公司債企業債和銀行貸款

Ⅰ 公司債和企業債的區別是什麼

公司債和企業債的區別：公司債券是指股份公司在一定時期內(如10年或20年)為追加資本而發行的借款憑證。對於持有人來說，它只是向公司提供貸款的證書，所反映的只是一種普通的債權債務關系。持有人雖無權參與股份公司的管理活動，但每年可根據票面的規定向公司收取固定的利息，且收息順序要先於股東分紅，股份公司破產清理時亦可優先收回本金。公司債券期限較長，一般在10年以上，債券一旦到期，股份公司必須償還本金，贖回債券。企業債是指境內具有法人資格的企業，依照法定程序發行、約定在一定期限內還本付息的有價證券。企業債一般是由中央政府部門所屬機構、國有獨資企業或國有控股企業發行，最終由國家發改委核准。

Ⅱ 公司債和企業債的區別 公司債與企業債有什麼區別

1 、 發行主體不一樣：企業債券主要由國有控股公司或者知名企業發行。而公司債並不僅限於知名企業，其發行主體可以為股份有限公司和有限責任公司；

2 、 發債程序不一樣：企業債券採用的是審批制，程序流程比較復雜；而公司債發行推行核准制，由證監會主導，採用隨報隨批的模式；

3 、發債資金的用處不一樣：企業債募集資金主要限定在固定財產投資和技術創新改造層面，並與政府機構的審核新項目直接有關；而公司債募集資金的使用並不強制性與新項目掛鉤，發債資金既可用以固定財產投資、技術創新投資等 其他用途；

4 、發行標價不一樣：企業債券的利率不可高過同期銀行儲蓄利率的 40% ，進而 限制了其發行經營規模；而公司債券的利率沒有確立限制。

以上就是公司債和企業債的區別相關內容。

公司債是什麼

公司債是股權公司為籌集資金以發行債券的形式向公眾募資的債，說明公司債權的證券稱之為公司債券。發行公司債要由股東會作出決定，制訂募債使用說明報主管部門准許。公司債有規范的文件格式，應編號並在反面標明發行公司債的相關事宜。有無記名公司債與無記名公司債，貸款擔保公司債與無抵押無擔保公司債等不一樣種類。本文主要寫的是公司債和企業債的區別有關知識點，內容僅作參考。

Ⅲ 怎麼區分公司債券和企業債券

怎麼區分企業債券和公司債券?企業債券好公司債券的篩選標準是什麼?下面我為大家整理了企業債券和公司債券的區分標准，歡迎大家閱讀參考!

企業債券和公司債券的區分標准

一、企業債篩選標准

1、凈資產標准

股份有限公司凈資產不低於3,000萬元;

有限責任公司和其他類型企業凈資產不低於6,000萬元;

累計債券余額不超過企業凈資產40%;

資產負債率較高(城投債65%，產業債75%)且AA+以下的、連續發債兩次以上且資產負債率高於65%的城投企業從嚴審核;資產負債率80%至90%之間的需提供擔保;超過90%不予發債。

2、凈利潤水平

最近三年可分配利潤足以支付企業債券一年利息;(上市交易是1.5倍)

3、收入水平

主營收入占總收入70%，補貼收入不得超過30%。

4、募投項目總投資額

用於固定資產投資的，累計發行額不得超過該項目總投資70%。

允許不超過40%償還銀行貸款、補充營運資金。

5、應收款項不得超過凈資產40%。

6、債項級別AA以上不受指標限制。

二、公司債篩選標准

1、債項信用評級AA-及以上;

2、發行後，累計債項余額不超過上一年度凈資產40%(這是公募的要求，要扣除已發行的公司債和企業債規模，不扣除已發行中票、短融和PPN，私募沒有凈資產的限制);

3、發行人最近一期末的資產負債率不高於75%，或最近一期末凈資產不低於5億元(公募的要求，非公開發行不受此限制);

4、最近三個會計年度經審計的年均可分配利潤不少於本期債券一年利息的1.5倍(公募的要求，非公開發行不受此限制)。

公司債券：公開發行與非公開發行比較：

公開發行：(1)凈資產不低於25億;(2)最近三年凈利潤合計不低於3.6億;(3)主體評級不低於AA(達不到AA的需要提供足額抵押或第三方擔保)。

非公開發行：(1)不屬於《非公開發行公司債券項目承接負面清單指引》中的行業或情況;(2)凈資產不低於10億;(3)最近三年連續盈利;(4)擬發行額度不低於3億;(5)主體評級不低於AA(達不到AA的需要提供足額抵押或第三方擔保)。

