貸款擔保償債基金

A. 償債基金的傳統機制

這種體制容易造成以下弊端：
1、由於專業公司所投資項目無法實現資金的良性循環，所擔保的項目也因債務單位通常不具備償還能力而變成專業投資公司的實際債務負擔。巨額債務及擔保責任過度集中於專業投資公司，風險逐年遞增且無法分散，遠超過其資本金所能承受的限度；
2、專業投資公司資產中也具有相當規模的收益性資產，其商業化運作客觀上要求在投融資機制上與微利公益型項目資產分離，實現獨立運作，以提高資產經營效益。但專業投資公司一般實行統收統支，這勢必形成前者在資金需求與償付方面難以平衡的局面，不利於專業投資公司的財務控制及資金效率的提高；
3、在專業投資公司開拓資本市場的范圍及能力受到限制的情況下，公司擁有的存量資產，尤其是微利公益性資產無法盤活變現，資金平衡的實現很大一部分只能依賴於向商業銀行「舉新還舊」，長此以往將形成專業投資公司的信用下降，商業信貸融資渠道變窄的不良局面。

B. 償債基金的公益項目

基於上述城市基礎設施項目投融資體制改革的總體思路，結合項目融資的特質，筆者認為推動微利公益性項目的項目融資是現實可行的選擇，具體分析如下。 國外基礎設施建設項目有很大一部分是採用項目融資的形式。項目融資作為一個專業金融術語有如下特點：
（1）項目融資指的是融資者對特定項目的貸款，提供貸款的投資者可以是股權投資者，也可以是獨立於股權投資者的貸款人；
（2）項目融資依賴於項目本身產生的未來收益作為其還款保障，這是區別於金融機構一般性貸款融資的最根本之處。此外，典型意義上的項目融資並不依賴於所在國家的政府或其他部門機構的擔保，其債權人對未履行擔保義務的所在國政府及其金融機構無追索權。因此，項目融資也被稱為「無追索權融資」；
（3）項目融資通過一系列的合同、協議將風險分散到與項目有關的各方。投資者對項目貸款人的責任只以其出資額(股本)為限。換言之，項目融資的貸款者對項目所有者(項目的股權投資者)投入項目之外的資產及其他收益無追索權，因此，項目融資又稱為「有限追索權融資」。
因此，真正意義上的項目融資，其性質與目前我國專業投資公司所籌措主體城市建設信貸資金有著本質的區別。
後者基本上是政策性資金，這部分資金的使用雖然採用商業化運作，但其投資與償還仍納入專業投資公司「統借統還」的模式中，由公司的資產加以擔保，其債務風險無法分散。而項目融資的投資及還貸機制則較好地平衡了項目與項目各投資主體之間在項目收益、資金風險及金融信用之間的利益關系。與此同時，項目融資本身也有如下要求：項目融資所針對的項目主要是可以產生投資收益的項目(但其中不排除其適用於微利公益性項目的可能性)；由於項目公司承擔了項目建設及項目未來運作及管理的主要成本與風險，項目融資的成本、費用一般情況下高於其它方式的融資，至少在項目投資的初始階段如此。 基於以上思路，設計如下方案：
（1）專業投資公司資產重組與分立。藉助資本市場，推動專業投資公司的資產重組，將公司的存量資產剝離為收益性和非收益性（又稱為微利性）兩大類，並分立。收益性資產並入專業投資公司所擁有的上市公司為核心的資產板塊，對於原來沒有控股上市公司的專業投資公司可以以這部分優質資產為核心組建股份制公司或參股、控股上市公司，然後通過控股公司進行資金籌措與經營運作，獨立承擔風險；而微利性資產則以政策扶持為主進行投融資，並力爭最大限度的商業化運作；
（2）採取「政府為主，社會為輔，多元募集」的方法解決資金問題，構建投資主體多元化的新的投融資格局。廣開微利項目的籌資渠道，包括：政府投入、國際資助、受益單位支持、受保企業風險保證、專業公司投資、經營收益補充。
