中國家拉過去開一個所謂的聯席會議才能產生一定的影響。

還有經合組織（OECD）這樣一個富人的俱樂部對世界經濟的影響也越來越小。

這些都表明，國際金融環境在發生著很大的變化，美國本身無法主導，同時把很多危險投向了國際市場，因為國際金融市場存在一個公共牧場，大家都把風險往裡面轉移，所以國際金融現在也越來越動盪。
（1）國際金融秩序劇變

美國因巨額赤字而加深對國際資金依賴，金融霸權的「底氣」愈發不足。調整霸權方式，只是獲取收益，不承擔義務。

東亞等地區金融地位明顯增強。東亞因貿易順差或吸引投資積累約5萬億美元外匯儲備。石油輸出國的石油美元。據IMF數據，在截至2007年的5年中，石油輸出國累積順差將達1.7萬億美元，沙特、阿聯酋和科威特的平均順差約佔GDP的30%。

主權財富基金挑戰私人股權基金。摩根史丹利估算，主權財富基金目前管理著約2.6萬億美元的資產，未來每年將增加4500億美元，到2015年左右，全球的主權財富基金可能高達12萬億美元，足令對沖基金（目前管理1.7萬億美元）相形見拙。

IMF等國際機構的影響力下降。IMF對發展中國家的影響力迅速降低：「華盛頓共識」使IMF迷失了方向；中印俄等新興大國崛起使得國際經濟格局與秩序加速調整，「七國集團」對全球經濟的調節愈發力不從心。

（2）國際市場風險增大

全球流動性過剩。總體態勢沒有改變。美國次貸危機，只是信貸危機，至多不過是局部流動性不足。

金融資產泡沫日趨嚴重。香港、上海與孟買等亞洲股市也都持續大幅上揚。印度Sensex30種股價指數從2006年初不足1萬點升至2007年底2萬多點，韓國股市基準指數今年也上漲了40%以上，許多亞洲國家股市亦紛紛創出歷史新高。

金融產品價格大幅震盪。金融產品價格大幅震盪。對歐元跌至其1999年問世以來的新低；對英鎊和澳元跌至20多年以來的最低；對加元更是跌至加拿大政府1950年放棄固定匯率政策以來的最低點。

金價從上世紀90年代末252美元/盎司，一路飆升，2008年1月3日突破850美元/盎司，創歷史新高，14日突破900美元/盎司。

1998年以來油價已上漲了近5倍，2006年7月逼近每桶80美元的峰值。2008年1月2日突破100美元/桶天價。

對沖基金最具危險。近年來，對沖基金發展迅猛，支配資金從1990年不足500億美元劇增到目前的1.5—1.7萬億美元。缺乏透明度，缺乏監管。導致局部金融恐慌近年來時有發生。

美國次級抵押貸款危機。「9·11」後，美實施低利率政策，極大地刺激了房地產業發展。為吸引客戶，一些機構推出「零首付」乃至「零文件」的極度寬松的貸款方式。由此，次級抵押貸款迅速擴大，發放額度從1994年的350億美元激增到2005年6250億美元，佔美全部房貸比例從2001年的不足5%躍升到2006年的20%。
http://news.xinhuanet.com/world/2008-01/28/content_7511800_1.htm

