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小额贷款资产证券化案例

发布时间:2021-09-14 04:28:44

⑴ 求我国资产证券化的成功案例

建设银行的资产证券化,国家开发银行的资产证券化,具体内容你可以自己BAIDU一下

⑵ 没看明白珍妮所讲的阿里小贷资产证券化ABC三层是怎么回事

首先来说什么是资产证券化,官方定义是:资产证券化是指以基础资产未来所产生的现金流为偿付支持,通过结构化设计进行信用增级,在此基础上发行资产支持证券(Asset-backed Securities, ABS)的过程。它是以特定资产组合或特定现金流为支持,发行可交易证券的一种融资形式。
一个人开通了“蚂蚁花呗”后,一般可以获得500-5000元的额度进行消费。这些资金均来自阿里旗下的阿里小贷。略懂会计学基础知识的人马上就能明白,剁手党的每笔消费,其对应的都是阿里小贷资产负债表左侧的一笔信用贷款(资产)。如果阿里小贷只是让这些贷款静静地躺在自家资产负债表的左端(资产),那么它就需要不断融资,扩大资产负债表的右侧(数字权益或者负债),以支持这些信用贷款(资产负债表是要配平的)。
由于“剁手党”(债务人)的小额消费贷款在未来有着较为稳定的现金流收入(“剁手党”被要求在确认收货后的下个月10号之前完成还款),阿里小贷(发起人)可以将这些预期能产生稳定现金流收入的贷款资产转移给SPV所设置的专项账户。然后SPV负责将这些消费贷款资产统一放入一个资金池中,通过对资产池的现金流进行重组、分割和信用增级,从而以此为基础发行一系列具有不同收益和风险特征的有价证券。
简单来说:你欠花呗的每一笔钱, 都是蚂蚁的资产,蚂蚁要实现不断的放贷,但自己没有那么多自有资金,就需要融资。融资的方式就是把你欠蚂蚁的钱(欠条)打包卖出去。这里的卖出,由于有几十万笔不同期限不同金额的欠条,期限长的和期限短的肯定不能卖一个价格,毕竟期限越长风险越高。那就把比如1年以内还款的全部资金分为A层,对应的卖价是付出3,5%的利率;把A层投资人全部的钱还完了,再依次去还B层和C层,相应的偿付顺序在后面的证券档次收益率越高、期限越长。以此来实现现金流的重组、分割、信用分层。
那么我们付给蚂蚁的利率比如说17%,但是蚂蚁拿着我们的欠条去融资,一般证券化都是本金去融资。由于蚂蚁本身的信用比较好,他卖出去只需要付出3.5%的成本。一般最后一档C档是蚂蚁自己持有的,那在还了A和B之后,17%和3.5%之间有很大的利息差,这中间的这部分积累的超额收益全部都是蚂蚁自己拿了,所以他赚了大头。
明白了吧~~~

⑶ 急求中远集团资产证券化案例全文

郁闷,找死都找不到噢!
MM你以身相许我或许可以在努力一把!
你就只用那一半好了,遗憾美嘛!

I LOVE YOU!