項目收益債：(1)項目本身產生的經營性收益能夠覆蓋債券本息;(2)不能是已完工的項目。

項目收益債主要應用於養老產業、城市地下綜合管廊建設、城市停車場建設、創新創業示範基地建設、電網改造、保障房建設、戰略性新興產業。

行業分類指引

1、房地產類

原則上要求企業評級不低於AA-,總資產超過100億，凈資產超過40億，有國企背景的可適當放寬。

2、地方政府平台類

關於公司債發行人的主體資格存在下述情形之一的發行人，不得發行公司債券：被列入中國銀監會地方政府融資平台名單(監管類);最近三年(非公開發行的`為最近兩年)來自所屬地方政府的現金流入與發行人經營活動現金流入佔比平均超過50%，且最近三年(非公開發行的為最近兩年)來自所屬地方政府的收入與營業收入佔比平均超過50%。不過，符合條件的政府與社會資本合作模式(PPP)特別目的公司、募集資金專項用於按照國家有關規定履行了審批、核准或備案手續的保障性住房(含棚戶區改造)項目等除外。

根據規定，被列入中國銀監會地方政府融資平台監測類名單(退出平台類)，或發行人涉及土地開發、政府項目代建(BT)及市政基礎設施建設等相關業務，或控制股東或子公司存在地方政府融資平台的，發行人應當作出如下承諾和信息披露事項：一是提供本次發行公司債券不涉及新增地方政府債務的承諾;二是募集資金用途不用於償還地方政府債務或者用於公益性項目;三是發行人應當在債券募集說明書中強化業務運營模式、治理結構等相關披露內容。

(此類申報地方水務公司，供暖公司，高速公路公司，金融控股公司，國有資產經營管理公司，能源集團等有非財政相關的經營性收入佔比較多的企業比較容易通過審核，純平台性質的基本都會被斃。無論如何不能在銀監名單內，在名單內的評級AA或以上的可以考慮中票和PPN。)

3、製造業企業

原則上要求總資產80億以上，凈資產30億以上，有國企背景的適當放寬。

4、主板、中小板、香港聯交所上市公司

非ST基本都可以申請，評級不低於AA-。

要增加發債規模，需要增加凈資產，降低資產負債率， 增加收入，提高利潤率。要注意收入和現金流量配比。同時考慮到雙50限制，要找中間公司“過一道”。

(一)增加公司凈資產：

1、通常做法政府劃撥優質資產注入平台公司，或將具有優質資源的公司作為子公司納入平台公司。

會計分錄：

借：存貨、固定資產、無形資產

貸：資本公積

存貨：大部分城投企業將土地所有權放在存貨，這樣做的好處是不用攤銷。開發成本、資本化利息也計入此科目。

無形資產：部分企業也會將土地放入此科目，例如：BOT業務所建造的基礎設施不應作為固定資產，應計入無形資產(未來收入不確定)或金融資產(未來收入確定)。

固定資產/在建工程：主要為企業擁有的房屋以及其他設備等。

政府注入資產必須是經營性資產，不得為公益性資產，公立學校、公立醫院、事業單位資產等。

注入的土地資產必須經過法定的劃撥或出讓程序，不得將儲備土地作為資產注入平台公司。

劃撥子公司成立時間需滿3年以上。

2、投資性房地產等價值重新評估

成本法轉為公允價值法

3、原對政府的負債等轉為政府的投入，增加資本公積。

(二)增加收入

1、把其他公、司如自來水公司、燃氣公司等劃入本公司。

2、將BT、土地開發收入等政府性收入轉為公司經營收入。

“過一道”