② 美國次貸危機

次貸危機概念
次貸危機（subprime crisis）又稱次級房貸危機，也譯為次債危機。它是指一場發生在美國，因次級抵押貸款機構破產、投資基金被迫關閉、股市劇烈震盪引起的金融風暴。它致使全球主要金融市場出現流動性不足危機。美國「次貸危機」是從2006年春季開始逐步顯現的。2007年8月開始席捲美國、歐盟和日本等世界主要金融市場。次貸危機目前已經成為國際上的一個熱點問題。
[編輯本段]次貸危機模型
一、杠桿：
目前，許多投資銀行為了賺取暴利，採用20－30倍杠桿操作，假設一個銀行A自身資產為30億，30倍杠桿就是900億。也就是說，這個銀行A以30億資產為抵押去借900億的資金用於投資，假如投資盈利5％，那麼A就獲得45億的盈利，相對於A自身資產而言，這是150％的暴利。反過來，假如投資虧損5％，那麼銀行A賠光了自己的全部資產還欠15億。
二、 CDS合同：
由於杠桿操作高風險，所以按照正常的規定，銀行不進行這樣的冒險操作。所以就有人想出一個辦法，把杠桿投資拿去做「保險」。這種保險就叫CDS。比如，銀行A為了逃避杠桿風險就找到了機構B。機構B可能是另一家銀行，也可能是保險公司，諸如此類。A對B說，你幫我的貸款做違約保險怎麼樣，我每年付你保險費5千萬，連續10年，總共5億，假如我的投資沒有違約，那麼這筆保險費你就白拿了，假如違約，你要為我賠償。A想，如果不違約，我可以賺45億，這裡面拿出5億用來做保險，我還能凈賺40億。如果有違約，反正有保險來賠。所以對A而言這是一筆只賺不賠的生意。B是一個精明的人，沒有立即答應A的邀請，而是回去做了一個統計分析，發現違約的情況不到1％。如果做一百家的生意，總計可以拿到500億的保險金，如果其中一家違約，賠償額最多不過50億，即使兩家違約，還能賺400億。A,B雙方都認為這筆買賣對自己有利，因此立即拍板成交，皆大歡喜。
三、CDS市場：
B做了這筆保險生意之後，C在旁邊眼紅了。C就跑到B那邊說，你把這100個CDS賣給我怎麼樣，每個合同給你2億，總共200億。B想，我的400億要10年才能拿到，現在一轉手就有200億，而且沒有風險，何樂而不為，因此B和C馬上就成交了。 這樣一來，CDS就像股票一樣流到了金融市場之上，可以交易和買賣。實際上C拿到這批CDS之後，並不想等上10年再收取200億，而是把它掛牌出售，標價220億；D看到這個產品，算了一下，400億減去220億，還有180億可賺，這是「原始股」，不算貴，立即買了下來。一轉手，C賺了20億。從此以後，這些CDS就在市場上反復的抄，現在CDS的市場總值已經抄到了62萬億美元。
四、次貸：
上面A,B,C,D,E,F....都在賺大錢，那麼這些錢到底從那裡冒出來的呢？從根本上說，這些錢來自A以及同A相仿的投資人的盈利。而他們的盈利大半來自美國的次級貸款。人們說次貸危機是由於把錢借給了窮人。筆者對這個說法不以為然。筆者以為，次貸主要是給了普通的美國房產投資人。這些人的經濟實力本來只夠買自己的一套住房，但是看到房價快速上漲，動起了房產投機的主意。他們把自己的房子抵押出去，貸款買投資房。這類貸款利息要在8％－9％以上，憑他們自己的收入很難對付，不過他們可以繼續把房子抵押給銀行，借錢付利息，空手套白狼。此時A很高興，他的投資在為他賺錢；B也很高興，市場違約率很低，保險生意可以繼續做；後面的C,D,E,F等等都跟著賺錢。
五、次貸危機：
房價漲到一定的程度就漲不上去了，後面沒人接盤。此時房產投機人急得像熱鍋上的螞蟻。房子賣不出去，高額利息要不停的付，終於到了走投無路的一天，把房子甩給了銀行。此時違約就發生了。此時A感到一絲遺憾，大錢賺不著了，不過也虧不到那裡，反正有B做保險。B也不擔心，反正保險已經賣給了C。那麼現在這份CDS保險在那裡呢，在G手裡。G剛從F手裡花了300億買下了100個CDS，還沒來得及轉手，突然接到消息，這批CDS被降級，其中有20個違約，大大超出原先估計的1％到2％的違約率。每個違約要支付50億的保險金，總共支出達1000億。加上300億CDS收購費，G的虧損總計達1300億。雖然G是全美排行前10名的大機構，也經不起如此巨大的虧損。因此G瀕臨倒閉。
六、金融危機：
如果G倒閉，那麼A花費5億美元買的保險就泡了湯，更糟糕的是，由於A採用了杠桿原理投資，根據前面的分析，A賠光全部資產也不夠還債。因此A立即面臨破產的危險。除了A之外，還有A2，A3,...,A20，統統要准備倒閉。因此G,A,A2,...,A20一起來到美國財政部長面前，一把鼻涕一把眼淚地游說，G萬萬不能倒閉，它一倒閉大家都完了。財政部長心一軟，就把G給國有化了，此後A,...,A20的保險金總計1000億美元全部由美國納稅人支付。
七、美元危機：
上面講到的100個CDS的市場價是300億。而CDS市場總值是62萬億，假設其中有10％的違約，那麼就有6萬億的違約CDS。這個數字是300億的200倍。如果說美國government收購價值300億的CDS之後要賠出1000億。那麼對於剩下的那些違約CDS，美國government就要賠出20萬億。如果不賠，就要看著A20,A21,A22等等一個接一個倒閉。以上計算所用的假設和數字同實際情況會有出入，但美國金融危機的嚴重性無法低估。
說明：CDS合同和次貸都屬於金融衍生產品，而CDS市場就是現在金融體系中一個重要的金融交易體系。
[編輯本段]次貸危機定義
次貸即「次級subprime 按揭貸款」（mortgage loan） ，「次」的意思是指：與「高」、「優」相對應的，形容較差的一方，在「次貸危機」一詞中指的是信用低，還債能力低。
次級抵押貸款是一個高風險、高收益的行業，指一些貸款機構向信用程度較差和收入不高的借款人提供的貸款。與傳統意義上的標准抵押貸款的區別在於，次級抵押貸款對貸款者信用記錄和還款能力要求不高，貸款利率相應地比一般抵押貸款高很多。那些因信用記錄不好或償還能力較弱而被銀行拒絕提供優質抵押貸款的人，會申請次級抵押貸款購買住房。
在房價不斷走高時，次級抵押貸款生意興隆。即使貸款人現金流並不足以償還貸款，他們也可以通過房產增值獲得再貸款來填補缺口。但當房價持平或下跌時，就會出現資金缺口而形成壞賬。
次級按揭貸款是國外住房按揭的一種類型，貸給沒多少收入或個人信用記錄較低的人。之所以貸款給這些人，是因為貸款機構能收取比良好信用等級按揭更高的按揭利息。在房價高漲的時候，由於抵押品價值充足，貸款不會產生問題；但房價下跌時，抵押品價值不再充足，按揭人收入又不高，面臨著貸款違約、房子被銀行收回的處境，進而引起按揭提供方的壞帳增加，按揭提供方的倒閉案增加、金融市場的系統風險增加。
[編輯本段]次貸危機原因
引起美國次級抵押貸款市場風暴的直接原因是美國的利率上升和住房市場持續降溫。利息上升，導致還款壓力增大，很多本來信用不好的用戶感覺還款壓力大，出現違約的可能，對銀行貸款的收回造成影響的危機，對全世界很多國家包括中國也造成嚴重影響。 有學者指出，「技術層面上早該破產的美國，由於欠下世界其他國家過多的債務，而債權國因不願看到美國破產，不僅不能拋棄美國國債等，甚至必須繼續認購更多的美國債務，以確保美國不破產」[1]
在美國，貸款是非常普遍的現象。當地人很少全款買房，通常都是長時間貸款。可是在這里失業和再就業是很常見的現象。這些收入並不穩定甚至根本沒有收入的人，買房因為信用等級達不到標准，就被定義為次級信用貸款者，簡稱次級貸款者。
由於之前的房價很高，銀行認為盡管貸款給了次級信用借款人，如借款人無法償還貸款，則可以利用抵押的房屋來還，拍賣或者出售後收回銀行貸款。但由於房價突然走低，借款人無力償還時，銀行把房屋出售，但卻發現得到的資金不能彌補當時的貸款＋利息，甚至都無法彌補貸款額本身，這樣銀行就會在這個貸款上出現虧損。
一個兩個借款人出現這樣的問題還好，但由於分期付款的利息上升，加上這些借款人本身就是次級信用貸款者，這樣就導致了大量的無法還貸的借款人。正如上面所說，銀行收回房屋，卻賣不到高價，大面積虧損，引發了次貸危機。
美國次級抵押貸款市場通常採用固定利率和浮動利率相結合的還款方式，即：購房者在購房後頭幾年以固定利率償還貸款，其後以浮動利率償還貸款。
在2006年之前的5年裡，由於美國住房市場持續繁榮，加上前幾年美國利率水平較低，美國的次級抵押貸款市場迅速發展。
隨著美國住房市場的降溫尤其是短期利率的提高，次貸還款利率也大幅上升，購房者的還貸負擔大為加重。同時，住房市場的持續降溫也使購房者出售住房或者通過抵押住房再融資變得困難。這種局面直接導致大批次貸的借款人不能按期償還貸款，進而引發「次貸危機」。
[編輯本段]次貸危機爆發
2007年2月13日美國新世紀金融公司（New Century Finance）發出2006年第四季度盈利預警。
匯豐控股為在美次級房貸業務增加18億美元壞賬准備。
面對來自華爾街174億美元逼債，作為美國第二大次級抵押貸款公司——新世紀金融（New Century Financial Corp）在2007年4月2日宣布申請破產保護、裁減54%的員工。
2007年8月2日，德國工業銀行宣布盈利預警，後來更估計出現了82億歐元的虧損，因為旗下的一個規模為127億歐元為「萊茵蘭基金」（Rhineland Funding）以及銀行本身少量的參與了美國房地產次級抵押貸款市場業務而遭到巨大損失。德國央行召集全國銀行同業商討拯救德國工業銀行的籃子計劃。
美國第十大抵押貸款機構——美國住房抵押貸款投資公司8月6日正式向法院申請破產保護，成為繼新世紀金融公司之後美國又一家申請破產的大型抵押貸款機構。