一、引言
��在国内已成功实施的资产证券化项目有:中远集团航运收入资产证券化、中集集团应收帐款资产证券化、珠海高速公路未来收益资产证券化。其中中远集团通过资产证券化融资渠道获得的资金约5.5亿美元左右,珠海高速公路约2亿美元左右,中集集团为8000万美元左右。在这三个资产证券化案例中,都是由外资投资银行担任证券化项目的主承销商。目前还未有国内证券公司实质性地运作过资产证券化项目,我国证券公司关于资产证券化积累的经验和知识还处于初步阶段,还需要借鉴和学习国内投资银行的经验。本文是作者与中远集团资产证券化项目参与人交流后,获得的一些新的经验和体会。
��二、中远集团基本介绍
��中远集团是以国际航运为主业,集船务代理、货运代理、空运代理、码头仓储、内陆集疏运、贸易、工业、金融、保险、房地产开发、旅游、劳务输出、院校教育等业务于一体的大型企业集团,是国家确定的56家大型试点企业集团之一。中远集团在全国各地都有自己的企业和网点,其中在广州、上海、青岛、大连、天津等地的远洋运输企业已经成为具有相当实力的地区性公司。此外,中远集团在世界38个国家和地区设有自己的代理机构或公司,在全球150多个国家和地区的1100多个港口设有自己的代理,已经形成了一个以北京为中心,以香港、美国、德国、日本、澳大利亚和新加坡为地区分中心的跨国经营网络。
��三、中远集团融资方式介绍
��1. 商业票据
��中国远洋运输(集团)总公司一直在美国资本市场连续发行商业票据,发行的商业票据最长期限为270天,通过组建银团进行分销,并且以信用证作为发行的商业票据担保。2000年2月2日中远集团的商业票据续发签字仪式在纽约顺利举行,成为中远集团进入新千年后的第一个融资项目。意大利锡耶纳银行、美洲银行、花旗银行、美国第一银行和大通银行等多家美国主要银行和中国银行、中国交通银行的代表出席了这一仪式,并在有关合约上签字。
��2. 资产支持证券
��在东南亚金融危机的冲击下,商业票据融资渠道的融资功能大大减弱,中远集团于1997年一次发行3亿美元的资产支持证券,发行期限为7年。并且于1999年发行了2.5亿美元的资产支持证券,发行期限为5年。与发行的商业票据比较而言,资产支持证券发行的期限较长,不需要连续发行,并且它的融资成本低于通过商业票据发行的成本。
��四、中远集团资产证券项目介绍
��(一) 中远集团某子公司发行资产支持的流程图如下
��运作步骤与说明:
��1.中远集团某子公司在未来几年以连续形式为客户提供远洋运输服务,获得收入稳定和资产质量较好的运输收入流。
��2.投资银行(大通银行)担任中远集团下属公司的投资银行顾问,根据中远集团某子公司前几年的运营情况进行分析,以未来的运费收入作为资产支持证券的资产池,并建立相应的协议与文本。
��3.投资银行在开曼群岛设立一特设信托机构,特设信托机构为一独立法人,由于注册地在开曼群岛,享受免税待遇,但它实质上为一空壳公司。
��4.中远集团某子公司将未来几年向客户的未来运输收入以协议形式出售给特设信托机构。
��5.中远集团为特设信托机构发行资产支持证券提供担保。
��6.特设信托机构在美国资本市场发行资产支持证券。
��7.投资银行作为发行资产支持证券的主承销商,在美国资本市场寻找投资者。
��8.地方和国家外汇管理局对资产支持证券发行过程中涉及的外汇问题,进行协调和审批。
��9.获得中国金融监管部门的审批,其中包括中国人民银行、国家计委、中国证券监管委员会等等部门审批。
��(二)中远集团某子公司发行资产支持证券的现金流转图:
��1.资产支持证券的投资者在美国资本市场上购买资产支持证券,将资产支持证券的收入转入到特设信托机构帐户上(即某商业银行CACSO帐户)。
��2.特设信托机构将发行资产支持证券的收入,通过某商业银行CACSO帐户转入到中远集团某子公司帐户上。
��3.中远集团某子公司将承销费用和律师费用转入投资银行和律师事务所帐户上。
��4.在未来的时间里,中远集团某子公司的客户按协议和合同将运输费用付到某商业银行CACSO帐户中,此商业银行帐户是按公告中协议规定设置的,中远集团某子公司不能任意动用此资金帐户中的资金。
��5.通过商业银行CACSO帐户将发行的资产支持证券的本金和利息支付给资产支持证券的投资者,支付方式按公告中协议规定。
��6.如果此商业银行帐户支付给资产支持证券投资者本金和利息后,仍有剩余时,将剩余部分支付给中远集团某子公司。
��7.代管公司对某商业银行CACSO帐户进行全过程监管。
��(三)中远集团发行资产支持证券的特点
��1.中远集团子公司在美国资本市场上发行资产支持证券的方式是私募形式。通常在公开资本市场融资的渠道有:二级市场发行、私募形式向机构投资者发行和柜台交易系统发行。在中远集团的案例中,由于机构投资者的参与,使发行的交易成本较低。
��2.中远集团子公司在美国资本市场上成功发行资产支持证券,其中有一重要原因是中远集团子公司是一个全球企业,它的许多客户都是外资机构,所获得的运费收入是通过美元等硬通货进行决算的,在发行过程中涉及的外汇障碍较少,不会产生外汇平衡的问题,较易通过国家外汇管理局的审批。
��3.在美国资本市场上,获得良好的信用评级是发行资产支持证券的难点和重点,在此案例中,在设计资产支持证券资产池时,优选了信用可靠的大公司的未来运费收入作为资产池资产;在设计发行规模时,应用超额抵押的形式(即资产池所包括的资产超过发行的资产支持证券的利息和本金);项目由中远集团总公司进行担保;在发行过程中聘请了美国资本市场中知名的投资银行担任投行顾问和主承销商;因此本案例中发行的资产支持证券是在BBB以上的投资级证券。
��4.此案例中,在开曼群岛设立了特设信托机构,由于开曼群岛是一个免税天堂,所以减免了资产支持证券发行中所涉及的营业税和印花税等等,使得此项目的融资成本大大减少。同时由于特设信托机构的设立,在资产支持证券发行的交易结构中采用了“真实出售”的过程,达到了破产隔离,提高了发行证券的信用等级。
��5.通过资产支持证券融资,保证中远集团子公司的资金来源的长期性,并且所付出的资金成本较低。
��6.资产支持证券融资交易结构中设置的某商业银行CACSO帐户,具有相对独立性,通过一个代管公司进行监管。
��7.在此案例中,如同一般的资产证券化案例,相比以商业票据形式和商业贷款形式,可大大减少资产负债率。
��8.通过投资银行的参与,对公司未来运费收入进行统计分析,并制定新的管理规范,可大大提高公司管理水平。
��五、结束语
��本文以中远集团实地调研为基础,分析了中远集团资产证券化项目的运作流程、步骤,以及该项目的资金运转流程,最后总结了该项目的运作特点,可以为设计资产证券化方案提供有利的经验。