(1)土地開發收入：

政府土地出讓給發行人，發行人進行土地整理，完成後交土地交易中心掛牌出讓，政府將收入一定比例分給發行人。

交易所認定此類交易的收入為來自政府的收入。

解決方案為與另一公司簽訂協議，由另一公司受讓土地，本公司土地整理，並由另一公司掛牌出讓，收入轉給本公司。

(2)BT收入：

交易所認為是來自政府的，增加一個其他公司作為BT業務主體，本公司通過招投標程序向其他公司提供業務。

3、將財政按照約定給付的補貼或協議購買轉化為經營性收入。

(三)收入和現金流配比

其他應收款：一般主要為由企業與當地財政局之間的往來款，也有將補貼收入放入此科目。為提高企業經營現金流水平，財政在每年12月31日將此部分作為企業補貼資金打入企業賬戶，相應沖減應收賬款或其他應收款。此筆資金往往次年一月後以其他名義從企業賬戶再劃給財政。

其他應付款：大部分為企業應付當地財政的往來款。部分會將應付財政往來款與應收財政往來款進行沖銷。一般企業會將部分其他應付款作為政府給予的補貼予以沖銷。

(四)累計發行額不得超過項目總投資的70%

1、盡量選擇單一投資規模較大、批復手續齊備或易獲得申報所需批復文件的項目。

2、投資項目可以是以前年度開工還未完工的項目。投資總額越大，才能滿足不超過70%的限制。

(五)債項級別的財務限制

1、通過內部協調劃轉不良資產;調整資產結構;處置長期掛賬的負債;通過債轉股降低負債。

2、債項級別交低時通過增信提高債項評級結果。主要有第三方擔保、資產抵押擔保，如應收賬款質押擔保、土地使用權抵押擔保等。

Ⅳ 企業債和公司債的區別，風險等級大不相同！

企業債和公司債都屬於有價證券，在日常生活中，企業和公司往往被視為同一概念，因此很多投資者無法准確區分企業債和公司債，那麼企業債和公司債的區別有哪些呢？下面就一起跟隨了解一下吧。

1、發行主體不同
企業債券的發行主體中央政府部門所屬機構、國有獨資企業或國有控股企業。市場上也存在民營企業發行企業債的例子，但前提是經發改委審核。
公司債的發行主體為股份有限公司或有限責任公司。我國國有企業的數量要遠小於各類公司的數量，因此公司債的發行主體更為廣泛。
2、債券評級不同
企業債有明確的債券評級要求，債項級別應為AA及以上。公司債也需要評級，但沒有級別要求。
3、發行制度不同
企業債的管理部門為發改委，債券發行由發改委進行審核，並要求在審批後一年內發完。
公司債的管理部分為證監會，債券發行由證監會進行審核，審批後可分多次發行。
4、資金用途不同
企業債的資金用途主要限制在固定資產投資、技術革新改造以及償還銀行貸款等方面。公司債對募集資金的使用無特殊要求。
5、信用級別不同
企業債的發行主體具備政府信用的效果，其信用級別與地方政府債券相當。公司債券的信用級別則與公司的經營狀況、盈利水平等直接相關，其風險等級要高於企業債。
以上關於企業債和公司債的區別的內容，希望對大家有所幫助。溫馨提示，理財有風險，投資需謹慎。

Ⅳ 企業債和公司債是怎麼回事

從分析角度看，企業債券與公司債券的主要區別有以下幾個方面：

一、發行主體的差別：公司債券是由股份有限公司或有限責任公司發行的債券，非公司制企業不得發行公司債券。企業債券的發行主體為中央政府部門所處機構、國有獨資企業、國有控股企業。它對發債主體的限制比公司債窄。

二、發行條件方面：公司債發行條件相對比較寬松。

公司債：核准制。由證監會進行審核，對總體發行規模沒有限制。公司債：最低限大致為1200萬元和2400萬元。

企業債：審核制。發改委進行審核，發改委每年會定下一定的發行額度。企業債：發債數額不低於10億元。

三、擔保方面：公司債採取無擔保形式，而企業債要求由銀行或集團擔保。

四、兩者在發行定價上也有顯著的區別：公司債的最終定價由發行人和保薦人通過市場詢價來確定，而企業債的利率限制要求發債利率不高於同期銀行存款利率的40％。

五、發行狀況方面：公司債可採取一次核准，多次發行。企業債一般要求在通過審批後一年內發完。法律依據：《中華人民共和國公司法》第一百五十三條本法所稱公司債券，是指公司依照法定程序發行、約定在一定期限還本付息的有價證券。公司發行公司債券應當符合《中華人民共和國證券法》規定的發行條件。《企業債券管理條例》第二條本條例適用於中華人民共和國境內具有法人資格的企業（以下簡稱企業）在境內發行的債券。但是，金融債券和外幣債券除外。除前款規定的企業外，任何單位和個人不得發行企業債券。第五條本條例所稱企業債券，是指企業依照法定程序發行、約定在一定期限內還本付息的有價證券。