③ 次貸危機是什麼意思

你好，次級貸款，簡單地說，就是非標準的貸款，也就是說，是向不符合貸款條件的人發放的貸款。
次貸，次級抵押貸款。
什麼是「次」？就是「殘次」的意思。
所以，顧名思義，次級抵押貸款就是信用不好或者說還款能力較差的人的貸款。
次貸危機就是一些銀行或者金融機構把那些貸款買房買車的人的貸款憑證打包成金融衍生品，然後買給一般的投資者。而他們買的那些產品，有很多是次貸，也就是信用不好或者還款能力較差的人的貸款。這些人抗風險能力較差，萬一不能正常還款，那麼他這一條線上的所有投資者都要遭受損失。
要搞清楚什麼是次貸危機？首先要清楚什麼是次貸。次貸是相對於優質貸款而言的，次貸是指次級按揭貸款。就是按照一般的銀行按揭貸款的標准根本不符合貸款標準的貸款。具體講，就是銀行給信用狀況較差，沒有收入證明和還款能力證明，其他負債較重的個人的住房進行的按揭貸款。
次級貸款的原因有二：一是銀行的優質貸款越來越少，銀行只能對次給貸款客戶進行貸款；二是次級按揭貸款的利率更高，優質優價、次質次價歷來是商務准則。
在次貸最嚴重的時期，銀行的住房按揭貸款比例是120%，另外20%是給住房裝修用的。次貸危機也叫次級房貸危機，人們對次貸危機的關注是因為2008年的金融危機，就是由於美國的次貸危機導致的。是由於次級抵押貸款機構破產，投資基金被迫關閉，股市劇烈震盪引發的一場經濟風暴。
美國引起次貸危機的直接原因是美國貸款利率的上升和房地產市場的降溫。利率上升導致一部分資質較差的貸款者還款壓力增大，進而出現大量違約現象；而房地產市場的降溫，使貸款者難以將房屋出租或出售，即使出售也不足以償還貸款本金和利息，甚至是不足償還貸款本金。從而產生了銀行貸款虧損等連鎖反應，最終導致了次貸危機的產生。