（3）設立償債基金支持微利公益投資項目。償債基金的最初目的是為了保證債務資金的及時償還，從而提升債務人的金融信用，降低財務風險；同時，償債基金的主要來源為政府部門的財政性補貼、稅收返還及土地批租收入等資金，是爭取政府部門對城建政策優惠與金融扶持的重要渠道之一；
（4）償債基金注入微利公益性投資項目，實現項目投資收益重組。由於項目融資的信貸方式與融資的資產組織形式（項目公司）兩者是不可分割的，從金融角度而言，如果項目公司本身的資產(包括未來的項目資產和項目建設所投入的股權資產)能夠解決投資回報問題，項目融資的信貸資金來源問題便有了保障。 償債基金注入微利公益性項目不只是簡單地解決資金和信用的問題，而是構造政府基礎設施建設新機制的問題。它不僅僅是政府行為，而是政府扶持下建設項目的市場化行為。建立的償債基金必須規范運作。專業投資公司必須有充分且清醒的理解，不能盲目擴大償債基金的金融和信用擔保功能。擬定了償債基金注入微利項目的基本框架：根據實際情況，
（1）償債基金為獨立法人，按市場原則規范運作，在確保基金流動性的前提下，投資貨幣、資本市場以獲取有限風險下的投資收益；
（2）償債基金的主要資金來源為非債務性資金收入，包括財政撥款、稅收返還、土地批租收入、投資收益等。
（3）償債基金以提供信用擔保、貼息的方式選擇有良好社會效益及增值潛力的微利項目為其提供金融支持。
（4）償債基金採取新型的銀企合作方式，即與商業銀行達成協議，根據微利項目的具體情況，將一筆特定數額的資金以保證金的形式存入銀行專門賬戶，協議銀行按協議規定的擔保放大倍數向微利項目提供貸款。該保證金將作為償債基金對微利項目的金融支持，為其提供貼息及信用擔保，並同時限定專業投資公司的最高風險額度。
（5）由政府協調，聯合金融機構與建設單位組建區域性、專業性城市基礎設施建設信用再擔保機構(或信用保險機構)，為微利公益性投資項目提供再擔保服務，實施擔保風險控制。 根據我國的城建水平和發展規劃，微利公益性的基建項目在今後若干年還會大量出現，其資金問題的解決已成為當務之急。目前我國的一些城建項目(還有其它基建項目)已在部分投資項目中實施了項目融資，取得了良好的效果。但這些基本都是收益性項目，同時都是在有擔保的情況下完成的。從這一意義上說，微利公益性項目利用項目融資進行建設尚無先例。
造成這種局面的原因是多方面的，其中重要的一點是業內人士囿於項目融資的靜態內涵，缺乏從動態角度及從與資本市場相關聯的金融理論方面剖析項目融資各方的風險——收益機制。通過設立償債基金的方式，進行項目融資從而引進社會資金及外資投入城市基建項目是一條可行、至少是值得探索的思路之一。

C. 償債基金是什麼

償債基金的資金來源主要分為借入資金和擔保資金兩部分。借入資金償債來源主要包括：按照政府借入資金債務總額的１％在預算中安排償債資金；從市本級預算外資金中由政府按７０％調控可用於償債的資金；按照政府借入資金債務總額的２％從土地有償使用收入中提取；城市公用事業附加收入和市配套費等。
擔保資金償債來源包括：財政部門根據政府財務狀況，在每年財政預算中按照政府擔保資金債務總額的５‰安排政府償債資金；被擔保的借款單位每年按照當年實際到位的累計借款額２％的自有資金繳入政府償債基金專戶，直至達到借款額的１５％；被擔保的借款單位使用轉貸資金投資的項目，自該項目收益之日起，每年按照審計後項目收益總額的１０％繳入政府償債基金專戶，直至達到借款額的８５％。

D. 一個公司要建立一個償債基金，以便10年後償還一筆100萬元的抵押貨款。這筆償債基金可以獲得10%的收益，

如果沒有收益的話是。100萬乘以利率為10%，期限為10年的償債基金系數。
【償債基金系數可以由年金終值系數的倒數求得】【個人感覺還要收益10%的話，就是110萬乘以系數】