Ⅵ 企業債券的融資和銀行貸款有什麼區別

都屬於債權融資，企業債券融資屬於直接融資，沒有特定對象。債券發行的額度不能超過公司審計凈資產的一定比例，審批通過後可在一定期限內自行擇機發行，利率在發行時確定。

借款一般有銀行貸款或委託貸款形式，通常是非公開的僅在特定主體間的借款，無需審批，各方主體達成合意即可，額度、抵押等事項也是協商確定（當然銀行自己會有審核）。

Ⅶ 債券和貸款之間有什麼區別

債券是面向社會大眾募集資金，貸款只針對銀行，其次債券可以流通，而貸款不可以流通

Ⅷ 銀行借款和公司債券哪個投資風險大

要看具體的公司情況，公司有外部評級，從AAA,AA信用依次遞減，一般央企都是AAA，違約風險很小，但評級很低的債券都有一定的違約風險

Ⅸ 企業在發行債券融資和向銀行貸款的區別和優勢

• （一）債務融資和股份融資的特徵比較

• 1.不同融資方式的單位成本比較

• 企業以不同方式融資的單位成本不同。一般規律是，債務融資的單位成本低於股本融資。企業為融入資本必須給投資者提供一定回報率，回報率的高低，基本上反映了融資單位成本的高低。而該回報率由無風險回報率加上風險貼水兩部分組成。無風險回報率在各融資方式下都相同，所以投資回報率，即融資單位成本的高低，就取決於風險貼水的高低。債務融資方式下，無論是債券還是銀行貸款，都必須按事先議定的債息率定期支付本息，而且在企業發生債務危機甚或破產時必須優先償還銀行貸款和債券債務，所以債權人面臨的風險較小，所以企業需要支付給債權人的風險貼水較小。而股權投資者，不論是上市公司的股票持有者，還是非上市公司的股權人，其投資收益隨企業經營狀況而上下波動，面臨較大風險。而且，在進入破產清算程序時，僅能取回償還各種債務後的剩餘值，所以企業股本投資者的風險遠比企業債權人的風險大，企業提供給股本資本的長期平均回報率，一定要高於給債務的回報率。也就是說，從長期平均成本的角度來看，企業用股本籌集資金的成本要比向銀行或債券市場舉債要高。

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• 另外，債務利息往往計入成本，可沖減公司所得稅，但股息則無此優惠。這樣一來，股本融資的成本就又進一步高於債務融資了。

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• 2.不同融資方式對企業支付能力的時間約束比較

• 企業在正常經營中，對於以債務方式融入的資金，其本息支付所面臨的時間約束是"硬"的，迴旋餘地小。如企業不能清償到期債務，債權人有權啟動破產訴訟程序。與之相對應，股本融資方式在支付、清償方面的時間約束，相對較"軟"，迴旋餘地較大，企業盈利好則多分紅，盈利不好則少分紅，甚至可以不分紅。而且，不論是公開上市公司還是非公開上市公司，股東一旦認股後，除非由占相當比例股份的股東發起，並經法定程序對企業進行清算，否則，任何單個股東都無權要求退股，只能轉售股權來變現。所以，債務融資方式下對企業施加的支付、清償的時間約束，要遠遠"硬"於股本融資。

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• 股本融資由於具有軟時間約束和高成本兩種特性，這種融資方式適用於投資收益波動大但預期收益高的企業，和投資要有一段較長的無收入或低收入期後才能有高收益的企業。