④ 美國次貸危機的爆發

2007年2月13日美國新世紀金融公司（New Century Finance）發出2006年第四季度盈利預警。
匯豐控股宣布業績，並額外增加在美國次級房屋信貸的准備金額達70億美元，合共105.73億美元，升幅達33.6%；消息一出，令當日股市大跌，其中恆生指數下跌777點，跌幅4%。 。
面對來自華爾街174億美元逼債，作為美國第二大次級抵押貸款公司——新世紀金融（New Century Financial Corp）在2007年4月2日宣布申請破產保護、裁減54%的員工。
2007年8月2日，德國工業銀行宣布盈利預警，後來更估計出現了82億歐元的虧損，因為旗下的一個規模為127億歐元為「萊茵蘭基金」（Rhineland Funding）以及銀行本身少量的參與了美國房地產次級抵押貸款市場業務而遭到巨大損失。德國央行召集全國銀行同業商討拯救德國工業銀行的一攬子計劃。
美國第十大抵押貸款機構——美國住房抵押貸款投資公司2007年8月6日正式向法院申請破產保護，成為繼新世紀金融公司之後美國又一家申請破產的大型抵押貸款機構。
2007年8月8日，美國第五大投行貝爾斯登宣布旗下兩支基金倒閉，原因同樣是由於次貸風暴。
2007年8月9日，法國第一大銀行巴黎銀行宣布凍結旗下三支基金，同樣是因為投資了美國次貸債券而蒙受巨大損失。此舉導致歐洲股市重挫。
2007年8月13日，日本第二大銀行瑞穗銀行的母公司瑞穗集團宣布與美國次貸相關損失為6億日元。日、韓銀行已因美國次級房貸風暴產生損失。據瑞銀證券日本公司的估計，日本九大銀行持有美國次級房貸擔保證券已超過一萬億日元。此外，包括Woori在內的五家韓國銀行總計投資5.65億美元的擔保債權憑證（CDO）。投資者擔心美國次貸問題會對全球金融市場帶來強大沖擊。不過日本分析師深信日本各銀行投資的擔保債權憑證絕大多數為最高信用評等，次貸危機影響有限。
其後花旗集團也宣布，2007年7月份由次貸引起的損失達7億美元，不過對於一個年盈利200億美元的金融集團，這個也只是小數目。
不過2007年的花旗集團的股價已由高位時的23美元跌倒了2008年的3美元多一點，也就是說2007年的花旗集團的身價相當於一家美國地區銀行的水平,根據最新排名花旗已經跌至19名，且市值已經縮水百分之九十，且其財務狀況也不樂觀.

⑤ 美國最近的次貸危機和金融風暴分別帶來了哪些領域的傷害什麼傷害

[回復]

·什麼是次貸危機？
全稱「次級抵押貸款危機」，由美國次級抵押貸款市場動盪引起的金融危機。2007年8月席捲美國、歐盟和日本等世界主要金融市場，一批投資次級抵押貸款的機構破產、投資基金被迫關閉、股市劇烈震盪引起。相關資料·什麼是次級按揭貸款？
次級按揭貸款是給信用狀況較差，沒有收入證明和還款能力證明，其他負債較重的個人的住房按揭貸款。相比於給信用好的人放出的最優利率按揭貸款，次級按揭貸款的風險較大更大，所以收取的利率更高。
為了資金盡早回籠，發放這些貸款的機構將這些貸款打包，發行債券，類似地，次貸的債券利率當然也肯定比優貸的債券利率要高，才能得到很多投資機構，包括投資銀行，對沖基金，還有其他基金的青睞。

背景：次貸危機為什麼會發生？ 當美國樓市就開始掉頭，購房者難以將房屋出售或抵押獲得融資。那放貸的機構錢收不回來，把抵押的房子收了再賣出去也彌補不了貸款的損失。而以次貸為支撐的債券也就跟著貶值，從而導致之前買了這些債券的機構虧損

次貸債券的高利率是建立在美國房價不斷上漲的預期之下的。因為雖然這些次級按揭貸款違約率是比較高的（這個也容易理解吧，因為那些人信用狀況本來就差，收入證明也沒有，其他負債也重，還不起房貸也是容易發生的事情），但當預期美國房價不斷上漲，樓市大熱的時候，放貸的機構即使收不回貸款，它也可以把抵押的房子收回來，再賣出去來彌補損失。