E. 償債基金法

還款是有還款計劃的，償債基金主要是將臨散的、不固定的資金集中到一賬戶中集中在規定的還款日歸還債務。你的認識是站在還款企業角度來分析的，但建立償債基金更多是從債權人角度講的，主要是保證有足夠的還款資金能按期歸還欠款。

F. 償債基金如何計算

表2的計算方式:
第一年利息:500*0.1=50
按償債基金法的理論依據是折舊的目的是保持簡單再生產
為在若干年後購置設備
並不需要每年提存設備原值與使用年的算術平均數
由於利息不斷增加 每年只需要提存較少的數額即按償債基金法提折舊 即可在使用年滿得到設備原值放在題目總就是到五年期滿之日可得到本金款500萬
如是第一年折舊額: 500*1/(s/a,10%,5)=500*0.1638=81.90
第二年利息:500-81.9)*0.1=41.81
在第二年折舊時候你可以聯想一下償債基金還債的操作
根據償債基金法應用的話 即是要每年公司付款額應相等 也就是說公司年支付利息給貸款人 另外一方面支付償債基金 就相當於用在折舊法中的利息與折舊
所以第二年折舊倒擠:131.9-41.81=90.09
第三年利息:500-81.9-90.09)*0.1=32.80
第三年折舊倒擠:131.9-32.80=99.10
第四年利息:500-81.9-90.09-99.1)*0.1=22.89
第四年折舊倒擠:131.9-22.89=109.01
至於第五年如果我沒算錯的話,書中似是計算失誤
如果該年度折舊額為119.82的話
五年總折舊額還不到500
實該是:
第五年折舊倒擠:500-81.9-90.09-99.1-109.01=119.9
而後利息倒擠 :131.90-119.90=12.0

G. 等額償債基金是什麼意思

償債基金是一種包含為償還債務或債券而預留或保存的資金的基金。發行債務的公司將來需要償還債務，償債基金有助於減輕大量收入支出的困難。建立償債基金，以便公司可以在債券到期前的幾年向該基金捐款。

財務影響：由於較低的利率，較低的償債成本可以改善多年來的現金流和盈利能力。如果公司表現良好，投資者更有可能投資於他們的債券，從而導致需求增加以及公司在需要時籌集額外資金的可能性。

償債基金是一個賬戶，其中包含為償還債務或債券而預留的資金。償債基金可能有助於在到期時償還債務或協助在公開市場上回購債券。帶有償債基金的可贖回債券可能會提前收回，從而消除投資者未來的利息支付。通過償債基金提前償還債務可以節省公司的利息費用，並防止公司在未來陷入財務困境。

H. 在貸款基金法中，貸款利率償債基金利率，實際貸款利率有哪些關系

名義利率就是指約定利率，一般指年利率。
實際利率就是按照計算周期計算後，得到的利息與本金的比率，也就是實際產生的利率。因為有復利的原因，一般實際利率大於名義利率。當然，如果計息周期超過一年。實際利率就會低於名義利率。
舉個例子。因此
實際利率=(1+名義利率/計息時間)^(計息次數)-1
因為-1前面的是本利和，因此只有減1，才是利率。

I. 政府償債基金的缺點

債償基金是什麼？償債基金注入微利公益性項目不只是簡單地解決資金和信用的問題，而是構造政府基礎設施建設新機制的問題。它不僅僅是政府行為，而是政府扶持下建設項目的市場化行為。建立的償債基金必須規范運作。專業投資公司必須有充分且清醒的理解，不能盲目擴大償債基金的金融和信用擔保功能。擬定了償債基金注入微利項目的基本框架:根據實際情況，
(1)償債基金為獨立法人，按市場原則規范運作，在確保基金流動性的前提下，投資貨幣、資本市場以獲取有限風險下的投資收益
(2)償債基金的主要資金來源為非債務性資金收入，包括財政撥款、稅收返還、土地批租收入、投資收益等。