居民部门中长期贷款余额

Ⅰ 多地跟进！超30地下调首套房公积金贷款利率

各地住房公积金政策不断优化。

近日，江苏靖江提出，10月17日起，将从四个方面优化调整住房公积金使用政策。其中，可贷额度翻倍，目前，双职工住房公积金最高贷款额度为100万元。

另外，广西柳州自2022年10月1日起下调首套个人住房公积金贷款利率0.15个百分点。同时，拟将住房公积金贷款额度上限由原来的固定值40万元改为结合资金流动性确认，最高可达70万元；拟对二孩（含）以上的借款人家庭首次住房公积金贷款额度上限提高10万元。

继9月30日央行决定下调首套个人住房公积金贷款利率后，据不完全统计，目前已经有河南、海南、北京、重庆、安徽、上海、深圳、南京、杭州、济南、成都、天津、无锡等30余地落实新的贷款利率（5年期以上3.1%）。

业内人士认为，个人住房公积金贷款利率迎来了2015年以来的首次下调，并已经处于历史最低水平，叠加房贷利率下行空间的打开，开启了地产信贷的宽松周期。

值得注意的是，近日，央行发布的2022年前三季度金融统计数据报告显示，前三季度住户部门中长期贷款增加2.32万亿元。居民中长期贷款改善，印证9月地产销售修复。

同时，央行发布的2022年第三季度城镇储户问卷调查报告显示，未来三个月，有17.1%的居民打算购房，这一比例高于二季度的16.9%。

未来三个月居民打算购房比例上升

10月11日，央行发布的2022年前三季度金融统计数据报告显示，前三季度人民币贷款增加18.08万亿元，同比多增1.36万亿元。分部门看，住户贷款增加3.41万亿元，其中，短期贷款增加1.09万亿元，中长期贷款增加2.32万亿元。

中邮证券研报认为，居民中长期贷款改善，印证9月地产销售修复。高频数据显示9月下半月地产销售开始反弹，8月份至9月上半月每周的成交面积均在同比负增长30%左右，9月第3周修复至同比正增长1.4%，9月第4周修复至同比正增长24.2%。高频数据的修复与居民中长期贷款改善形成了印证，可能意味着9月份地产销售降幅将低于8月份。

中邮证券研报认为，销售正处于磨底阶段，楼市在方向上是逐步恢复的，但恢复过程或将是缓慢且充满波动的，短期内楼市销售有企稳迹象，近期政策力度持续增强，销售修复态势有望巩固。

上海易居房地产研究院执行院长丁祖昱认为，若以按揭房贷为主的中长期贷款按揭能够就此重回增长轨道，那市场或将真正回稳。

值得注意的是，近日，央行发布的2022年第三季度城镇储户问卷调查报告显示，未来三个月，有17.1%的居民打算购房，这一比例高于二季度的16.9%。

银河证券研报指出，9月底连续两天发布三大重磅政策，阶段性降息减税，提振市场需求。虽然本次下调房贷利率是“因城施策”层面的政策，但由于是央行授权的大范围统一调整，惠及的城市范围更广，较于之前城市各自调整政策的行为，对市场的提振效果将更为明显。二手房个人所得税通常按成交价的1%-2%或差额的20%来计算，本次退二手房交易个税降低了居民购房成本，有利于释放改善性需求，提升二手房市场交易热度。个人住房公积金贷款利率迎来了2015年以来的首次下调，并已经处于历史最低水平（5年期以上3.1%），叠加房贷利率下行空间的打开，开启了地产信贷的宽松周期。

校对：赵燕

Ⅱ 居民部门中长期贷款为何罕见负增长

在1月份金融数据创下历史新高之后，2月份的数据显得相对疲软。根据央行3月11日发布的最新数据，2月份社会融资规模增量仅为1.19万亿元，相较于1月的6.17万亿元大幅减少。同时，人民币贷款增加1.23万亿元，较1月的3.98万亿元也有所下降。虽然1月的数据受到政策推动和季节性因素的影响较大，而2月通常为信贷规模较小的月份，并且今年2月还受到了春节假期的影响，但居民和企业信贷需求的减弱程度仍然超出了一些业内人士的预期。
业内人士普遍认为，2月份的金融数据表现偏弱，但无需过度悲观，因为稳增长的效果应该会逐步显现。对于是否会通过降准降息等手段来稳定增长，两位接受采访的分析师表示，降准降息的可能性增加，特别是在政府工作目标中提出了5.5%的GDP增速之后，政策需要进一步发力，3月和4月可能是政策宽松的窗口期。然而，一位券商首席固收分析师认为，降准降息的可能性将逐渐降低，重点应转向信用宽松。
居民和企业融资需求的整体减弱在2月份表现得尤为明显，其中“房贷”增量更是出现了罕见的负增长。数据显示，2月份居民户中长期贷款减少了459亿元，而1月份还为增加7424亿元。同时，包括信用卡和消费贷款在内的居民短期贷款也减少了2911亿元。这一变化的原因之一是，春节期间奖金发放后，消费者倾向于偿还信用卡或消费贷款，导致当月消费减少，从而影响了短期贷款的增长。
招商证券的银行首席分析师廖志明解释称，房贷增量下降的原因在于房地产销售的不佳，这直接影响了按揭贷款的需求。此外，装修及装修贷款需求也随之减少。2月份疫情的多发进一步削弱了消费者的消费意愿，也是导致贷款减少的一个因素。