實際上2006年開始的時候，美國樓市就開始掉頭，房價開始跌，購房者難以將房屋出售或通過抵押獲得融資。那即便放貸的機構錢收不回來，把抵押的房子收了再賣出去也彌補不了貸款的損失。而以次貸為支撐的債券也就跟著貶值，從而導致之前買了這些債券的機構虧損。

許多投資銀行，對沖基金都買了這些債券或者是由這些債券組成的投資組合，所以就虧了很多。

美國的地產市場還有一個關鍵的因素是允許二次抵押，房屋貸款人在樓市的上漲中，可以把房屋拿去二次抵押，從而用房屋價格上漲帶來的收益進行消費。

謝國忠認為，「所以當樓市持續下跌的時候影響的就不只是資產價格，消費、信用成本等都會惡化。」

亞太股市集體跳水 次按危機正"演變成金融風暴"
17日亞太地區承接紐約股市上周五的跌勢，大幅下挫。香港政府經濟顧問郭國全昨天更是警告稱，美國次級房貸問題已經演變成了「金融風暴」。
由於投資者擔心通脹水平上升將限制美國聯邦儲備委員會再次降息的空間，17日亞太地區承接紐約股市上周五的跌勢，大幅下挫。香港政府經濟顧問郭國全昨天更是警告稱，美國次級房貸問題已經演變成了「金融風暴」。

美國勞工部14日公布的報告顯示，受能源和糧油價格大幅上漲的推動，美國消費價格11月份環比上升0．8％，同比上升4.3%，為2005年9月以來最大漲幅，顯示通脹風險正在加大。歐元區11月份CPI也上漲3.1%，創下了自1997年1月該數據有記錄以來的最高水平。

美聯儲前主席格林斯潘當地時間16日更是明確指出，通脹減緩的時代已經告終，美國已經顯示出了「滯脹」的初期跡象。所謂滯脹是指在經濟增長放緩的情況下通脹上升。

格林斯潘指出，中國出口產品價格上漲，再加上美國及其他地方生產力增長率下降，都是通貨膨脹率走低的時代可能結束的徵兆。「美國經濟陷入衰退的幾率已達到近50%，我認為這一估計是准確的。」在談到美國的房市問題時，格林斯潘認為，當房屋庫存過剩的現象消失時，房價下降趨勢就會趨於穩定，「對抗房地產市場危機的最佳方法是依靠政府注資」。他表示，雖然政府注資將會導致短期的財政問題，但對市場運轉方式的傷害較小。

此外，格林斯潘還特別提到一點，美聯儲過去數月以來的降息舉動使得通脹幾率升高。

分析人士認為，以上種種，將使美聯儲通過降息應對經濟增長放緩的努力面臨挑戰，歐美央行在貨幣決策上開始左右為難。外界預計，美聯儲將通過注資的方法，而不是調整利率來緩解信貸市場的緊張局面。

受此影響，上周五，美國三大股指在前一日小幅回暖後，又在金融股的領跌之下大幅下挫，跌幅均超1%，至此主要股指也遭受了五周以來最大的單周跌幅。受此影響，昨日亞太股市又上演了一幕普跌慘劇。

除了中國內地股市震盪走低以外，中國香港恆生指數也在地產股的帶領下以普跌之勢單邊殺跌，最終收市大跌967點，跌幅達3.51%，大幅失守27000點整數關口。同時，國企指數收市大跌566.07點，跌幅達3.55%，為最近4個月以來首度跌穿半年線，這也是該指數最近9個月以來首度收在半年線之下，同時亦創出本輪調整行情的新低。

承接上周四、五跌勢，昨日台北股市在電子企業的帶頭之下，再度下挫，報7830點，收盤跌幅達3.54%，跌勢再度領先亞洲股市，3個交易日下跌達660點。

同樣，追隨美股頹勢，昨日，在銀行股的領跌下，日經指數連續第4天下跌，全天以15249點收盤，下跌1.7%。韓國股市則受到出口股的影響，首爾 [url="http://quotes.money.163.com/0000008.html"]綜合指數([url="http://quotes.money.163.com/0000008.html"]行情 [url="http://guba.money.163.com/board/postlist.jsp?b=SH000008"]股吧)以1839點收盤，跌幅達2.9%，創11月21日以來最大單日跌幅。同時，澳大利亞股市也急跌3.5%，報6263.5點，創8月10日以來的最大單日百分比跌幅。

承接上周跌勢，歐洲各大股指今日開盤仍跌聲一片。德國法蘭克福DAX股市指數以及瑞士市場指數SwissMarket早盤在分別低開64點和58點後，繼續震盪下行，截至發稿，德國法蘭克福DAX股市指數以及瑞士市場指數SwissMarke下跌幅度已分別達到1.35%和1.34％。