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• (二)資本市場中企業債券市場發展嚴重滯後

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• 我國證券市場的發展存在明顯的"股市強、債市弱；國債強、企業債弱"特徵,從一級市場的籌資額和二級市場的交易狀況更可以很明顯地看到這一在結構上不合理的市場現實。在國際成熟的資本市場上，債券市場的規模要遠遠大於股票市場的規模，債券期貨和期權等衍生產品的發展也很快。而我國債券市場不僅在發展速度上明顯滯後於股票市場，在規模品種等方面與股票市場以及國際債券市場也有較大的差距，而且與此相對應的債券期貨和期權等衍生產品市場尚處於空白階段，這進一步加劇了債券市場畸形發展的局面。長期以來，我國企業債券融資是股票市場融資的十幾分之一，企業債券市場規模與整個債券市場或者股票市場相比都顯得微不足道。而在國外，發行債券是企業融資的一個重要手段，企業通過債券融資的金額往往是通過股市融資的3-10倍。1999年在美國，公司債券發行額突破2500億美元，為同期股票發行量的5.8倍。統計資料顯示，去年，我國包括國債在內的證券市場融資達6400多億元。其中，國債融資4800多億元，股票融資1400

• 多億元，而企業債券融資僅100多億元。滬深兩地股市交易中的股票已逾千隻，而交易中的企業債券只有13隻。

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• 我國企業債券市場從八十年代末開始起步，1987年國家對企業債券實行統一管理開始，到目前為止，我國已累計發行企業債券2000多億元，主要以國有大型企業、大型項目為主。其間在1990-1993年，我國企業債券市場曾出現一輪發債高潮。當時企業發債熱情較高，一些地方趁機以債券形式搞起了亂集資，直接導致1994-1996年一些企業債券出現到期不能兌付的現象，造成了惡劣的社會影響。在這種情形下，管理層曾一度停止批准發行企業債券，市場急劇萎縮。直到1997年以後，一批歷經改革洗禮的中國企業真正具備了發行企業債券的條件，加上連續降息以及鐵路債券、中信債券等幾個信譽高的企業債券的熱銷，才使企業債券有了恢復性的發展。

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• 公司融資的三個主要途徑是發行股票、公司債券和銀行貸款。在以往對融資理論的研究過多地關注股票和債務融資的比例,而忽視了債務中銀行貸款和公司債券的區別。其實,公司債券比銀行貸款擁有更多的優勢,尤其是在防範金融風險方面。銀行體系失效的亞洲國家避免下一輪金融危機的一個有效途徑就是盡快發展公司債券市場。對於金融體系同樣被龐大而效率低下的銀行所壟斷的中國來說,發展公司債券市場是降低金融風險的一個明智選擇。

• 1、企業債券融資額遠不及股票融資額。在企業直接融資中,股權融資的比重保持穩步快速的增長。雖然債券融資額在1992年以前的增長速度也很快,在企業直接融資所佔的比重較高,但當時的債券快速擴張並不存在客觀的信用基礎,企業普遍存在資金不足的問題,而這一階段股票融資採用"規模控制、限報家數"的審批制,所以債券成為企業融資的重要途徑。然而,一些地方趁機以債券形式搞起了亂集資,導致1994年出現了一些企業債券到期不能兌付的現象,造成了不良的社會影響。鑒於債市出現的這種情況,為了規范企業債券市場,監管部門對債券市場實行了嚴格的規模控制和審批發行制度,企業債券市場的發展受到了影響,企業債券在企業直接融資中所佔的比重逐年下降。對照成熟的證券市場,企業債券因其獨特優勢,成為企業外部融資的優先考慮的方式,其融資額往往是股票融資的3--10倍,如1999年美國企業外源融資中債券融資達到91.5%。

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• 2、企業債券在債券市場中的比重過低。

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• 企業債券在整個債券市場中所佔的規模一直都很小,以2001年債券發行的結構為例,國債融資為1500億元,企業債券融資為144億元,不到國債融資總額的10%,其它年份情況大體相當(見圖2),然而最近幾年我國發行的金融債券規模在不斷增加,所以相對而言,企業債券的規模還在不斷的下降。但就全球債券市場來看,企業債券的發行規模比重遠遠高於我國,從2001年前三季度的數據看,公司債券總計發行額為3260,"億美元,在債券發行總額中所佔的比重由上年的23.6%上升到25.6%。

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• 3、與國債、股票交易市場相比,我國企業債券交易市場存在明顯的差異。

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• 在二級市場,滬深兩市共有10多隻企業債券,總市值近180億元,每天的交易量只有幾十萬元。即使在2001年債券市場行情較好的情況下,企業債券的換手率僅為0.23,而交易所國債市場的換手率為2.1,A股市場(上海交易所)的換手率為1.92,可見,投資者對企業債券投資需求遠不如市場中的其他交易品種。