⑷ 信贷资产证券化产品实证分析可以通过哪些方面分析

在信泽金学到以下案例:
· 保理债权资产证券化实务要点及案例解析
1、实务要点分析:基础资产特点、操作关键点、产品方案
2、典型案例解析:摩山保理一期资产支持专项计划
· 小额贷款资产证券化实务要点及案例解析
1、实务要点分析:基础资产特点、操作关键点、产品方案
2、典型案例解析:镇江优选小贷1号资产支持专项计划
· 贸易应收账款资产证券化实务要点及案例解析
1、实务要点分析:基础资产特点、操作关键点、产品方案
2、典型案例解析:五矿发展应收账款资产支持专项计划
· 近期金融市场中的创新型资产证券化产品分析与启示
1、学费资产证券化案例分析
2、信托受益权类资产证券化案例分析
3、互联网金融类资产证券化案例分析
4、类信贷资产证券化案例分析
……
案例太多了,列举不完,望见谅!

⑸ 信贷资产证券化举个例子说明一下吧!相当于对贷出去的贷款进行二次利用那这种证券岂不是风险很大

是二次利用,但严格来说并不增加风险,只是转移风险。
比如一笔烂帐(无法收回贷款),信贷资产没有证券化之前,只有放贷银行认栽;
但证券化后,是证券持有人认栽,而银行往往不是信贷资产的持有人,相当于解放银行。

⑹ 求答,信贷资产证券化的优点以及例子

一般来讲,银行信贷资产是指银行发放的各种贷款以及应收账款,通常包括住房抵押贷款、商用房抵押贷款、工商业贷款、汽车贷款以及应收账款等。按资产质量划分可分为高质量(根据北京大学金融与证券研究中心曹凤歧教授的观点:高质量资产是一种能在未来产生可预测的稳定现金流,有持续一定时期的较低比例的托欠违约率、低损失率的历史记录的资产)和低质量信贷资产(通常指的是银行不良资产)。所谓银行信贷资产证券化,是指银行将其缺乏流动性但在未来能够产生可预见的、稳定的现金流量的信贷资产,通过一定的结构安排,对资产中的风险和收益进行分离和重组形成资产池,进而转换为在资本市场上出售和流通的证券,据以融资的过程。

银行信贷资产证券化是一项复杂的系统工程,其发行过程涉及众多参与者。主要有借款人、发起人(银行)、特殊目的载体(SPV)、受托人、服务商、信用评级机构、担保机构、投资银行、投资者。一般来讲,其基本运作流程如下:

银行首先向央行提出申请,经批准后,一方面将其信贷资产出售给特殊目的载体,由特殊目的载体发行ABS(资产支持证券),经投资银行承销卖给投资者,然后投资银行将发行收入转让给特殊目的载体,特殊目的载体按与银行签订合同中的资产出售价格转让给银行;另一方面,银行委托服务商向借款人收回本息,经受托人将本息偿还给投资者。

银行信贷资产证券化主要有以下几个优点:1、增强流动性,提高资产收益率。银行的资金来源以短期存款为主,而资金的运用则很多投向长期贷款。这种“借短贷长”的资产/负债不匹配的风险会使银行陷入流动性不足的困境。而银行信贷资产证券化可将流动性不足的长期资产提前变现,可以加快信贷资产周转的速度,提高资产的收益率。2、银行可以利用结构金融工具来创建所需的投资结构,推进投资组合管理实践,有效改善银行财务管理,促进我国银行业从过去的市场占有率经营方式向风险管理方式转变,建立一个高效的金融体系。3、可以盘活许多银行不良资产,完成企业的低成本融资,加快处理不良资产的速度,提高资产处置效率。下面我从博弈论的角度通过分析银行信贷资产证券化市场主体的经济行为来探讨它的效率问题。

⑺ 什么叫资产证券化举个通俗点的例子。

资产证券化通俗来说就是指将缺乏流动性、但具有可预期收入的资产,通过在资本市场上发行证券的方式予以出售,以获取融资,以最大化提高资产的流动性。

比如银行贷给某地政府一笔钱,用于修一条高速公路,那么这笔贷款就成了一纸合同,毫无再利用的价值,而把这个贷款合同进一步打包成证券产品,比如用这条高速公路将来20年的收益为担保,将贷款打包成一个债券产品发售给百姓,银行又可以募集旦阀测合爻骨诧摊超揩到一笔资金,达到了资产再利用的目的

(7)小额贷款资产证券化案例扩展阅读:

资产证券化对投资者的好处:

  1. 投资者可以获得较高的投资回报;

  2. 获得较大的流动性;

  3. 能够降低投资风险;

  4. 能够提高自身的资产质量;

  5. 能够突破投资限制;

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