面對這樣的急跌，香港政府經濟顧問郭國全昨天表示，「次按危機已經成為了金融風暴」，歐美國家十分擔憂次級房貸問題的影響，而且已經意識到問題所在。

他指出，次按問題對全球的影響會否蔓延到其他經濟環節還需要觀察，「但亞洲國家和地區不應小看這個問題」。

郭國全認為，全球經濟在最近5年內增長速度之快，過去30餘年前所未見，但是當前通脹趨勢已促使部分經濟體系作出調整。「今年和明年將是全球經濟發展的重要轉折點。」

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品質 回復於 2008-5-19 16:10:21

五大央行911後最大規模聯手注資 全球股市大跌

在五大央行聯手注資的消息公布後，美國股市一度大漲200多點。不過，由於外界對這一舉措的實際效果仍不確定，且考慮到當局出「重拳」背後所折射出的信貸市場日趨惡化的狀況，投資人的樂觀情緒很快消退，美股當天收盤僅守住了少量升幅。

以美聯儲為首的全球五大央行12日宣布，將聯手向金融市場注資高達640億美元，以緩解全球范圍內的信貸吃緊狀況。

然而，這一「9·11」事件以來最大規模的國際央行聯合行動卻未能將股市從對美國降息的失望中解脫出來，恰恰相反，昨天的亞太股市和歐洲股市全線大跌，日股出現4個月來最大跌幅，歐洲三大股指昨日午盤也都下跌1%以上，跌勢之慘重遠超過了美聯儲宣布降息次日。

根據美聯儲、歐洲央行以及英國、加拿大、瑞士央行發布的聯合聲明，美聯儲將以「臨時貨幣互換協議」的形式，向歐洲央行和瑞士央行提供240億美元資金；同時美聯儲將安排4次面向國內銀行的拍賣，預計將總共向美國銀行系統注資400億美元。

美聯儲稱，國際銀行界的聯合行動主要是為了緩解短期拆借市場不斷上漲的壓力。就在前一天，美聯儲剛剛宣布了9月份以來的第三次降息，而此前加拿大和英國等央行也都實施了降息。在五大央行宣布上述消息後，日本、澳大利亞以及紐西蘭等央行也表示了支持。

雷曼兄弟的策略師古德溫稱，各大央行的最新舉措頗有「震懾作用」，「聯手行動表示各家央行一道加入對抗次貸危機的努力」。業界認為，通過聯手減輕金融市場壓力，各家央行向投資者發出了清晰信號，即它們已意識到了信貸市場問題的嚴重性，並准備採取行動。

不過，也有不少業內人士對上述措施的實際效果表示了懷疑。

「說到底我們面對的問題不僅僅是流動性吃緊，」瑞士銀行首席經濟研究員哈撒韋說：「這只是另一次療程，當局還需要繼續努力。」

摩根士丹利首席美國經濟師伯納則表示：「各國央行出手處理市場流動性問題固然是好事一樁，但無法改變我對經濟走向的看法。」伯納此前發布報告預測，美國經濟明年將出現溫和衰退，並可能在第一和第二季度出現經濟環比負增長。

「我只能說這樣的舉措是明智的，但仍不足以阻止經濟在近期放緩增長。」高頻經濟研究機構的經濟學家謝潑德森說，他認為，美聯儲應該在降息的當天就宣布這一決定，或者至少做些暗示，這樣股市就不會經歷11日的暴跌了。

在五大央行聯手注資的消息公布後，美國股市一度大漲200多點。不過，由於外界對這一舉措的實際效果仍不確定，且考慮到當局出「重拳」背後所折射出的信貸市場日趨惡化的狀況，投資人的樂觀情緒很快消退，美股當天收盤僅守住了少量升幅。

而在昨日亞太及歐洲市場，各大股市更是深幅下挫，跌幅近期罕見。

日本股市昨日收跌395.74點，跌幅2.5%，報15536.52點，為8月17日以來最大跌幅。中國香港股市連續第2天下跌，恆生指數跌776.61點，跌幅2.72%。MSCI亞太指數昨日大跌2%，甚至超過了前一天1.3%的跌幅。

歐洲道瓊斯斯托克600指數昨日中盤大跌1.6%，其中，巴黎股市重挫2.2%，倫敦股市下跌2.1%，法蘭克福股市也大跌1.4%。而美國標准普爾500指數期貨的最新走勢也預示美股13日開盤將下跌。

昨天，歐元區3個月銀行間拆借利率一度達到4.95%的7年來最高水平，表明五大行的聯合行動並未達到預期的緩解流動性吃緊的效果。

對中國的影響

總體上看，次貸對於中國的影響甚少，因為中國的資本市場幾乎是對外隔絕的。中國五大銀行投資美國次貸的數目甚少，目前估計他們總共的損失大概才 50億人民幣，所以理論上對中國的影響甚微。但外部環境導致美元的幣值，流動性波動極大，對國內的影響也不容低估
相關新聞：2008:人民幣"外升 內貶"讓利率與匯率共舞
2007年，小至豬肉、汽油、請小時工，大至房子、股票，一個中國人日常生活中可以用人民幣購買的東西都在不知不覺或大張旗鼓地漲價。有人驚呼,"票子毛了！"

然而，一個時隔兩年多准備再度前往美國的中國人卻驚喜地發現，同樣多的人民幣換回的美元足足增值了10%。"人民幣更值錢了！"他說。

人民幣到底是毛了，還是更值錢了？專家的解釋是：人民幣在"對外升值、對內貶值"。

風險正在積聚

一隻南美洲熱帶雨林的蝴蝶抖動了一下翅膀，導致兩周後太平洋上的一場颶風。這個故事的中國物價版本是：一種叫做高致病性豬藍耳病的豬瘟，最終颳起了一場席捲中華大地的物價上漲之風。

時至今日，對當前物價走勢究竟是結構性通脹還是全面通脹前奏的爭論依然沒有結論。然而，防止明年物價水平走向全面通脹，已經成為從中央政府到學者乃至平民百姓最為關心的話題。

"明年通脹形勢不容樂觀。"中國社科院世界政治與經濟研究所所長助理何帆判斷。他從貨幣著眼分析：從貨幣供給來說，流動性太多，這意味著更多的錢追逐同樣的商品；從貨幣需求來說，股市、房地產等資產價格上漲效應使得居民不願持有銀行存款，居民儲蓄從銀行搬家投入資本市場後促使資產價格進一步上漲，如此循環往復，最終導致資產價格和一般物價全面上漲。

即使從經典的成本分析角度入手，明年乃至未來的物價上漲壓力也讓長期從事宏觀經濟分析的國家信息中心宏觀分析師祝寶良擔憂。"明年乃至未來，成本推動型的價格上漲壓力還是很大的。"他判斷，明年國際面臨的食品價格上漲幅度可能還在10%以上；國內生產要素包括土地、資金、勞動力等的價格還會上漲；加上資源價格改革和翹尾因素，明年CPI可能還在接近4.5%的水平上。

不光物價上漲壓力加大，人民幣被動升值的壓力也在加重。

2007年春天爆發的美國次級抵押貸款危機，將日益一體化的全球主要經濟體拖入一個巨大不確定性中。為了盡快擺脫次債危機帶來的經濟衰退風險，美聯儲開始進入減息周期，目前已經連續降息3次達100個基點，墜入"弱勢"境地的美元加大了其他貨幣升值壓力，並影響到英國、加拿大、歐元區乃至中國的貨幣政策。美元的持續貶值，加大了人民幣被動升值壓力，歐元區最近加入到了施壓人民幣匯率的陣營便是明證。這無疑給國內出口型經濟帶來挑戰。

問題出自何方

面對挑戰，我們不禁要問，人民幣到底哪兒出了問題？為什麼會出現"對外升值、對內貶值"的局面？

究其根源，持續的國際收支雙順差需要人民幣實際匯率向均衡水平調整。中國社科院世界政治與經濟研究所所長余永定指出，理論上說，在其他因素給定條件下，如果一國存在經常項目和資本項目順差，而又不願讓貨幣升值，就會因流動性過剩導致通貨膨脹率上升，進而導致實際匯率升值，並最終恢復國際收支平衡。但在實踐中，國際收支順差國可通過對沖政策吸干過剩的流動性，或通過資本管制將投機資本擋在國門之外，從而在一定時期內遏制通貨膨脹的發展。但是，對沖不可持續，資本管制的漏洞無所不在。一般來說，通過這樣或那樣的途徑，雙順差加匯率穩定最終將導致通貨膨脹出現。

因此，在國內出現了兩幅並行不悖的景象：國內商品、服務、要素、資產等價格水平上升，即人民幣對內貶值；二是人民幣名義匯率小幅漸進上升，即對外升值。

專家指出，兩者在經濟福利意義上的差別，在於資源配置效應和分配效應。維持名義匯率穩定、通過國內價格水平上升來調整，會使資源配置進一步扭曲，經濟結構調整的進程也極為緩慢，通脹和資產價格有超調的風險。

讓匯率為利率騰挪空間

面對逐漸加碼的通脹和升值壓力，如何靈活地採取調控政策應對，是決定明年宏觀經濟能否走好的關鍵。

一方面，美元持續貶值帶來的人民幣升值壓力加大不容忽視。不少專家預計，明年人民幣全年升值幅度有望達到10%。人民幣升值有利於降低以人民幣計價的進口價格上漲幅度，抑制通貨膨脹。無論是進口糧食還是能源，人民幣進一步升值無疑會降低進口價格；但另一方面，人民幣加速升值的預期，不可避免地帶來熱錢進入，增加央行投放的基礎貨幣，加劇市場上更多貨幣追逐商品的局面。而且，由於目前我國出口產品結構主要是勞動密集型，出於就業等考慮，匯率調整幅度不能太大。

專家指出，人民幣匯率形成機制改革的主動性、可控性和漸進性原則不能丟。因此，明年匯率政策的著重點，不在於加大多少升值幅度，而在於匯率彈性的增加。通過擴大匯率浮動區間等措施，增加匯率靈活性，盡量將小幅漸進升值的弊端消解，更大程度地發揮匯率在優化經濟結構和資源配置方面的作用。

而且，更靈活的匯率機制也能為利率政策騰挪空間。美聯儲降息後，出於中美利差和抑制熱錢流入因素的考慮，央行暫停了加息步伐。但實際利率目前依然為負，通脹預期居高不下，防止價格由結構性上漲演變為明顯通貨膨脹成為宏觀調控的首要任務。在此情形下，加大匯率機制改革力度，讓匯率向均衡水平靠攏，並對資本流出實行全面可兌換等，央行的利率調整空間還始終存在，人民幣對內貶值的態勢必將得到扭轉。

⑥ 美國次貸危機是如何爆發的

原因：

一、為推動經濟增長，鼓勵寅吃卯糧、瘋狂消費。

自由主義經濟學理論歷來重視通過消費促進生產和經濟發展。亞當斯密稱「消費是所有生產的唯一歸宿和目的」。熊彼特認為資本主義生產方式和消費方式「導源於一種以城市享樂生活為特徵的高度世俗化」，也就是說，他們認為奢侈消費在表面上促進了生產。

二、社會分配關系嚴重失衡，廣大中產階級收入不升反降。

近三十年來，美國社會存在著一種很奇怪的現象，一方面是美國老百姓超前消費，另一方面，老百姓的收入卻一直呈下降態勢。

據統計，在扣除通貨膨脹因素以後，美國的平均小時工資僅僅與35年前持平，而一名30多歲男人的收入則比30年前同樣年紀的人，低了12%。經濟發展的成果更多的流入到富人的腰包，統計表明，這幾十年來美國貧富收入差距不斷擴大。

美國經濟在快速發展，但收入卻不見增長，與80年代初里根政府執政以來的新自由主義政策密切相關。

三、金融業嚴重缺乏監管，引誘普通百姓通過借貸超前消費、入市投機。

新自由主義的一個重要內容是解除管制，其中包括金融管制。自80年代初里根政府執政以後，美國一直通過制定和修改法律，放寬對金融業的限制，推進金融自由化和所謂的金融創新。

例如，1982年，美國國會通過《加恩-聖傑曼儲蓄機構法》，給與儲蓄機構與銀行相似的業務范圍，但卻不受美聯儲的管制。根據該法，儲蓄機構可以購買商業票據和公司債券，發放商業抵押貸款和消費貸款，甚至購買垃圾債券。

(6)次貸危機是指爆發在美國房地產抵押貸款市場中的危機擴展閱讀

中國式次貸危機原因

中國式的次貸危機同美國式的次貸危機從表面形式上看都由房地產泡沫的破滅而引起的，但是導致房地產泡沫破滅的方式和原因卻是大相徑庭的。

因為，美國是相對自由的市場經濟，經濟主要是以市場為導向的，所以需要創新金融手段，放寬對購房者的放貸條件，這樣才有更多的人去買房子，開發商才去蓋更多的房子，從而推動美國房地產的發展。

⑦ 美國的次貸危機

次貸危機是美國銀行類信貸機構信心過度不斷膨脹的後果。銀行為了促進財富增值，不斷降低貸款門檻，對一些原本無法通過貸款評價的收入不穩定或者偏低的人提供了購房為主的諸多消費貸款，即次級的貸款。而這些貸款實行的是浮動利率，即還貸人應償還的利息隨著市面上銀行存貸利率一起變化的。隨著美國表面上房市、金融業的泡沫性繁榮，銀行存貸款利率不斷上浮，於是次級貸款的貸款人無力償還利息，不得不放棄原來貸款購買的房子，也就是斷供。這樣一來，銀行無法收回原本放出的貸款利息本金，又只能得到一棟無人需要的房子。這樣的事情越來越多，銀行資金鏈中斷，房市泡沫破滅。三敗俱傷。

美國金融業的搖搖欲墜、房產市場的近乎崩潰，美國經濟迅速衰退，股市狂瀉。美國是目前世界金融體系的中心，而美元是世界貿易的通用貨幣。所以在全球化背景下，世界各國被迫為美國買單，受到了巨大影響。
各國的金融都被拖入泥潭，冰島破產，各國股市競相下滑，各國經濟發展縮減甚至進入衰退期。我國也是避無可避的。
我國經濟發展本來是外向型經濟主導的，也就是主要靠著把商品賣到外國來賺取財富。這從我國多年的貿易順差、世界第一的外匯儲備就能一窺端倪。但是美國為主的世界各國經濟衰退，導致各國的購買力下降，我國的出口貿易受到嚴重打擊，資金無法回籠，繼續生產難以為繼，這從我國東南部依靠出口貿易致富的諸多沿海城市裡各類中小企業紛紛裁員、停產就能看出來。
另一方面由於美元貶值，我國存著的大量外匯也在迅速貶值，據說速度達到了一個月消失一座航空母艦等值的價值。這么巨大的外匯儲備變成了雞肋。
另外中國的股市也受到了嚴重影響。

不過對中國老百姓來說，通貨膨脹的問題得到了緩解，物價開始下跌，倒是件好事。問題是如果物價下跌過快且持續、全面，中國經濟也陷入衰退，那就不是什麼好事了。